なぜ私たちは4字頭のビットコインを見るのか

熊市の歴史上、ビットコインは常に#我在Gate广场过新年 を下回り、少なくともマイナーの生存ラインを突き破ってきた
2018年の熊市底：ビットコインの価格は年末に$3,200付近まで下落した。当時の全ネットワークの平均採掘コストは$4,000-$5,000と推定されていた。これは、市場の底部で実際に多くのマイナーの生存ラインを下回り、多数の中小規模のマイニングファームが倒産し、ハッシュレート（Hashrate）が稀に持続的に下落したことを意味する。
2020年3月"312"事件：価格は瞬間的に半減し$4,000以下に落ちた。この時の価格は当時の主流マイナー（例：S17など）の収益均衡点を大きく下回り、短期的に全ネットワークの計算能力のシャットダウンが相次いだ。
2022年のFTX危機：ビットコインは$16,000付近まで下落した。当時の市場調査によると、効率の良いマイナーであっても、その総コスト（財務レバレッジを含む）は$18,000-$20,000付近だった。

ビットコインシステムは「難易度調整」を通じてその生存を確保している。価格が生産コストを下回らなければ、非効率な能力は退出せず、ネットワークの難易度は下がらない。
清算過程：価格が下落→平均コストを下回る→非効率なマイナーが停止→全ネットワークの計算能力が低下→難易度が調整される→残った効率的なマイナーのコストが低下する。
現在、市場で最も占有率の高い高効率マシン群（S21シリーズ）は、$0.04の電気料金下での停止価格が3.8万〜4.1万ドルの範囲に集中している。