チャートをスクロールしていて、2月末に何か激しい動きがあったことに気づきました。ビットコインは$60K レベルに向かって大きく下落し、完全に叩き落とされました。ETHはさらに大きな打撃を受け、約1,800ドルまで下落しました。市場全体が血を流していました。では、この混乱の原因は何だったのでしょうか？

もちろん、地政学的な緊張がありました。イスラエルがイランに攻撃を仕掛け、それが皆を動揺させました。典型的なリスクオフの動きです。緊張が高まると、資金は暗号資産からドルや債券に流れます。ヘッドラインが怖くなると利益確定をしたくなるのは当然です。

しかし、ポイントはそれだけではありません。2月27日に発表されたインフレデータが予想以上に高く、FRBの早期利下げ期待をほぼ潰しました。これは暗号資産にとって大きな影響です。なぜなら、私たちは皆、より緩やかな金融環境を期待していたからです。さらに、強烈な清算も起きていました。ビットコインのロングポジションが$88M 日で一気に清算され、ETHはさらに激しく打撃を受けました。レバレッジの解消がこうした売りを加速させるのです。

また、ビットコインETFの資金流入も鈍ってきているのに気づきました。その月に$24B 資産が市場から流出しており、機関投資家の資金引き揚げの明確なサインです。その支えがなくなると、市場はサポートを維持しにくくなります。

$60K レベルは境界線と見なされていましたが、これらすべての圧力—地政学的ショック、マクロ経済の逆風、強制清算の積み重ね—が同時に襲いかかり、ついに崩壊しました。これが暗号市場が時に大きく下落する理由です。通常、一つの要因だけではなく、すべてが一度に重なるのです。

面白いのは、3月下旬には実際に少し回復していることです。ビットコインは約66,500ドル付近にあり、ETHも2,000ドル近くに戻っています。ヘッドラインが落ち着き、人々が再びテクニカル分析に目を向け始めると、感情がどれだけ素早く変わるかを示しています。ただし、サポートレベルは引き続き注意深く見守っています。