最近私が注目しているのは、いま私たちが目にしているAI市場の調整です。多くの人がテクノロジーへの支出やROI（投資収益率）のタイムラインに不安を感じていますが、正直なところ、それが今、信じられないような買い場を生み出しています。このAIレースをリードしている企業は、今のうちに大きく投資しないと取り残されることを分かっていて、市場はそれに対して罰を与えています。そこにこそ、私は本当のチャンスがあると見ています。

ここで、現在の水準でかなり魅力的に見えるAI関連の銘柄として、私が特に良いと思う3つを分解していきます。

まず最初はMicrosoftです。ええ、みんながそれを話題にするのは分かっています。でも数字は嘘をつきません。彼らは2026年度第2四半期の堅調な決算を発表したのに、それでも株価は急落しました。過去最高値から約30%下落していて、しかもP/E（株価収益率）が、2020年以来見ていない水準にあるんです。これはすごいですね。実際にAzureとクラウド事業からしっかり利益を生み出している企業なのに。市場がここで非合理的になっており、こうしたミスプライスこそ、狙って利用したいものです。Microsoftは、このAIの売り局面におけるおそらく最良のバリュープレイ（割安株）です。

次にBroadcomです。年初からの下落はおおむね20%で、Microsoftほどではありませんが、それでも十分に良いエントリーポイントです。同社のカスタムAIチップ部門がここでの本題です。彼らはハイパースケーラーと協力して、特定のニーズに合わせたチップを作っています。多くの場面で、これらは高価なGPUの正当な代替になり得ます。ウォール街では、2026年度の売上成長率を53%、2027年を39%と見込んでいます。2年で売上が倍増すると期待されるAIの最良銘柄を、しかもディスカウントで取れるなら、理屈はいりません。

そして、ダークホースの指名はNebiusです。他の2社よりも規模は小さいものの、成長の軌道はまさに常軌を逸んでいます。開発者向けにフルスタックのインフラを備えた、AI-firstのクラウドプラットフォームを運営しています。2025年末の時点では年率$1.25 billionで回していました。2026年末には$7-9 billionを見込んでいます。これは誤字ではありません。爆発的な拡大の話です。彼らは2024年に2つのデータセンターから、2025年には7つへ。さらに2026年末までに16にする計画です。いま自社サービスへの需要が本当にすごいことになっています。株価は2025年10月の高値から約25%下落しているので、タイミング的にも、今のAIインフラの最良銘柄の1つに見えます。

ここで言いたいより大きなポイントは、この調整は、AIへのエクスポージャー（投資対象）の最良銘柄を探しているならギフトだということです。市場は一時的に我慢が効かなくなっていますが、これらの企業は「ちょうどいい場所」かつ「ちょうどいいタイミング」に配置されています。もし以前に見逃していたなら、今こそ注目すべき瞬間です。問うべきはAIが未来かどうかではなく、そのAIを取り込む“当たり”をあなたが持てるかどうかです。