最近仮想通貨市場を観察していると、正直なところ皆が気にしているのは「なぜ今日、そして今週全体で仮想通貨が下落しているのか」ということです。ビットコインは現在約68,700ドル付近にありますが、あのピーク時からはかなり下がっています。イーサリアムはさらに悪く、2,140ドル付近を推移しており、かつてのほぼ5,000ドルに近かった頃と比べると大きな下落です。仮想通貨全体の時価総額も、4.3兆ドルから今の水準までほぼ半分に縮小しています。

しかし、ここで重要なのは、実はこの状況を一気にひっくり返す可能性のある二つの主要なきっかけが存在しているということです。

一つ目は、恐怖と貪欲指数（Fear and Greed Index）が今この時点で21と、深い恐怖ゾーンの中にあることです。歴史的に見ても、この指標がこれほど低いときには何らかの反発が見られる傾向があります。去年、トランプ大統領が関税を発表した後にこの指数が10まで下がったとき、市場はかなり反発しました。だからこそ、ここには注目すべきパターンが存在します。

しかし、より興味深いきっかけは地政学的な動きです。もしトランプ氏がイラン問題で譲歩すれば、それは仮想通貨にとって大きな転換点となる可能性があります。考えてみてください。株式市場は今、かなり打撃を受けています。ダウ平均は史上最高値から7%以上下落し、先物はさらに580ポイントの下落を示しています。S&P 500は4.9%、ナスダック100は5%以上の下落です。トランプ氏はこれらの数字を熱心に監視しており、それを自分のパフォーマンスの反映と見なしています。

もし市場がこのまま下落を続ければ、彼はイラン問題に関して何らかの動きを迫られる可能性があります。交渉の示唆や解決策の模索といった動きです。原油価格もこの動きを後押ししています。ブレント原油とWTI原油はともに100ドル超えで、これによりインフレが高まり、FRBが金利を引き下げるのが難しくなる状況です。これもまたトランプ氏にとって頭の痛い問題です。

実際、先週ニューヨーク・タイムズがイランが交渉を求めていると報じたとき、ビットコインやほとんどのアルトコインは即座に上昇しました。その後、イランがこれを否定し、価格は反落しましたが、市場がいかに緊張や緩和の兆しに敏感であるかを示しています。

つまり、なぜ今日仮想通貨が下落し続けているのかというと、マクロ経済の逆風と地政学的緊張の二つの要因の組み合わせによるものです。しかし、もしこれらのきっかけのいずれかが現実になれば—恐怖と貪欲指数の反発や、トランプ氏がイラン問題で何らかの出口戦略を見つければ—私たちはここからかなり意味のある反発を目にする可能性があると考えています。