米ドルは最近好調で、カナダドルは圧力を感じています。USD/CADは現在1.3621付近で推移しており、今週初めの1.3525付近の安値から反発しています。ここでの主な要因はイランを巡る地政学的緊張です。新しい最高指導者はホルムズ海峡の封鎖を維持する方針を再確認しており、これが世界市場を動揺させ、原油価格を押し上げています。原油価格の上昇はカナダの輸出の大部分を占めるため、一般的にはカナダドルにとってプラス材料と考えられますが、現時点では米ドルの強さが勝っています。米ドル指数は99.70付近にあり、2025年末以来の最高水準に近づいています。ただし、ポイントは、原油価格の上昇は通常CADを支援しますが、ドルの世界的な支配力が勝っているということです。原油はドル建てで取引されているため、国際的な買い手はエネルギーを購入するためにドルを必要とします。さらに、市場は2026年にFRBが以前予想されたよりも金利を大きく引き下げないと見込んでおり、これはインフレ懸念から金利が高止まりする可能性があるためです。これもUSDの強さを後押ししています。一方、カナダ銀行は2026年まで静観を続ける見込みで、これがCADの支援材料にはなりません。経済指標では、米国の失業保険申請件数は213K、住宅着工件数は予想を上回る1.487百万戸となり、ドルの強さを後押ししています。今後はカナダの労働市場データも発表される予定です。そもそもカナダドルを動かす要因は何でしょうか？カナダ銀行の金利決定が非常に重要です。金利が高いと外国投資を呼び込み、通貨が強化されます。原油価格も非常に重要で、カナダの最大の輸出品であるため、原油が上昇すると通常はカナダドルも追随します。経済の健全性や貿易収支、全体的な市場リスク志向も影響します。リスクオンの局面では、CADはより良いパフォーマンスを見せる傾向があります。米国経済の強さも重要で、米国はカナダの最大の貿易相手国です。インフレについては、ネガティブに捉えられがちですが、実際にはインフレ率の上昇は中央銀行に金利引き上げを促し、資本流入を増やして通貨を強化することもあります。GDPやPMI、雇用統計などのマクロ経済データもCADの動向に影響します。良好な経済指標は、外国投資やカナダ銀行の金利引き上げを促し、通貨の好循環を生み出します。