アナリスト：ビットコインデリバティブ市場は空売りが主導し、ロングポジションは引き続き清算圧力に直面している

MEニュース：4月3日（UTC+8）、CryptoQuantのアナリストAxel Adler Jrが投稿し、「ビットコインのポジション・インデックスは、デリバティブ市場におけるロング／ショートの攻撃的な度合いを測る複合指標であり、先物市場の参加者が現在実際にどちらへポジションを取りにいっているかを反映します。この指数の30日単純移動平均（SMA-30d）は、3月17日にビットコイン価格73,925ドルで局所的な高値+3.0に到達した後、継続して下落し、本日すでに-3.1まで低下しています。これは、ショート・ポジションが継続的に積み上がっていることを示しています。同時期に、ビットコイン価格は74,883ドルから66,603ドルへ下落し、SMA-30dも市場価格と歩調を合わせて下方向へ推移しており、市場構造の弱さがさらに確認されました。清算の振動指標は、3月中旬に2.9%から反発して以降上昇を続け、今日までに18.6%に到達しています。これは、ロング側で継続的に強制清算が発生し、構造の回復を許さないことを意味します。ショートの清算が主導する赤い棒状は、2025年10月以降ずっと見られていません。30日移動平均（30DMA）が高水準を維持し、明確な赤い棒状が戻ってこない限り、ロング・ポジションへの圧力は継続して存在します。もし30DMAが下向きに反転すれば、それは清算のバランス回復が始まる最初のシグナルです。2つの指標の反転は同時に起きており、互いに裏付け合っています。ビットコイン価格は74,883ドルのピークから累計で約11%下落しており、現在のデリバティブ市場の構造には、持続的な反転を支える根拠は見当たりません。ショート主導で、ロングは継続的に精算され、ショート・スクイーズ（踏み上げ）となるような局面はほとんど見られません。現在の取引スタンス：リスク回避。主な下方向のリスクは以下です。強制清算のプレッシャーが継続し、保有ポジションのSMA-30dがゼロ軸より下を維持するなら、ベア（下落）シナリオはさらに固定化され、ビットコイン価格が66,000ドルを割り込む下方向のプレッシャーがそれに伴って強まります。」（出所：ODAILY）