Bitunixアナリスト：エネルギー紛争の激化と流動性縮小の共振により、BTCはレンジ下限で反復的に支えられている

火星财经の報告によると、3月20日、中東情勢は引き続き緊迫化しており、市場の焦点は単一の衝突からエネルギー供給チェーンと海運安全のシステムリスクへと移行している。イランは報復行動を終えておらず、ホルムズ海峡の通行料徴収も検討している。一方、ヨーロッパ諸国と日本は共同声明を発表し、航路の安全確保に介入する準備を進めている。カタールのLNG施設への攻撃により約17％の輸出が損なわれ、エネルギー供給の不確実性がさらに拡大している。米国側は警戒信号を発し、一方ではイランの石油制限緩和による原油価格の押し下げを検討し、他方では軍事予算と地域軍事販売を増やすことで戦略目標の不一致を示している。政策面では、金利市場は予想を急速に修正しつつあり、現時点では年内約5.5ベーシスポイントの利下げが織り込まれている一方、利上げへの賭けも見られる。英国中央銀行は全会一致で据え置きを決定し、潜在的な利上げの兆しを示し、欧州中央銀行はインフレ予想を引き上げ、日本銀行も原油価格の上昇リスクに注目している。世界の主要中央銀行は一斉により保守的な立場に転じ、流動性環境は限界的に引き締まっている。同時に、米国は銀行の資本規制緩和を検討し、一部資金を解放しているが、マクロ経済の縮小圧力を相殺するには不十分だ。市場構造では、5.7兆ドル規模の「三巫日」オプションの満期が近づき、中東リスクと相まって資産価格の変動性が拡大している。VIXは比較的高水準を維持し、市場は依然として高警戒状態にあり、資金は短期的なヘッジに偏り、方向性の賭けは少ない。暗号通貨市場に目を向けると、清算熱マップから、BTCは高値から下落した後、69,000〜71,000ドルの範囲で明確な買いと売りの攻防帯を形成しており、このエリアには多くの短期レバレッジポジションが蓄積されている。これは資金が底値を模索していることを反映している。下限の68,500ドルは短期的な流動性防衛の要所であり、上限の70,800ドルやさらに高い72,000ドル付近には、依然として空売りの流動性が集中しており、市場には有効なリスク志向の回復が見られない。全体として、マクロの流動性縮小とエネルギーリスクの共振により、市場は「高いボラティリティと低いトレンド」の状態を維持している。BTCは現在、トレンドの反転を示すシグナルではなく、むしろリスクの取り込み能力のテストとして反映されており、短期的にはレンジ内での流動性の反復的な清算が主導している。