null情報の流れが速すぎるため、深い分析の記事はホットトピックに飲み込まれやすいです。「毎週編集セレクト」欄は、判断する価値のあるこれらの内容を大量の情報の中からすくい上げ、あなたのためにノイズをふるい落とし、洞察を残し、インスピレーションをもたらします。マクロの情勢世界的な景気後退は、いつの間にか始まっているのか？著者は、後退を「経済の結果」から作戦的な「戦略状態」として再定義します。これは成長や雇用を圧縮するだけでなく、ある国の交渉力、資本の誘引力、対外的な信頼性を弱め、結果として世界の綱引きの中で主導権を失うことにつながります。まさにそのため、各国政府は貨幣手段の代わりに財政、外交、さらには地政学的手段を用いています。本質的には、成長の鈍化に対して時間を稼ぎ、後退の中でやむを得ず交渉を強いられることを避けるためです。この枠組みのもと、市場の核心はもはや金利のパスそのものではなく、「誰が制約から抜け出せるのか、誰がそこに閉じ込められたままなのか」です。この違いは、まず為替と金利市場に最初に反映され、さらに資産価格や資本の流れへと波及していきます。評価額が、成長の減速の中でもなお引き上げられ続けているのなら、その背後にあるのは、基本面の改善ではなく、「後退は起こしてはならない」という政策予想かもしれません。バフェットが退任後に初めて訪問：今は買い下げる時ではない、核兵器は遅かれ早かれ使われるアップルは早く売ったが、今も買わない。ここでは米国株を押し目で買わない。最も危険なのは、核ボタンを握っている人が自分で死にそうになっている場合、または途方もない屈辱に直面している場合です。この状況では、ある人がどんな決断をするか誰にも予測できません。今後100年、もしくは200年のうちに、核兵器は使われるかもしれません。7000億がAIに投じられる中、アメリカ人が先にインフレの苦みを味わったAIへの投資が増えるほどインフレは高まり、利下げは遠のき、資金調達コストは上がる――しかし投資はなお加速している。大企業の軍備競争はもはや止められない。1つのデータセンターが、州全体の電力需要に匹敵する。7000億ドルがAIの基盤へ流れ込んでいます。このお金はインフレの原因なのか、それとも生産性革命の前奏曲なのか。答えが出ていない問いが1つあります：これらのデータセンターで動かされるモデルは、本当に経済をより効率的にするのでしょうか。対話 Pantera創業者：ビットコインは逃走速度に達している、従来の資産は置いていかれている新高値を作ったのはゴールドではない、紙幣が史上最安値を更新している。米国の初めて住宅を買う人の平均年齢は28歳から40歳へ先送りされた。私たちは、通貨と国家が切り離される世代間の転換点に直面しています。ステーブルコインは、10年以内に銀行預金の半分を奪う可能性が非常に高い。ビットコインはすでに逃走速度に達している。投資と起業10人のドバイで働く人にインタビュー：「生死状」にサインするよう求められた人がいる現実の面では、ドバイはすでに戦場にあります。Web3の労働者の中には逃げる人もいれば、踏みとどまる人もいます。そして「生死状（会社免責）」にサインして、リスクの高い状況で職業的な高い収益を狙って、ドバイへ戻る人もいます。veトークンモデル「退潮」：3大プロトコルがなぜ、かつての切り札を自ら手放したのか？理由は理論の誤りではなく、実行レベルでの失敗です：参加率が低い、ガバナンス権が捕獲される、排出は利益の出ないプールへ流れ込む、そしてトークン価格は使用量が伸びる一方でむしろ暴落する。しかし、CurveのveCRVとAerodromeのve(3,3)は依然として健全に発展しています。ただし、このモデルは、案内される排出が流動性を生むための実体経済の需要につながる場所でのみ機能します。一方で、他のプロトコルは、veトークンモデルの代替として、収益を支えるリパーチェス、デフレ的な供給メカニズム、または流動性ガバナンストークンを選択しています。Tiger Research：アジア9大市場における個人投資家の現状分析Tiger Researchは、アジアでユーザー規模が最大の9つの市場をカバーし、個人の参入障壁と取引所の対応戦略を分析しています。核心となる発見：韓国、日本、ベトナムなどの市場には構造的な参入ゲートの差異があり、そして取引所のローカライズ戦略が成否の重要な変数です。東南アジアへ出港（海外展開）を目指すプロジェクト側にとって参考価値があります。さらにおすすめ：《Odailyスペシャルインタビュー SharpLink：イーサリアムの「プロダクティブな資本家」》。Web3 & AIAIエージェントは結局何をしているのか？Claude Code 50万行のコード漏えいを全解析AIプロダクトの競争上の壁は、モデル層ではなく、エンジニアリング層にある可能性があります。AIプロダクトにとって、モデル推論コストは最も高い層ではないかもしれません。キャッシュ管理の失敗こそが（本当に）高価になり得ます。1年AIツールを追ったが成果はゼロ：連続起業家の省察「新しいツールを試す」ことを「自分が建設をしている」と捉えないでください。全員が同じモデルを使えるようになったとき、唯一の堀（モート）はセンスと深さであり、そのセンスは、実際の結果と継続的な集中によってしか勝ち取れません。Tiger Research：暗号資産企業はどんなAIサービスを提供している？細かな業界ごとに採用の動機は異なります：取引所はユーザーの流出を防ぐことを狙い、安全会社は監査の死角を埋めることを目的にします。決済基盤は、新興のエージェント経済を狙っています。人工知能領域における“FOMO”と競争圧力が、そのアプリケーションを加速させていますが、それは実際の需要をはるかに超えています。実需要と競争への不安の両方が作用しているのです。価値を生み出す採用と、単にラベルを貼るだけの採用を区別することが、重要な論点です。予測市場1ドル回収率はわずか43%なのに、なぜPolymarketの87%のプレイヤーが損をしているのか？“ニッチな嗜好”は、予測市場における最も高額な誤りの1つです。トレーダーはしばしば、低確率の出来事を体系的に過大評価し、見かけ上は安い合約に過度な価格を支払ってしまいます。本当に長期で予測市場に勝つトレーダーは、必ずしも「最も正確な判断」をする人ではありません。新しい証拠が出たときに、最も速く、最も合理的に判断を調整できる人です。ベイズ的な方法は、本質的にこの“調整スピード”の目盛りを提供しているのです。感覚で賭けないで：AIがPolymarket上で「金を拾っている」この記事では、Polymarket上で裁定機会を見つけ、それをシステム化して実行する方法を紹介しています：Perplexityでリサーチを行い、データと市場価格の間のズレを特定する；Claudeで取引ロジックを構築し、リスクを制御して自動実行する；最終的にPolymarketで取引と換金を完了する。一般の参加者にとって、より現実的な道は、まずリサーチで確実性を見つけ、それからシステムによって収益を増幅することです。さらにおすすめ：《Polymarket聡明なお金の全景図：26の長期で追跡可能なアドレス（レース場＝セクター別に分解）》。CeFi & DeFiStripeは上へ、PayPalは下へ：決済の新王が即位Stripeの判断はシンプルです：AIエージェントが人間の代わりに購入の意思決定を始めるとき、誰が決済チャネルを握っているかが、誰より先にAI経済の核心の生命線を押さえることになる。Stripeの先見の明が、決済業界全体に先行させています。一方でPayPalは足取りが重い。PayPalのビジネスモデルは「資金の流動にかかる手数料」で生きており、ステーブルコインのビジネスモデルは「滞留資産が国債の利息を食べて生きる」で成り立っています。この2つのロジックには天然の対立があります――PayPalが1回PYUSDのステーブルコイン決済を推進するたびに、ある意味で自分自身の従来の手数料収入を削り取っていることになります。この問題は、PayPalの既存のビジネス枠組みの中では解きにくいのです。BTCは息も絶え絶え、HYPEはなぜ逆風の中で20%も急騰したのか？HIP-3により強化されたHyperliquildのRWA取引市場が、新たな価値の支えを提供しています。1万字で詳解 Hyperliquid HIP-4：予測市場とオプション取引を経由して、伝統的な金融を飲み込む市場全体が下落基調にある一方で、HYPEは非常に強い安定性を示しています。重要な理由は間違いなくHyperliquidの強固なファンダメンタルズであり、収益創出への集中、そして利益を継続的にHYPEの買い戻しへ回していることです。HIP-3（buildersがデプロイする無期限先物契約市場）では、明確な法則がすでに見えています：インフラが無許可で、市場検証も済んでいる場合、流動性はしばしば、エコシステムから追加の支援を得ているかどうかに関係なく、より強いチームへ集まります。同じロジックはHIP-4にも当てはまります。HIP-4は「outcome trading（結果取引）」に焦点を当てており、予測市場や特定のタイプのオプション取引をHyperliquidに導入します――これらのプロダクトは非線形の収益結果を提供でき、かつ清算リスクがありません。過去には、持続可能なオプション取引を、本当に暗号資産の世界へ持ち込めるほど十分に優れたプロトコルはありませんでした。Hyperliquidはそれをやり遂げており、やり方も他のすべてのプラットフォームと違います。このプラットフォームには投資家がおらず、外部からのいかなる圧力も受けません。Jeffも、会社として何をやりたいのかを自由に決められます。この点で、HyperliquidはTelegramに似ています――マーケティングにあまりお金をかける必要はなく、鍵は信念そのものです。プロダクトが十分に良ければ、人々は遅かれ早かれ使いに来ます。Hyperliquidには、暗号資産のオプション市場全体を取り込むチャンスがあります。勝者は、現実世界に本当に向けたプロダクトを構築し、暗号資産を土台として実装の細部に埋め込みます。敗者は「暗号資産のために暗号資産」だという古い物語を抱え続け、世界が自分に合わせて反転することを期待するだけです。エアドロップの機会とインタラクションガイド人気インタラクションまとめ | Abstract新バッジミッション；Noise Beta版が公開済み（4月2日）Meme月にA7を稼ぐ00年代の若者、3枚の画面の中に閉じ込められているOdailyが、2026年でも大きな結果を取り続けられるMeme Pの若手たちと、かつてのMemeダイヤの手（熟練保有者）にインタビューし、彼らの稼ぎ方と仕事・生活を聞きます。ビットコイン1枚掘るごとに1.9万ドル損する、ビットコインマイナー企業が集団でAIへ寝返るCoinSharesの最新のマイニングレポートによると、上場マイナーがビットコインを1枚掘るための加重平均コストは約8万ドルまで上昇しており、BTCの現値は6.8-7万ドル――つまり1枚掘るごとに1.9万ドル損しているのです。ビットコイン・マイニング業界は、創業以来もっとも根本的な転換を経験しています。最も明確なシグナルは、計算能力（ハッシュレート）や難易度調整ではなく、貸借対照表であり、出口はAI基盤への全面的な転換です。ビットコインのマイニングマシンが宇宙へ飛んだら現在稼働しているビットコインのマイニング企業にとって、宇宙でのマイニングは短期的には実際の競争脅威にはなっていませんが、それでも多くのスタートアップが継続的に試みています。これは、その背後にある大幅なコスト削減余地と、業界に対する魅力および想像の余地が依然として大きいことを示しています。また、業界全体が構造的なコストプレッシャーに直面していることも、この面から反映されています。宇宙マイニングのロジックは、上記のトレンドを究極にまで外挿するものです。地上の安い電力が、需要による競争で最終的に細っていくなら、電力が最も豊富な場所、つまり宇宙へ行くのです。セキュリティグーグルが量子計算で大ブレイク、暗号の世界は早めに「鍵の付け替え」をする必要がある世界トップクラスの量子回路の神Craig Gidneyらの専門家が率いる、Google Quantum AIの量子研究チームが、相次いで2つの動きを出しました。1つ目は、3月25日に、Googleがポスト量子暗号（PQC）の移行タイムラインを2029年を目標にすることを正式に提示したことです。2つ目は、3月31日に、Google Quantum AIが暗号通貨業界向けのリサーチレポートを特別に公開し、最新の研究成果に基づくと、量子計算機が暗号資産を守る楕円曲線暗号を解読するのに必要な資源は、これまでの認識よりもずっと少なくて済むと明言したことです。業界がこれまで抱いていた“時間”の見立ては修正が必要です。Googleは自社の移行目標を2029年に設定しており、またGoogle Quantum AIも、記事の中でCoinbase、スタンフォードのブロックチェーン研究所、イーサリアム財団などの機関と協力し、2029年の時間計画に沿って責任ある形で推進していると述べています。あらゆる暗号プロジェクトにとって、これは新しい安全の分水嶺を意味します。誰がより早く問題を認め、アップグレードを推進し、「鍵の付け替え」を完了できるか――それが、次の時代でも自分の安全境界を保つ可能性を高めます。さらにおすすめ：《Odailyスペシャルインタビュー 余弦：Anthropicの核弾級新モデルが漏えい、暗号の安全攻防へどう影響する？》。1週間のホットトピックを悪補する政策とマクロ市場米国の議員事務所が来週、ステーブルコインの利回り条項の草案を公表する予定で、業界は対案の準備を進めています；CFTCが明確化：5つの執行重点――「厳しく取り締まる」予測市場のインサイダー取引と市場操作；見解と発信トランプ：交渉は大きな進展を遂げた；トランプはイランのエネルギー施設を攻撃すると脅し、原油価格が上がり続け、米国株指数先物は下落；イラン大統領：我々は戦争を終わらせる準備ができているが、保障がほしい；イランはホルムズ海峡を通過する船舶に通行料を課す予定；トランプ：ビットコインは重要な地位を持ち、米国はリードを保つ必要がある；10x：米伊紛争下でビットコインの「安全資産神話」が失効し、ETF資金が価格決定ロジックを再構築している；トレーダーEugene：損切りして場を離れ、取引頻度を減らす計画；機関・大企業・トッププロジェクトSpaceXは6月に上場できる見込み。IPOの目標評価額は2兆ドル超、最大750億ドルの資金調達を計画；OpenAIは1220億ドルの資金調達を完了し、評価額は8520億ドル；Bitfarmsは貸借対照表上の保有ビットコインをすべて売却する計画で、AI基盤へ全面的に転換；Asterはトークンエコノミクスの構造を調整し、月次のアンロック規模を大幅に削減；edgeXエアドロップ大コケ；MagicEden：ウォレットが明日下架され、エクスポートのみのモードに入る；Dmail Networkは5月15日から段階的にサービス停止。ユーザーはそれまでにメールをエクスポートする必要あり；セキュリティDrift Protocolが攻撃を受け、損失は少なくとも2億ドル（詳解）。《毎週編集セレクト》シリーズのリンク集は付録にあります。次回またお会いしましょう〜
毎週編集部おすすめ Weekly Editor's Picks（0328-0403）
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情報の流れが速すぎるため、深い分析の記事はホットトピックに飲み込まれやすいです。「毎週編集セレクト」欄は、判断する価値のあるこれらの内容を大量の情報の中からすくい上げ、あなたのためにノイズをふるい落とし、洞察を残し、インスピレーションをもたらします。
マクロの情勢
世界的な景気後退は、いつの間にか始まっているのか？
著者は、後退を「経済の結果」から作戦的な「戦略状態」として再定義します。これは成長や雇用を圧縮するだけでなく、ある国の交渉力、資本の誘引力、対外的な信頼性を弱め、結果として世界の綱引きの中で主導権を失うことにつながります。まさにそのため、各国政府は貨幣手段の代わりに財政、外交、さらには地政学的手段を用いています。本質的には、成長の鈍化に対して時間を稼ぎ、後退の中でやむを得ず交渉を強いられることを避けるためです。
この枠組みのもと、市場の核心はもはや金利のパスそのものではなく、「誰が制約から抜け出せるのか、誰がそこに閉じ込められたままなのか」です。
この違いは、まず為替と金利市場に最初に反映され、さらに資産価格や資本の流れへと波及していきます。評価額が、成長の減速の中でもなお引き上げられ続けているのなら、その背後にあるのは、基本面の改善ではなく、「後退は起こしてはならない」という政策予想かもしれません。
バフェットが退任後に初めて訪問：今は買い下げる時ではない、核兵器は遅かれ早かれ使われる
アップルは早く売ったが、今も買わない。
ここでは米国株を押し目で買わない。
最も危険なのは、核ボタンを握っている人が自分で死にそうになっている場合、または途方もない屈辱に直面している場合です。この状況では、ある人がどんな決断をするか誰にも予測できません。今後100年、もしくは200年のうちに、核兵器は使われるかもしれません。
7000億がAIに投じられる中、アメリカ人が先にインフレの苦みを味わった
AIへの投資が増えるほどインフレは高まり、利下げは遠のき、資金調達コストは上がる――しかし投資はなお加速している。
大企業の軍備競争はもはや止められない。1つのデータセンターが、州全体の電力需要に匹敵する。
7000億ドルがAIの基盤へ流れ込んでいます。このお金はインフレの原因なのか、それとも生産性革命の前奏曲なのか。答えが出ていない問いが1つあります：これらのデータセンターで動かされるモデルは、本当に経済をより効率的にするのでしょうか。
対話 Pantera創業者：ビットコインは逃走速度に達している、従来の資産は置いていかれている
新高値を作ったのはゴールドではない、紙幣が史上最安値を更新している。
米国の初めて住宅を買う人の平均年齢は28歳から40歳へ先送りされた。
私たちは、通貨と国家が切り離される世代間の転換点に直面しています。ステーブルコインは、10年以内に銀行預金の半分を奪う可能性が非常に高い。ビットコインはすでに逃走速度に達している。
投資と起業
10人のドバイで働く人にインタビュー：「生死状」にサインするよう求められた人がいる
現実の面では、ドバイはすでに戦場にあります。
Web3の労働者の中には逃げる人もいれば、踏みとどまる人もいます。そして「生死状（会社免責）」にサインして、リスクの高い状況で職業的な高い収益を狙って、ドバイへ戻る人もいます。
veトークンモデル「退潮」：3大プロトコルがなぜ、かつての切り札を自ら手放したのか？
理由は理論の誤りではなく、実行レベルでの失敗です：参加率が低い、ガバナンス権が捕獲される、排出は利益の出ないプールへ流れ込む、そしてトークン価格は使用量が伸びる一方でむしろ暴落する。
しかし、CurveのveCRVとAerodromeのve(3,3)は依然として健全に発展しています。ただし、このモデルは、案内される排出が流動性を生むための実体経済の需要につながる場所でのみ機能します。
一方で、他のプロトコルは、veトークンモデルの代替として、収益を支えるリパーチェス、デフレ的な供給メカニズム、または流動性ガバナンストークンを選択しています。
Tiger Research：アジア9大市場における個人投資家の現状分析
Tiger Researchは、アジアでユーザー規模が最大の9つの市場をカバーし、個人の参入障壁と取引所の対応戦略を分析しています。核心となる発見：韓国、日本、ベトナムなどの市場には構造的な参入ゲートの差異があり、そして取引所のローカライズ戦略が成否の重要な変数です。東南アジアへ出港（海外展開）を目指すプロジェクト側にとって参考価値があります。
さらにおすすめ：《Odailyスペシャルインタビュー SharpLink：イーサリアムの「プロダクティブな資本家」》。
Web3 & AI
AIエージェントは結局何をしているのか？Claude Code 50万行のコード漏えいを全解析
AIプロダクトの競争上の壁は、モデル層ではなく、エンジニアリング層にある可能性があります。
AIプロダクトにとって、モデル推論コストは最も高い層ではないかもしれません。キャッシュ管理の失敗こそが（本当に）高価になり得ます。
1年AIツールを追ったが成果はゼロ：連続起業家の省察
「新しいツールを試す」ことを「自分が建設をしている」と捉えないでください。全員が同じモデルを使えるようになったとき、唯一の堀（モート）はセンスと深さであり、そのセンスは、実際の結果と継続的な集中によってしか勝ち取れません。
Tiger Research：暗号資産企業はどんなAIサービスを提供している？
細かな業界ごとに採用の動機は異なります：取引所はユーザーの流出を防ぐことを狙い、安全会社は監査の死角を埋めることを目的にします。決済基盤は、新興のエージェント経済を狙っています。
人工知能領域における“FOMO”と競争圧力が、そのアプリケーションを加速させていますが、それは実際の需要をはるかに超えています。実需要と競争への不安の両方が作用しているのです。
価値を生み出す採用と、単にラベルを貼るだけの採用を区別することが、重要な論点です。
予測市場
1ドル回収率はわずか43%なのに、なぜPolymarketの87%のプレイヤーが損をしているのか？
“ニッチな嗜好”は、予測市場における最も高額な誤りの1つです。トレーダーはしばしば、低確率の出来事を体系的に過大評価し、見かけ上は安い合約に過度な価格を支払ってしまいます。
本当に長期で予測市場に勝つトレーダーは、必ずしも「最も正確な判断」をする人ではありません。新しい証拠が出たときに、最も速く、最も合理的に判断を調整できる人です。
ベイズ的な方法は、本質的にこの“調整スピード”の目盛りを提供しているのです。
感覚で賭けないで：AIがPolymarket上で「金を拾っている」
この記事では、Polymarket上で裁定機会を見つけ、それをシステム化して実行する方法を紹介しています：Perplexityでリサーチを行い、データと市場価格の間のズレを特定する；Claudeで取引ロジックを構築し、リスクを制御して自動実行する；最終的にPolymarketで取引と換金を完了する。
一般の参加者にとって、より現実的な道は、まずリサーチで確実性を見つけ、それからシステムによって収益を増幅することです。
さらにおすすめ：《Polymarket聡明なお金の全景図：26の長期で追跡可能なアドレス（レース場＝セクター別に分解）》。
CeFi & DeFi
Stripeは上へ、PayPalは下へ：決済の新王が即位
Stripeの判断はシンプルです：AIエージェントが人間の代わりに購入の意思決定を始めるとき、誰が決済チャネルを握っているかが、誰より先にAI経済の核心の生命線を押さえることになる。Stripeの先見の明が、決済業界全体に先行させています。
一方でPayPalは足取りが重い。PayPalのビジネスモデルは「資金の流動にかかる手数料」で生きており、ステーブルコインのビジネスモデルは「滞留資産が国債の利息を食べて生きる」で成り立っています。この2つのロジックには天然の対立があります――PayPalが1回PYUSDのステーブルコイン決済を推進するたびに、ある意味で自分自身の従来の手数料収入を削り取っていることになります。この問題は、PayPalの既存のビジネス枠組みの中では解きにくいのです。
BTCは息も絶え絶え、HYPEはなぜ逆風の中で20%も急騰したのか？
HIP-3により強化されたHyperliquildのRWA取引市場が、新たな価値の支えを提供しています。
1万字で詳解 Hyperliquid HIP-4：予測市場とオプション取引を経由して、伝統的な金融を飲み込む
市場全体が下落基調にある一方で、HYPEは非常に強い安定性を示しています。重要な理由は間違いなくHyperliquidの強固なファンダメンタルズであり、収益創出への集中、そして利益を継続的にHYPEの買い戻しへ回していることです。
HIP-3（buildersがデプロイする無期限先物契約市場）では、明確な法則がすでに見えています：インフラが無許可で、市場検証も済んでいる場合、流動性はしばしば、エコシステムから追加の支援を得ているかどうかに関係なく、より強いチームへ集まります。
同じロジックはHIP-4にも当てはまります。HIP-4は「outcome trading（結果取引）」に焦点を当てており、予測市場や特定のタイプのオプション取引をHyperliquidに導入します――これらのプロダクトは非線形の収益結果を提供でき、かつ清算リスクがありません。
過去には、持続可能なオプション取引を、本当に暗号資産の世界へ持ち込めるほど十分に優れたプロトコルはありませんでした。Hyperliquidはそれをやり遂げており、やり方も他のすべてのプラットフォームと違います。このプラットフォームには投資家がおらず、外部からのいかなる圧力も受けません。Jeffも、会社として何をやりたいのかを自由に決められます。この点で、HyperliquidはTelegramに似ています――マーケティングにあまりお金をかける必要はなく、鍵は信念そのものです。プロダクトが十分に良ければ、人々は遅かれ早かれ使いに来ます。
Hyperliquidには、暗号資産のオプション市場全体を取り込むチャンスがあります。
勝者は、現実世界に本当に向けたプロダクトを構築し、暗号資産を土台として実装の細部に埋め込みます。敗者は「暗号資産のために暗号資産」だという古い物語を抱え続け、世界が自分に合わせて反転することを期待するだけです。
エアドロップの機会とインタラクションガイド
人気インタラクションまとめ | Abstract新バッジミッション；Noise Beta版が公開済み（4月2日）
Meme
月にA7を稼ぐ00年代の若者、3枚の画面の中に閉じ込められている
Odailyが、2026年でも大きな結果を取り続けられるMeme Pの若手たちと、かつてのMemeダイヤの手（熟練保有者）にインタビューし、彼らの稼ぎ方と仕事・生活を聞きます。
ビットコイン
1枚掘るごとに1.9万ドル損する、ビットコインマイナー企業が集団でAIへ寝返る
CoinSharesの最新のマイニングレポートによると、上場マイナーがビットコインを1枚掘るための加重平均コストは約8万ドルまで上昇しており、BTCの現値は6.8-7万ドル――つまり1枚掘るごとに1.9万ドル損しているのです。
ビットコイン・マイニング業界は、創業以来もっとも根本的な転換を経験しています。最も明確なシグナルは、計算能力（ハッシュレート）や難易度調整ではなく、貸借対照表であり、出口はAI基盤への全面的な転換です。
ビットコインのマイニングマシンが宇宙へ飛んだら
現在稼働しているビットコインのマイニング企業にとって、宇宙でのマイニングは短期的には実際の競争脅威にはなっていませんが、それでも多くのスタートアップが継続的に試みています。これは、その背後にある大幅なコスト削減余地と、業界に対する魅力および想像の余地が依然として大きいことを示しています。また、業界全体が構造的なコストプレッシャーに直面していることも、この面から反映されています。
宇宙マイニングのロジックは、上記のトレンドを究極にまで外挿するものです。地上の安い電力が、需要による競争で最終的に細っていくなら、電力が最も豊富な場所、つまり宇宙へ行くのです。
セキュリティ
グーグルが量子計算で大ブレイク、暗号の世界は早めに「鍵の付け替え」をする必要がある
世界トップクラスの量子回路の神Craig Gidneyらの専門家が率いる、Google Quantum AIの量子研究チームが、相次いで2つの動きを出しました。
1つ目は、3月25日に、Googleがポスト量子暗号（PQC）の移行タイムラインを2029年を目標にすることを正式に提示したことです。2つ目は、3月31日に、Google Quantum AIが暗号通貨業界向けのリサーチレポートを特別に公開し、最新の研究成果に基づくと、量子計算機が暗号資産を守る楕円曲線暗号を解読するのに必要な資源は、これまでの認識よりもずっと少なくて済むと明言したことです。
業界がこれまで抱いていた“時間”の見立ては修正が必要です。Googleは自社の移行目標を2029年に設定しており、またGoogle Quantum AIも、記事の中でCoinbase、スタンフォードのブロックチェーン研究所、イーサリアム財団などの機関と協力し、2029年の時間計画に沿って責任ある形で推進していると述べています。
あらゆる暗号プロジェクトにとって、これは新しい安全の分水嶺を意味します。誰がより早く問題を認め、アップグレードを推進し、「鍵の付け替え」を完了できるか――それが、次の時代でも自分の安全境界を保つ可能性を高めます。
さらにおすすめ：《Odailyスペシャルインタビュー 余弦：Anthropicの核弾級新モデルが漏えい、暗号の安全攻防へどう影響する？》。
1週間のホットトピックを悪補する
政策とマクロ市場
米国の議員事務所が来週、ステーブルコインの利回り条項の草案を公表する予定で、業界は対案の準備を進めています；
CFTCが明確化：5つの執行重点――「厳しく取り締まる」予測市場のインサイダー取引と市場操作；
見解と発信
トランプ：交渉は大きな進展を遂げた；トランプはイランのエネルギー施設を攻撃すると脅し、原油価格が上がり続け、米国株指数先物は下落；イラン大統領：我々は戦争を終わらせる準備ができているが、保障がほしい；イランはホルムズ海峡を通過する船舶に通行料を課す予定；
トランプ：ビットコインは重要な地位を持ち、米国はリードを保つ必要がある；
10x：米伊紛争下でビットコインの「安全資産神話」が失効し、ETF資金が価格決定ロジックを再構築している；
トレーダーEugene：損切りして場を離れ、取引頻度を減らす計画；
機関・大企業・トッププロジェクト
SpaceXは6月に上場できる見込み。IPOの目標評価額は2兆ドル超、最大750億ドルの資金調達を計画；OpenAIは1220億ドルの資金調達を完了し、評価額は8520億ドル；
Bitfarmsは貸借対照表上の保有ビットコインをすべて売却する計画で、AI基盤へ全面的に転換；
Asterはトークンエコノミクスの構造を調整し、月次のアンロック規模を大幅に削減；
edgeXエアドロップ大コケ；
MagicEden：ウォレットが明日下架され、エクスポートのみのモードに入る；
Dmail Networkは5月15日から段階的にサービス停止。ユーザーはそれまでにメールをエクスポートする必要あり；
セキュリティ
Drift Protocolが攻撃を受け、損失は少なくとも2億ドル（詳解）。
《毎週編集セレクト》シリーズのリンク集は付録にあります。次回またお会いしましょう〜