アマゾンは久しぶりに何かを記録しました。株価は$210 から$250 まで下落し、正直なところ、売りは止まりません。利益の予想外の下振れとAI投資の見通しが投資家を動揺させました。でも、私の注意を引いたのは、RSIが30を下回り、これが本格的な売り過剰状態に入ったことです。

RSIが30未満の銘柄は、アマゾンのような企業ではあまり見かけません。でも、そういうときには？歴史はかなり興味深いものです。最後にこれが起きたのは2025年4月で、その後株価は60％の上昇を見せました。それ以前の2024年夏も似たような状況で、またもや60％のラリーが続きました。繰り返す保証はありませんが、そのパターンは確かに存在します。

このシナリオが魅力的なのは、基礎的なビジネスが壊れていないことです。AWSは依然として堅調に成長し、小売も順調です。パニックは本当に投資の支出に関するもので、投資家はAIインフラに関わる資本支出の見通しに動揺しています。わずかな利益の下振れだけで、アマゾンの他の強みをすべて台無しにするべきではありません。

アナリストの見方も変わっていません。モルガン・スタンレー、ウェルズ・ファーゴ、アーガスなど、皆$300超の目標株価を掲げています。これは現時点から約40％の上昇余地です。過去の売られ過ぎからの反発の60％には及びませんが、十分に興味深い範囲です。

ただし、リスクもあります。資本支出が見返りなく膨らみ続けたり、テックセクター全体がさらに下落したりすれば、売られ過ぎだけでは株価を守れません。RSIが30未満の株は、予想以上に長く売り込まれたままになることもあります。さらに、最近の反発試みはかなり弱く、安値で買いが入るものの、明確な追随は見られません。

今はとにかくチャートを見守ることです。テクノロジー全体が圧力を受けているため、即座のV字回復は期待しない方が良いでしょう。でも、売りが収まり、実際の買い手の関心が戻ってきたら、状況は一気に面白くなる可能性があります。そのときこそ、RSIが30未満のアマゾンのような銘柄に注目すべきです。歴史的に見て、そのようなシナリオは待つ価値がありました。