nullオリジナル｜Odaily 星球日報（@OdailyChina）著者｜Wenser（@wenser 2010）2026年2月24日、世界の決済業界に、非常に大きな意味を持つ「転換事例」が2件も起きました：その1は、Stripeが1,590億ドルのバリュエーションで新たな株式公開買付け（TOB）を完了させると発表した件です。Thrive Capital、Coatue、a16zなどの機関が共同で資金を拠出し、1年前の915億ドルのバリュエーションから74%の急騰となりました。当日、Stripeの2人の共同創業者PatrickとJohn Collisonが2025年度の公開書簡を発表し、Stripeプラットフォーム上の年間取引額1.9兆ドルを振り返りました——前年同期比で34%増、世界のGDPの1.6%に相当します。その2は、「旧日の決済覇王」PayPalの最新動きです。Bloombergによると、PayPalは潜在的な買収先に接触しており、少なくとも1社の大手競合がこの買収案件を評価しています。報道が出ると、PayPalの株価は取引時間中に一時9.7%まで急騰し、終値は約5.76%高。S&P500で当日の最大の上昇銘柄となりました（Odaily星球日報 注：この日は主要3指数がいずれも全面的に下落していました）。特に注目すべきは、Bloombergの続報によれば、StripeがPayPalの全て、または一部の事業を買収することを検討しているという点です。面白いでしょう？前者の追い風は、バリュエーションの急騰；後者の追い風は、「ついに大金持ちが自分を買ってくれる気になった」ということです。これは単に2つの決済大手の物語のワンシーンというだけでなく、「次の時代を誰が見たのか」という分岐点のようでもあります。Stripeの無限ゲーム：「資金インターネット」OSあなたのStripeに対する認識が「入金APIを提供する会社」に留まっているなら、少なくとも3年は遅れています。Stripeの2025年の事業売上を見ると、その成果は誰の目にも明らかです。ダウ平均構成銘柄の90%の企業、NASDAQ100指数の80%の企業がStripeを利用しています。ほぼすべてのトップAI企業——OpenAI（ChatGPT）、Anthropic（Claude）、Cursor、Midjourney——の決済インフラはStripeです。さらに、「米国のイノベーションの心臓部」として知られるデラウェア州の新規登録企業の25%がStripe Atlas（Odaily星球日報 注：2B向けの会社登録サービスプラットフォーム）を通じて設立しており、2025年にはAtlas創業企業の20%が設立から30日以内に初回課金を完了しました。この比率は、5年ではわずか8%でした。上記の成果を押し上げた重要な原動力は、間違いなくStripeが暗号資産決済およびオンチェーン・ファイナンスというこの事業ラインに対して深く踏み込んでいたことです。Collison兄弟は公開の長文書簡の中で、決済業界のみならず暗号資産市場全体をも考えざるを得なくさせる一文を書きました。「今はおそらく暗号資産の“冬”に入っているのかもしれないが、しかしそれでも確実に“ステーブルコインの夏”だ。」データがこの判断を裏づけています——2025年はビットコインの価格が高値から約50%下落した一方で、ステーブルコインの取引量は史上例のない34万億ドルに到達しました。決済量も倍増し、約4,000億ドルに達。そのうち約60%はB2Bの決済シナリオからです。現実には、2025年にはステーブルコインの採用におけるデータ増加が、暗号資産の価格変動と正式に切り離されました。Stripeは、この転換点が来る前からすでに大きく賭けていました：2024年10月、Stripeは約11億ドルでステーブルコイン・インフラ企業Bridgeを買収しました。同社にとって史上最大の単発買収で、買収後にBridgeの取引量は4倍超に成長。2025年7月には、暗号ウォレット・インフラ企業Privyを買収しました。Privyは1億1,000万以上のプログラマブル・ウォレットをサポートしています。2025年9月には、StripeがParadigmと共同で立ち上げた、決済のために生まれたLayer 1ブロックチェーンTempoを発表。2026年3月にメインネットが正式に稼働し、10万TPS超、秒未満（ア秒級）の決済をサポート。Visa、Shopify、Mastercard、Anthropic、OpenAI、Revolutなどもすでに接続しています。こうしてStripeは、自前のステーブルコイン・エコシステムを構築しました——ステーブルコインのバックエンド・インフラBridge、ウォレットのフロントエンド・アプリPrivy、そして基盤の決済システムTempo。3つが縦横に絡み合い、ステーブルコインの発行・カストディ・決済のクローズドループ・エコシステムにまたがっています。さらに先を見れば：StripeはOpenAIと共同で、エージェント向けのビジネス・プロトコル（ACP）も開発しており、機械決済（Machine Payments）を打ち出しました——開発者がAI Agentに対して直接、API呼び出し手数料を請求でき、ステーブルコインによるマイクロ決済の決済を安定させるためです。これは、それまで存在しなかった決済シーンです。Stripeの見立ては明快です——AI Agentが人間に代わって購買の意思決定を始めるとき、誰が決済チャネルを握るのか、そして誰が先にAI経済の中核となる命脈を握るのか。 Stripeの先行する視野：決済業界全体の“作業”を借りるStripeの布陣がどれほど先を行っているかは、同業がどんな動きをしているかを見れば分かります。2026年3月、Mastercardは、ステーブルコイン・インフラ企業BVNKを最高18億ドルで買収すると発表しました。これはMastercardにとって、デジタルアセット領域で史上最大の買収案件です。Mastercardのチーフ・プロダクト・オフィサーJorn Lambertは、率直にこう述べています。「時間が経つにつれて、ほとんどの金融機関やフィンテック企業がデジタル通貨サービスを提供するようになると予想しています。」この一文に注目してください——「提供する」。そしてStripeはすでに提供しています。しかも1年半ものあいだ、ずっとです。このステーブルコイン・インフラ争奪戦のタイムラインはここにあります：2024年10月、StripeがBridgeを買収；2025年5月、VisaがBVNKに戦略出資；2025年、Coinbaseが約20億ドルでBVNKの買収交渉に入ったものの、最終的に決裂；2026年3月、Mastercardが18億ドルでBVNKを引き継ぎました。つまり、従来の決済業界が2026年になってからやっとこの切符を取りに行き始めたのに対し、Stripeは2024年の時点でチケットを買い終えていたのです。また、業界の小ネタもあります。Airwallex（空中クラウド送金）の創業者Jack Zhangは以前、2018年にはStripeが12億ドルの提示でAirwallexの買収を狙ったのだと明かしていました。当時Airwallexの年収は約200万ドル程度で、バリュエーションは収益の600倍。つまり、越境決済の話に関してStripeは、2018年の時点で、他者がまだ見ていなかったものをすでに見ていたということです。先見の明とは、たった一度の正しい判断ではなく、継続的で、トレンドを感知する能力です。PayPalの昔日の困難：旧日の覇王が新たな航海の時代で迷子になるとき次はPayPalを見てみましょう。一言で、このかつての巨頭がどうやって稼ぎを作ったのかを要約すると：1998年、PayPalはインターネット・バブルがまだ崩れていなかった黄金期に誕生し、eBayのECにおける決済の標準となって一気に躍進。インターネット金融の初期の土台を築いた存在でもあります。しかし歴史がより輝いているほど、今の現実の残酷さがより際立つ——PayPalは全面的に減速し、その減速している位置は、かつて自ら最も誇っていた場所そのものなのです。2025年通年で、PayPalの純収入は33.2億ドル、成長率はわずか4.3%で、2024年の6.8%を下回り、下落が続いています。中核の「直接決済での精算（インターチェンジのような）」ビジネスは通年での成長がわずか4%にとどまり、Q4では1%まで落ち込みました。前年の7%から急落しています——この数字の背後には、Apple Pay、Google Pay、Stripe、AdyenによるPayPalの中核領域の全面的な侵食があります。Q4のアクティブ口座あたりの取引回数は前年同期比で5%減、総アクティブ口座数は4.39億近辺で足踏み状態です。2026年2月、Q4の決算発表後、株価は当日に20%以上急落。CEOのAlex Chrissはすぐに退任し、新CEOのEnrique Loresが3月1日に就任しました。経営陣が電話会議で述べたのは次のようなものです：「当社の実行力が、本来あるべき水準に達していません。」PYUSDというカードは、PayPalがオンチェーンの世界に踏み出そうとする最大の賭けでしたが、現実はそれを容赦なく叩きました：2023年8月にリリースされ、現在の時価総額はまだ40億ドルにも満たず、市場シェアも0.5%未満。USDTやUSDCの前ではほぼ無視できる存在で、後発のUSD1でさえ時価総額が上回ってしまっています。最近まで、約3年近くかけてようやく、PayPalはPYUSDをグローバルで約70の市場に拡張しました——この判断自体は間違っていないものの、競合がすでにここ1〜2年で猛スピードで走り出しているレースでの“出遅れ”は、もはや大きな意味を持ちませんでした。さらに致命的なのは、PayPalが「早朝から大きな仕入れをして、肝心の市場には遅れて到着した」ことの裏にある、表層ビジネスの下に潜む根本的な矛盾が反映されている点です。PayPalのビジネスモデルは「資金の流動にかかる手数料」で生きているのに対し、ステーブルコインのビジネスモデルは「滞留した資産を国債の利息で食べる」ことに依存しています。2つの論理の間には、天然の衝突があります——PayPalが1件のPYUSDステーブルコイン決済を推進するたび、ある程度では実際には自分自身の従来の手数料収入を侵食しているのです。この問題は、PayPalが持つ現行のビジネス枠組みの中では、解きにくいです。新旧の「決済王」の争い：新しい基盤を作るのは誰で、古い配管を修理するのは誰？2社を並べて見ると、運命が分岐するポイントは、どれか1つのプロダクト判断ではなく、「決済の次の一手は何か」という問いに対して全く異なる答えを出したことにあります。PayPalの答えは、既存の決済サービスをより良くすることです。Venmoの収益化、BNPLビジネス、PYUSDの拡張——これらの動きそのものには問題がありませんが、それらはすべて、既存の枠組みの中での“補修”であって、次のパラダイムへの賭けではありません。ステーブルコインが登場したとき、PayPalの反応は「わたしたちもステーブルコインを発行する」；一方AIの波が来たときの反応は「決済画面に、より便利で素早い機能ボタンを追加しよう」です。一葉障目です。PayPalの不振が、経営陣、さらには会社全体の選択として、守りを固めるだけで破壊的イノベーションではなくなってしまったこと——それが、すでに運命づけていたのかもしれません。対照的にStripeは、決して既存の正解に縛られることがなく、常により良い解を追い続けてきました。「決済の未来の状態」という命題に対してStripeが提示した答えは、決済そのものを再定義することでした：7行のコードによる受け取りから始まり、安定币の編成（Bridge）、暗号ウォレット（Privy）、決済専用のブロックチェーン（Tempo）、AIエージェント向けのビジネスプロトコル（ACP）へと一直線に構築——その一歩一歩は、既存の決済市場のシェアを奪うことではなく、次の金融・決済時代の基盤を作ることにありました。Collison兄弟は2025年度の総括公開書簡の中でこう書いています。「私たちの最良の推測は、2025年の加速は、大規模言語モデルによって押し広げられた、より大きな転機となる起業と創造力の流れの始まりによるものだということです。」その背後には、冷静な判断力があります——彼らが運営しているのは決済会社“だけ”ではなく、次のインターネット時代に向けた金融基盤を敷いているのです。彼らの見立てでは、業界全体は最終的に、オンチェーン決済、ステーブルコイン決済、AI Agent経済といった方向へ向かう。これはすでに大きな争いの余地がありません。違いはただ一つ——誰がこの道を作り、誰が道が整ったあとに乗ってくるのか。Stripeは前者を選び、同業が追いつくまで約2年先行しました。PayPalの現在の立ち位置は、規模が大きく、キャッシュフローは健全だが、時代のトレンドに対して半拍遅れている会社です——それは一発逆転のカードがないわけではありませんが、残された時間枠は確実に狭まっています。もちろん私たちは、PayPalが「ダメな会社」ではないことも認めなければなりません。PayPalには4.39億のアクティブ口座、Venmoのソーシャル決済の遺伝子、約2兆ドル規模の年間取引規模、そしてなお現実のキャッシュフローを生み出しているビジネスモデルがあります。しかし新しい決済時代において、これらの資産はむしろ“再活性化が必要な切り札”であり、“盤石な堀”そのものというよりはそういう性格です。歴史上、技術パラダイムが切り替わるたびに、大量の「当然のような巨頭」が歴史の塵にまみれていきました。PayPalが今まさに直面しているのは、まさに答えなければならないこの試験問題です。あなたは、見た目にはより良いが実際には自分に閉じこもるだけのPayPalを続けるのか、それとも大胆に前へ進み、次の時代の決済インフラになろうとするのか？答えが運命を決めます。おすすめの読み物：Stripe 2025年度公開書簡（公式原文）Stripe 公式リリース：公開買付けと年度更新StripeがTempoブロックチェーンを構築中StripeはPayPalの買収を検討Mastercardは最高18億ドルでBVNKを買収PayPal Q4 2025決算、CEO退任PayPal 2025年業績の詳細分析Airwallex創業者が、Stripe 12億ドルの買収を拒否したことを開示Mastercardは最高18億ドルでBVNKを買収する構想
Stripeが上昇、PayPalが下降：新たな支払いの王者が登場
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オリジナル｜Odaily 星球日報（@OdailyChina）
著者｜Wenser（@wenser 2010）
2026年2月24日、世界の決済業界に、非常に大きな意味を持つ「転換事例」が2件も起きました：
その1は、Stripeが1,590億ドルのバリュエーションで新たな株式公開買付け（TOB）を完了させると発表した件です。Thrive Capital、Coatue、a16zなどの機関が共同で資金を拠出し、1年前の915億ドルのバリュエーションから74%の急騰となりました。当日、Stripeの2人の共同創業者PatrickとJohn Collisonが2025年度の公開書簡を発表し、Stripeプラットフォーム上の年間取引額1.9兆ドルを振り返りました——前年同期比で34%増、世界のGDPの1.6%に相当します。
その2は、「旧日の決済覇王」PayPalの最新動きです。Bloombergによると、PayPalは潜在的な買収先に接触しており、少なくとも1社の大手競合がこの買収案件を評価しています。報道が出ると、PayPalの株価は取引時間中に一時9.7%まで急騰し、終値は約5.76%高。S&P500で当日の最大の上昇銘柄となりました（Odaily星球日報 注：この日は主要3指数がいずれも全面的に下落していました）。
特に注目すべきは、Bloombergの続報によれば、StripeがPayPalの全て、または一部の事業を買収することを検討しているという点です。面白いでしょう？前者の追い風は、バリュエーションの急騰；後者の追い風は、「ついに大金持ちが自分を買ってくれる気になった」ということです。
これは単に2つの決済大手の物語のワンシーンというだけでなく、「次の時代を誰が見たのか」という分岐点のようでもあります。
Stripeの無限ゲーム：「資金インターネット」OS
あなたのStripeに対する認識が「入金APIを提供する会社」に留まっているなら、少なくとも3年は遅れています。
Stripeの2025年の事業売上を見ると、その成果は誰の目にも明らかです。ダウ平均構成銘柄の90%の企業、NASDAQ100指数の80%の企業がStripeを利用しています。ほぼすべてのトップAI企業——OpenAI（ChatGPT）、Anthropic（Claude）、Cursor、Midjourney——の決済インフラはStripeです。さらに、「米国のイノベーションの心臓部」として知られるデラウェア州の新規登録企業の25%がStripe Atlas（Odaily星球日報 注：2B向けの会社登録サービスプラットフォーム）を通じて設立しており、2025年にはAtlas創業企業の20%が設立から30日以内に初回課金を完了しました。この比率は、5年ではわずか8%でした。
上記の成果を押し上げた重要な原動力は、間違いなくStripeが暗号資産決済およびオンチェーン・ファイナンスというこの事業ラインに対して深く踏み込んでいたことです。
Collison兄弟は公開の長文書簡の中で、決済業界のみならず暗号資産市場全体をも考えざるを得なくさせる一文を書きました。「今はおそらく暗号資産の“冬”に入っているのかもしれないが、しかしそれでも確実に“ステーブルコインの夏”だ。」データがこの判断を裏づけています——2025年はビットコインの価格が高値から約50%下落した一方で、ステーブルコインの取引量は史上例のない34万億ドルに到達しました。決済量も倍増し、約4,000億ドルに達。そのうち約60%はB2Bの決済シナリオからです。
現実には、2025年にはステーブルコインの採用におけるデータ増加が、暗号資産の価格変動と正式に切り離されました。
Stripeは、この転換点が来る前からすでに大きく賭けていました：
2024年10月、Stripeは約11億ドルでステーブルコイン・インフラ企業Bridgeを買収しました。同社にとって史上最大の単発買収で、買収後にBridgeの取引量は4倍超に成長。2025年7月には、暗号ウォレット・インフラ企業Privyを買収しました。Privyは1億1,000万以上のプログラマブル・ウォレットをサポートしています。
2025年9月には、StripeがParadigmと共同で立ち上げた、決済のために生まれたLayer 1ブロックチェーンTempoを発表。2026年3月にメインネットが正式に稼働し、10万TPS超、秒未満（ア秒級）の決済をサポート。Visa、Shopify、Mastercard、Anthropic、OpenAI、Revolutなどもすでに接続しています。
こうしてStripeは、自前のステーブルコイン・エコシステムを構築しました——ステーブルコインのバックエンド・インフラBridge、ウォレットのフロントエンド・アプリPrivy、そして基盤の決済システムTempo。3つが縦横に絡み合い、ステーブルコインの発行・カストディ・決済のクローズドループ・エコシステムにまたがっています。
さらに先を見れば：StripeはOpenAIと共同で、エージェント向けのビジネス・プロトコル（ACP）も開発しており、機械決済（Machine Payments）を打ち出しました——開発者がAI Agentに対して直接、API呼び出し手数料を請求でき、ステーブルコインによるマイクロ決済の決済を安定させるためです。これは、それまで存在しなかった決済シーンです。Stripeの見立ては明快です——AI Agentが人間に代わって購買の意思決定を始めるとき、誰が決済チャネルを握るのか、そして誰が先にAI経済の中核となる命脈を握るのか。
Stripeの先行する視野：決済業界全体の“作業”を借りる
Stripeの布陣がどれほど先を行っているかは、同業がどんな動きをしているかを見れば分かります。
2026年3月、Mastercardは、ステーブルコイン・インフラ企業BVNKを最高18億ドルで買収すると発表しました。これはMastercardにとって、デジタルアセット領域で史上最大の買収案件です。Mastercardのチーフ・プロダクト・オフィサーJorn Lambertは、率直にこう述べています。「時間が経つにつれて、ほとんどの金融機関やフィンテック企業がデジタル通貨サービスを提供するようになると予想しています。」
この一文に注目してください——「提供する」。そしてStripeはすでに提供しています。しかも1年半ものあいだ、ずっとです。このステーブルコイン・インフラ争奪戦のタイムラインはここにあります：
2024年10月、StripeがBridgeを買収；
2025年5月、VisaがBVNKに戦略出資；
2025年、Coinbaseが約20億ドルでBVNKの買収交渉に入ったものの、最終的に決裂；
2026年3月、Mastercardが18億ドルでBVNKを引き継ぎました。つまり、従来の決済業界が2026年になってからやっとこの切符を取りに行き始めたのに対し、Stripeは2024年の時点でチケットを買い終えていたのです。
また、業界の小ネタもあります。Airwallex（空中クラウド送金）の創業者Jack Zhangは以前、2018年にはStripeが12億ドルの提示でAirwallexの買収を狙ったのだと明かしていました。当時Airwallexの年収は約200万ドル程度で、バリュエーションは収益の600倍。つまり、越境決済の話に関してStripeは、2018年の時点で、他者がまだ見ていなかったものをすでに見ていたということです。
先見の明とは、たった一度の正しい判断ではなく、継続的で、トレンドを感知する能力です。
PayPalの昔日の困難：旧日の覇王が新たな航海の時代で迷子になるとき
次はPayPalを見てみましょう。
一言で、このかつての巨頭がどうやって稼ぎを作ったのかを要約すると：1998年、PayPalはインターネット・バブルがまだ崩れていなかった黄金期に誕生し、eBayのECにおける決済の標準となって一気に躍進。インターネット金融の初期の土台を築いた存在でもあります。しかし歴史がより輝いているほど、今の現実の残酷さがより際立つ——PayPalは全面的に減速し、その減速している位置は、かつて自ら最も誇っていた場所そのものなのです。
2025年通年で、PayPalの純収入は33.2億ドル、成長率はわずか4.3%で、2024年の6.8%を下回り、下落が続いています。中核の「直接決済での精算（インターチェンジのような）」ビジネスは通年での成長がわずか4%にとどまり、Q4では1%まで落ち込みました。前年の7%から急落しています——この数字の背後には、Apple Pay、Google Pay、Stripe、AdyenによるPayPalの中核領域の全面的な侵食があります。Q4のアクティブ口座あたりの取引回数は前年同期比で5%減、総アクティブ口座数は4.39億近辺で足踏み状態です。
2026年2月、Q4の決算発表後、株価は当日に20%以上急落。CEOのAlex Chrissはすぐに退任し、新CEOのEnrique Loresが3月1日に就任しました。経営陣が電話会議で述べたのは次のようなものです：「当社の実行力が、本来あるべき水準に達していません。」
PYUSDというカードは、PayPalがオンチェーンの世界に踏み出そうとする最大の賭けでしたが、現実はそれを容赦なく叩きました：2023年8月にリリースされ、現在の時価総額はまだ40億ドルにも満たず、市場シェアも0.5%未満。USDTやUSDCの前ではほぼ無視できる存在で、後発のUSD1でさえ時価総額が上回ってしまっています。
最近まで、約3年近くかけてようやく、PayPalはPYUSDをグローバルで約70の市場に拡張しました——この判断自体は間違っていないものの、競合がすでにここ1〜2年で猛スピードで走り出しているレースでの“出遅れ”は、もはや大きな意味を持ちませんでした。
さらに致命的なのは、PayPalが「早朝から大きな仕入れをして、肝心の市場には遅れて到着した」ことの裏にある、表層ビジネスの下に潜む根本的な矛盾が反映されている点です。PayPalのビジネスモデルは「資金の流動にかかる手数料」で生きているのに対し、ステーブルコインのビジネスモデルは「滞留した資産を国債の利息で食べる」ことに依存しています。2つの論理の間には、天然の衝突があります——PayPalが1件のPYUSDステーブルコイン決済を推進するたび、ある程度では実際には自分自身の従来の手数料収入を侵食しているのです。
この問題は、PayPalが持つ現行のビジネス枠組みの中では、解きにくいです。
新旧の「決済王」の争い：新しい基盤を作るのは誰で、古い配管を修理するのは誰？
2社を並べて見ると、運命が分岐するポイントは、どれか1つのプロダクト判断ではなく、「決済の次の一手は何か」という問いに対して全く異なる答えを出したことにあります。
PayPalの答えは、既存の決済サービスをより良くすることです。Venmoの収益化、BNPLビジネス、PYUSDの拡張——これらの動きそのものには問題がありませんが、それらはすべて、既存の枠組みの中での“補修”であって、次のパラダイムへの賭けではありません。
ステーブルコインが登場したとき、PayPalの反応は「わたしたちもステーブルコインを発行する」；一方AIの波が来たときの反応は「決済画面に、より便利で素早い機能ボタンを追加しよう」です。
一葉障目です。PayPalの不振が、経営陣、さらには会社全体の選択として、守りを固めるだけで破壊的イノベーションではなくなってしまったこと——それが、すでに運命づけていたのかもしれません。
対照的にStripeは、決して既存の正解に縛られることがなく、常により良い解を追い続けてきました。
「決済の未来の状態」という命題に対してStripeが提示した答えは、決済そのものを再定義することでした：7行のコードによる受け取りから始まり、安定币の編成（Bridge）、暗号ウォレット（Privy）、決済専用のブロックチェーン（Tempo）、AIエージェント向けのビジネスプロトコル（ACP）へと一直線に構築——その一歩一歩は、既存の決済市場のシェアを奪うことではなく、次の金融・決済時代の基盤を作ることにありました。
Collison兄弟は2025年度の総括公開書簡の中でこう書いています。「私たちの最良の推測は、2025年の加速は、大規模言語モデルによって押し広げられた、より大きな転機となる起業と創造力の流れの始まりによるものだということです。」
その背後には、冷静な判断力があります——彼らが運営しているのは決済会社“だけ”ではなく、次のインターネット時代に向けた金融基盤を敷いているのです。
彼らの見立てでは、業界全体は最終的に、オンチェーン決済、ステーブルコイン決済、AI Agent経済といった方向へ向かう。これはすでに大きな争いの余地がありません。違いはただ一つ——誰がこの道を作り、誰が道が整ったあとに乗ってくるのか。
Stripeは前者を選び、同業が追いつくまで約2年先行しました。PayPalの現在の立ち位置は、規模が大きく、キャッシュフローは健全だが、時代のトレンドに対して半拍遅れている会社です——それは一発逆転のカードがないわけではありませんが、残された時間枠は確実に狭まっています。
もちろん私たちは、PayPalが「ダメな会社」ではないことも認めなければなりません。PayPalには4.39億のアクティブ口座、Venmoのソーシャル決済の遺伝子、約2兆ドル規模の年間取引規模、そしてなお現実のキャッシュフローを生み出しているビジネスモデルがあります。しかし新しい決済時代において、これらの資産はむしろ“再活性化が必要な切り札”であり、“盤石な堀”そのものというよりはそういう性格です。
歴史上、技術パラダイムが切り替わるたびに、大量の「当然のような巨頭」が歴史の塵にまみれていきました。PayPalが今まさに直面しているのは、まさに答えなければならないこの試験問題です。あなたは、見た目にはより良いが実際には自分に閉じこもるだけのPayPalを続けるのか、それとも大胆に前へ進み、次の時代の決済インフラになろうとするのか？
答えが運命を決めます。
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