2026年を見据えたファンドマネージャーの興味深い見解をいくつか追ってきましたが、その中で本当の成長が隠れているかもしれない銘柄として頻繁に話題に上るのがイートン・コーポレーション (ETN)です。最近特に注目を集めており、掘り下げてみるとその理由も納得できます。

背景として、2025年は全体的に堅調な市場でした。S&P 500は年末に17.9％の上昇を記録し、AIブームとFRBの利下げが大きな牽引役となりました。しかし、多くの大型テック株はすでに楽観的な見通しを織り込んでいます。今は実際のインフラ整備に伴う恩恵を受ける銘柄へ資金が回転している段階です。

イートン・コーポレーションは、ダブリンに本拠を置く電力管理企業で、静かに好調を維持しています。2月時点では、ETNは1株あたり$396 ドル前後で取引されており、過去12ヶ月でほぼ29％の上昇を見せていました。時価総額は約$154 十億ドルと、いわゆる大型株の範囲内であり、投機的な賭けではなく、しっかりとした大手銘柄です。

興味深いのは、複数のファンドマネージャーがETNを、データセンターの拡大、航空宇宙の成長、防衛支出の3つの主要な追い風の恩恵を受ける銘柄として特に挙げている点です。これらは単なる偶然のトレンドではなく、構造的な変化の始まりに過ぎません。特にデータセンターはAI時代の不動産となりつつあり、それらに電力管理ソリューションを供給する企業は良いポジションにあります。

ETNを保有するファンドは、8月に株価が堅調な推移の後に調整局面を迎えたと指摘していますが、これは期待が過剰になったときによく見られる動きです。2026年に向けては、これらの長期的なトレンドに連動した加速成長を見込んでいます。こうした複数年にわたるストーリーは、リターンを促進する傾向があります。

もちろん、ETNには競合も存在し、産業セクターは循環的な側面もあります。しかし、明らかなAI関連銘柄を超えて、このサイクルのインフラ側にエクスポージャーを持ちたい場合、ETNはより注目に値します。堅調な市場のファンダメンタルズと調整後の合理的なバリュエーションを考慮すると、2026年に向けて引き続き注視すべき銘柄と言えるでしょう。