面白いことに気づいたんだ。最近、市場で注目すべきことを見つけたんだ。杜鹃永平（Duan Yongping）は、ほとんど公の場に姿を見せない超控えめな投資家だけど、彼の動きが皆の注目を集めた。彼は、両方の株価が大きく下落しているときに、テンセントと茅台を同時に買った。そしてその後、両方とも反発し始めた。彼は資産を1000億元以上管理しているから、その動きは重要だ。

さらに面白いのは、彼の投資哲学だ。2006年、杜鹃永平はウォーレン・バフェットとの昼食に62万ドルを支払い、その入札で中国人初の入賞者となった。その3時間の会話は、彼にとってすべてを変えたらしい。彼はそこから3つのコア原則を得た：空売りしない、借金しない、理解できないことはやらない。シンプルだけど、非常に強力だ。

彼は何も持たずにゼロから始めた。1961年生まれで、両親は教師だった。最初はひどい成績で、最初の大学入試では80点ちょっとしか取れなかった。でも再挑戦して、浙江大学のラジオ学科に合格した。卒業後、月収46元の国有工場の安定した仕事を辞めて、自分の事業を始めた。その決断が、小霸王（Little Tyrant）、次にBBKエレクトロニクス、そしてOPPOとVivoへとつながった。逆境からの復活劇だ。

しかし、ここからが本番だ。SECの提出書類によると、彼の投資会社H&H International Investmentは、米国株だけで約144億5700万ドルを運用している。その他のA株や香港株も合わせると、純資産は1800億元を超えているはずだ。その資産規模は、中国のトップ10の富豪に入るレベルで、実際には李嘉誠家や馬雲の資産を合わせたよりも上かもしれない。それなのに、フォーブス中国のトップ100にも名前が出てこない。彼の控えめさがわかる。

実際の保有銘柄を見ると、そのパターンが見える。アップルは米国ポートフォリオの79.54%。彼は2011年に約5.78ドルでアップルを買い始めた。タイミングが少しずれていても、彼は今、約$14 十億ドル分のアップル株を持っている。バークシャー・ハサウェイ、グーグル、アリババも保有している。彼は2022年からテンセントを持ち続けており、10月だけでも何度も買い増ししている。テンセントはアップルよりも確信度が低いにもかかわらず、彼は売らないと決めている。

茅台も長期投資の一つだ。2013年に最初に投資し、その後平均買い増しを続けている。2024年に茅台の株価が8.46%下落したとき、皆がパニックになった。でも杜鹃永平の見解はシンプルだった：株価の下落は、必ずしも企業の苦境を意味しない。彼はさらに買い増しした。

面白いのは、彼は理解できないものには手を出さないことだ。彼の弟子の黄崢（Huang Zheng）は拼多多（Pinduoduo）を創業し、最終的にアリババの時価総額を超えたが、杜鹃永平は理解できないと感じて距離を置いた。同じくAIも同様だ。彼は理解できる範囲内で投資し続けているからこそ、他の億万長者たちよりもクリーンな実績を持っている。

では、2025年以降の彼の動きは何だろう？それが皆の気になるところだ。杜鹃永平の純資産は静かに増え続けており、彼は長期的な価値に集中している。アップルをさらに買うのか、テンセントを増やすのか、それとも全く別の何かか。市場は注目している。こうした資産形成は、何年も後に振り返ったときに、「やっぱりあれが正解だった」と気づくような、目立たないけれど確実な戦略なんだ。