東方財富経済朝刊 3月19日（木曜日）

毎日セレクト

トランプ大統領はイランのエネルギー施設への攻撃を再び望んでいない：

現地時間3月18日、ウォール・ストリート・ジャーナルは米国当局者の情報を引用し、イスラエルが当日イラン南帕尔斯天然ガス田を攻撃した後、トランプ大統領は「イランのエネルギー施設への攻撃は望まない」と述べたと報じた。報道によると、トランプは事前にイスラエルの南帕尔斯攻撃計画を知っており、支持を表明していた。これはイランに対し、「ホルムズ海峡封鎖への対応」としてメッセージを送る狙いだったとされる。米国当局者によると、トランプは「イランはこのメッセージを理解した」と考えており、現在はイランのエネルギーインフラへの攻撃を継続しない方針だ。ただし、イランの今後の動き次第では、トランプは再びイランのエネルギー施設を攻撃対象にする可能性も残されている。イスラエルメディアによると、イスラエル空軍は当日、イラン南部の「主要天然ガス施設」を攻撃し、他のインフラへの攻撃も準備しているという。報道によると、今回の攻撃はイスラエルと米国が「調整して行った」とされる。

米連邦準備制度理事会（FRB）は金利を据え置き：

北京時間4月2日午前2時、中東の緊張激化と原油価格の高騰を背景に、米連邦公開市場委員会（FOMC）は最新の金利決定を発表し、市場予想通り、フェデラルファンド金利の目標範囲を3.5%～3.75%のまま維持、これで2会合連続の据え置きとなった。注目の「ドットチャート」では、委員の多くが今年1回の利下げを予測し、2027年にもう一度利下げを行う見込みだが、具体的な時期は未定。水曜日の記者会見で、パウエル議長は米国のインフレが頑固であり、見通しに不確実性が高まっていると述べた。中東情勢や関税の影響など、多くの変数がインフレの低下ペースを妨げているという。パウエルは、個々の委員の金利予測には不確実性があり、今後の会合で逐次決定すると述べた。また、一部の委員は今後の利下げ回数を減らす方向に傾いているとも示唆した。

イラン、三国の石油施設を合法的攻撃対象と宣言：

イランのメヘル通信は18日、イラン・イスラム革命防衛隊が緊急警告を発し、サウジアラビア、アラブ首長国連邦、カタールの石油施設を合法的攻撃対象とし、数時間以内に攻撃を行うと発表したと報じた。地域住民に退避を促している。これ以前に、イランはブシェール州南帕尔スやアサルーヤの一部石油化学施設を米国とイスラエルが攻撃したとされる。その後、南帕尔スの天然ガスプラント3～6期も米国とイスラエルの無人機攻撃を受けたと伝えられるが、詳細は未確認。

トランプ、ジョーンズ法の適用免除を発表：

トランプ大統領は高油価抑制のためにジョーンズ法の適用を免除したと発表した。対象は石油、天然ガス、肥料、石炭。ホワイトハウスは、ジョーンズ法に基づき、米国内の港間輸送は米国製の船舶に限定される規定の60日免除を認めた。これにより、国内輸送に使える油船の数が大幅に増え、供給断裂の緩和やエネルギー価格の低下に寄与すると見られる。

第二次土地契約満了後の延長試験の第二ラウンドを延長：

中国中央政府と国務院は、「第二次土地契約満了後の30年延長試験の具体的な方針」を発表した。内容は、全体の方針、慎重かつ秩序ある延長の推進、農民の土地権益保護、土地契約管理の強化、組織指導の強化など、計15条の具体策を含む。特に、集団所有制の堅持、家庭契約経営の継続、農民の主体地位の維持、農村の安定維持を重視している。

トランプ、訪中を延期：

3月18日、外交部の林剣報道官は定例記者会見で、米国のトランプ大統領が訪中を延期したと発表した。約5～6週間後に会談を行う予定とし、中国側もこれを受け入れたと述べた。中国側の認識について問われると、林剣は、「首脳外交は中米関係において重要な戦略的指導役を果たす」とし、両国は引き続きトランプ大統領の訪中について連絡を取り合うとした。

資本市場の厳格な取り締まり：

中国証券監督管理委員会は3月17日、「2026年の全面的な党風廉政と監督検査の推進会議」を開催し、二十届中央纪委五次全会の精神を徹底し、証券監督システムの監督検査を展開するとした。重点分野の腐敗問題の徹底解決、重点人物・問題の取り締まり、案件の厳正捜査を強化し、特に資本市場の秩序を乱す行為や中小投資者の利益を侵害する行為の摘発に力を入れるとした。

百度クラウド、価格引き上げを発表：

百度のインテリジェントクラウドは18日、AI計算能力やストレージなどの製品価格改定を発表した。世界的なAI需要の高まりと供給チェーンの値上がりにより、AI関連製品の価格は約5%～30%引き上げ、並列ファイルストレージなどは約30%の値上げとなる。これらの価格改定は2026年4月18日00:00（北京時間）から適用される。

化学大手バスフ、価格引き上げを決定：

原材料、エネルギー、物流コストの高騰を背景に、ドイツの化学大手バスフ（BASF）は、3月18日以降、欧州市場の複数製品の価格を即時に引き上げると発表した。最大30%の値上げもあり、一部はそれを超える。対象は家庭用ケア、工業・公共清掃、工業用配合剤など多岐にわたる。価格改定は即日有効で、契約に基づき段階的に実施される予定。

ホットトピック

算力：

アリババクラウドは、AI需要の爆発と供給チェーンの値上がりにより、AI計算能力とストレージ製品の最大価格を34%引き上げと発表。特に、平頭哥の真武810Eなどの計算カードは5%～34%の値上げ、ファイルストレージのCPFS（知能計算版）は30%の値上げとなる。関係者によると、今回の値上げのもう一つの理由は、「トークン呼び出し量の急増」。

ストレージチップ：

サムスン電子労働組合は18日、投票結果を発表し、93.1%の賛成でストライキ議案が可決、5月に総ストライキを実施予定とした。経済研究院の朱克力院長は、ストライキはサムスンのチップ生産に大きな影響を与え、特にDRAMやNANDフラッシュメモリの生産能力に打撃を与えると指摘。

商業宇宙：

北京市人民政府は、「2026年の経済安定推進施策」を発表し、未来産業の拡大を推進。科学技術、経済、情報化などの主要産業の資金投入比率は20%以上とし、星箭製造や衛星運用などの事業支援や、商業宇宙企業への保険料補助も行う。

計算電力協調：

黄仁勋氏は、「今後のデータセンターは、単なるファイル保存の電子倉庫ではなく、トークンを絶え間なく生産する巨大工場になる」と述べた。各データセンターや工場は、定義上、電力制約を受ける。1GWの工場は2GWにはならず、物理法則と原子の法則に従う。一定の電力下で、最も効率的にトークンを処理できるのは誰かがコストを左右する。

ガスタービン：

広発証券は、航空エンジンとガスタービンのサプライチェーンは、民間航空の補充、国防需要、AIデータセンターの電力不足、航空機・ガスタービンの修理需要により、複合的な好景気サイクルにあると指摘。需要と供給の矛盾は中期的にさらに悪化する見込み。

データセンター：

ドイツ政府は17日に、2030年までに一般的なデータセンターの計算能力を2025年の水準の少なくとも2倍に拡大する計画を発表。AI向けの計算能力は4倍に増加予定。

PCB：

米国カリフォルニア州サンノゼで開催されたNVIDIA GTC 2026では、NVIDIAが小型ながら戦略的意義の高いチップ「Groq 3」言語処理ユニット（LPU）を発表。証券会社のレポートによると、LPUはエネルギー効率、コストパフォーマンス、遅延の面でGPUを上回り、推論市場の主導技術となる可能性が高い。LPUのシステムアーキテクチャを用いた出荷の高成長性と、PCB関連の機会も期待される。

企業ニュース

テンセントホールディングス： 第四四半期の売上高は1兆9437億元（約3兆円）、前年同期比13%増。純利益は582.6億元（約1兆円）、予想は550.5億元。調整後純利益は646.9億元（約1兆1000億円）、前年比17%増、予想は649.3億元。

ジョンタイ自動車： 子会社の浙江深康自動車車体金型有限公司は3月18日に操業を再開し、供給体制の整備と新プラットフォーム・新モデルの生産基盤を強化。

ワトソンバイオ： 同社は腾云新沃への株式公開を計画中。価格は9.63元/株、募集総額は最大20.03億元。資金は流動資金の補充に充てる。公開後、腾云新沃の持株比率は11.51%、連携行動者と合わせて14.46%、実質的な支配者は黄涛に変更される。株式は3月19日から取引再開。

長飛光ファイバー： 株主の長江通信は、2026年4月10日から7月9日まで、集中取引方式で株式を最大100万株（総株の0.12%）減持。

協鑫集成： 深圳前海東方創業金融控股有限公司の減持計画は完了。3月12日～17日に集中取引で5800万株（総株の0.9914%）を売却。これにより、持株比率は5.0478%から4.0486%に低下し、5%以上の株主ではなくなる。

古鳌科技： 持株子会社の昊元古は、翼元汇に対し新存科技の持株比率23.16%を売却。3月18日に、株式譲渡意向協議を締結。価格は最低でも4億元。新存科技は、IC設計、ICチップ・製品の製造、技術サービスなどを行う。

美丽生态： 2025年10月21日、債権者の杭州晟泽盈貿易有限公司から、会社の債務不履行と清算能力の欠如を理由に、再編の申請と予備再編手続きの開始を深圳中院に申請された。

世紀恒通： 中国証券登記結算有限責任公司深圳支社のシステムで、支配株主・実質支配者・董事長の杨兴海が所有する一部株式が司法凍結された。凍結株数は1133万株（総株の11.48%）。

航天动力： 子会社の航天元新は、前期の部品加工事業の経験を活かし、投資額8100万元を投入し、設備購入や自動化ラインの拡充を計画。生産能力拡大とコスト削減を目指す。

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グローバル市場

イラン、イラクの米軍基地とクルド武装基地を攻撃： イラン・イスラム革命防衛隊は18日夜、声明を出し、イラク・スレマン県の米軍サラム基地とスレマン県ザゴイのクルド武装基地に対し、ミサイル攻撃を行ったと発表。

イラン、リヤドの製油所と米国専用区域を攻撃： 18日、イランはサウジアラビアの首都リヤド郊外の油ガス連合製油所と米国専用区域を攻撃し、爆発と大規模火災を引き起こした。これにより、戦闘機の燃料供給が妨げられ、米軍の航空機燃料供給が停止または深刻な遅延に陥る可能性がある。米軍はこの製油所を、スーダンのプリンス空軍基地に駐留する米空軍機の燃料供給に利用している。

パウエルFRB議長、司法省の調査終了まで辞任しない： パウエル議長は、司法省の調査が終わるまでFRBを離れず、暫定議長として任務を続けると表明。後任者の承認までの期間は未定。米国と市場の最大利益を最優先に行動するとした。