分析：原油価格と金利が安全資産の買い圧力を抑制しており、金価格は短期的に圧迫されているが、中長期的には上昇余地が依然として存在する

火星财经の報告によると、3月20日、一般的に地政学的紛争は市場のリスク回避ムードを高め、それによって金価格の上昇を促すことが多い。例えば、2022年2月のロシア・ウクライナ紛争の勃発後、金価格は半月以内に急速に上昇した。しかしながら、米国とイスラエルの紛争が勃発して以来、石油とドルは大幅に上昇している一方で、金は連続して下落する動きを見せている。東方金誠研究発展部の上級副部長である瞿瑞氏は、現在中東の戦闘が続いており、油価の上昇が世界的なインフレ期待を押し上げていることから、米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を据え置く立場を強化する可能性があり、貴金属に対して圧力をかけていると述べた。BullionVaultのアナリスト、アドリアン・アッシュ氏は、「中央銀行の今後の利下げ時期はさらに遅れるだろう。技術的に見て、これは金にとって不利だ」と述べている。トロイダル証券のコモディティ戦略担当のダニエル・ギャリー氏は、「短期的には、市場には下落リスクが依然存在していると考えている。金は依然として大きな下落余地を持つが、一方で、これまでの強気相場の上昇トレンドによる支えも維持されている」と述べた。大宗商品ブローカーのRJOのダニエル・パヴィロニス氏は、「もし現在の戦闘が続くなら、株式や貴金属は引き続き下落し続けるだろう。ひょっとすると、金価格は4200ドルまで下落する可能性もある」と予測している。ABCリファイナリーのグローバル機関市場責任者ニコラ・フラペル氏は、金は週足チャート上でいくつかの重要な技術的サポートラインを維持しており、金価格は一時的に4800ドル/オンス付近まで回復する可能性があると述べた。これは、以前この水準を下回ったことがある。ジュリアス・ベアのリサーチ部門責任者、カーステン・メンク氏は、中東の情勢が緊迫する中、金融市場により明確なリスク回避のムードが現れれば、金は本格的に上昇できると指摘した。中信証券は、過去の中東紛争後も、金価格の中期的な動きはドルの信用と流動性の要因に依存していると述べている。今回の紛争については、流動性緩和とドル信用の弱化という二つの大きなトレンドの継続が金価格を押し上げ続けると予想されている。金価格の新高値を背景に、金関連株も新たな高値を更新すると見込まれている。以前、米国銀行は今後12ヶ月間で金価格が1オンスあたり6000ドルに達すると予測していた。UBSは、今後数ヶ月で国際現物金の目標価格が6200ドル/オンスに達すると見込んでいる。