市場で面白い動きがあったので、注目に値します。皆がノイズに集中している間に、最近大きく打撃を受けた一部の優良テクノロジー株には、本物のチャンスが生まれつつあります。どこを見るべきか分かっていれば、ファンダメンタルズは実際に「買い」を叫んでいます。

何が起きているのかというと、いま実際に重要なのは2つ—決算と金利—ですが、どちらも今のところテックに追い風が吹いています。AIへの支出は減速していません。台湾セミコンダクターは2026年の設備投資（capex）のガイダンスを$52-56 billionに引き上げ、ハイパースケーラーは今年のcapexでおよそ$530 billionドルを投じる見通しとされています。これは昨年の$400 billionドルから増えています。もはやバブルのような話ではありません—実際のインフラ構築が進んでいるのです。

ウォール街でも、利益成長があちこちに広がっていることが話題になっています。テックセクターの2026年Q1の利益見通しは、つい数カ月前の18%から24%へと上昇しました。そして、16のセクターのうち15が2026年に利益成長を示す見込みです。さらにFRBも年後半に利下げを行う可能性が高く、これも追い風になります。

では、実際にどの「優良テクノロジー株」を見ればいいのでしょうか？私が注目した2つを分解して説明します。

ServiceNow (NOW)は、1月の高値からほぼ50%下落しています。そうです、50%です。この株が売り込まれているのは、AIがソフトウェア企業を食い尽くしてしまうのではないかと人々が心配しているからです。ですがポイントはここです：NOWは破壊されるのを待っているわけではありません。何年も前から、AIを自社のプラットフォームに深く統合してきました。先日、OpenAIとの提携を拡大し、エージェント型AI体験を支えると発表したほか、Anthropicとの統合もさらに深めています。

数字は堅調です。NOWは2025年に売上が21-24%成長し、$13.28 billionに到達—2021年からほぼ倍増しています。Q4には$1 millionドル規模の取引が244件あり、前年同期比で40%増です。GAAPベースの利益は22%増の1株当たり$1.67で、2021年の$0.23から伸びています。同社は2026年に売上成長20%、2027年に18%を見込み、調整後利益はそれぞれ18%および20%の上昇が見込まれています。

本当に重要なのは何か？CEOのBill McDermottが、自ら$3 millionドル相当のNOW株を買い付けており、「これ以上のエントリーポイントはない」と述べています。さらに、$5 billionドル規模の自社株買いプログラムも発表しました。株価は、過去10年で最も売られ過ぎのRSI水準にあります。もし1月の高値に戻るだけでも、上昇余地はおよそ100%です。保守的なZacksの目標株価を使っても、ここからの上昇は約70%になります。

次にCelestica (CLS)について話しましょう。これは裏方での勝ち筋—実際のハードウェアを作っています。AIサーバー、ネットワーキングスイッチ、データセンターのインフラです。みんなが大手AI企業の話をしている中で、CLSは「ピックとシャベル（道具）」を作る側です。

同社は2025年に売上を29%伸ばして$12.39 billionにし、2021年から2025年の間で売上を2倍以上にしています。調整後利益は昨年56%増加しました。2026年は37%の売上成長、2027年は39%をガイドしており、$23.66 billionに到達する見込みです。これは2025年の数字のほぼ2倍です。利益の拡大は、それぞれ46%と43%。

CLSは現在、11月の高値から約25%下落しており、ここが私の注目ポイントです。株価はフォワード利益で30Xで取引されていて、高値からは50%下です。今週、200日移動平均線で下支えを見つけました。同社は2026年にcapexを$1 billionドルまで増やし、それをキャッシュフローによって有機的に賄う方針です。これは、需要環境に自信があることを示しています。

結論の現実はこうです：この2つの優良テクノロジー株はいずれも、ファンダメンタルズが強いまま、ディスカウントで取引されています。AIインフラの構築は本物で、加速しています。サイドラインでより良いエントリーを待っていたなら、これがそのタイミングかもしれません。CLSはアナリストの目標株価ベースで現在水準から約34%の上昇余地があり、NOWの状況はここまで下落している分、さらに見逃せません。

重要なのは、考えすぎないことです。これらは、質の高い企業で、利益見通しが改善しており、本物のAIエクスポージャーを持ち、しかも経営陣が実際に自分たちの株を買っているチームです。長期で見て大事になるのは、こういう土台の作られ方です。