ベルンスタイン：市場はステーブルコイン規制の影響を誤解しており、Circleの株価調整はすでに過剰になっている可能性

金色财经の報道によると、Circleの株価が大幅に調整されたことについて、投資銀行のバーンスタイン（Bernstein）は、市場の米国ステーブルコイン規制案の解釈に誤りがあると指摘し、現在の売りはファンダメンタルズのリスクを超えている可能性があると述べている。これまでに、Circleの株価は一日で約20％下落し、一時は100ドルの節目に迫ったが、これは主に「Clarity法案」草案においてステーブルコインの残高利回りを制限する条項の影響によるものだった。しかし、バーンスタインはこの規則は流通側（distributor）を対象としており、発行者（issuer）を対象としたものではないと指摘している。アナリストは、ステーブルコインの発行者と流通プラットフォームを区別すべきだと強調し、Circleは約800億ドルのUSDC準備金を短期米国債に投資し、利ざやを得ており、2025年の関連収入は約26億4千万ドルになる見込みだが、直接的にコイン保有者に利息を支払っているわけではない。