暗号資産市場のこの下落局面は終焉に近づいている。モルガン・スタンレーの最新分析によると、世界的なETF資金流入と投資者のポジション配分など複数の指標が、市場が底打ち段階にあることを示している。これは、グローバルETFの買い方に関心のある投資家にとって、重要な市場の転換点が間もなく到来することを意味している。昨年末の大規模なレバレッジ解消以降、市場のポジション構造は顕著に変化している。ニコラオス・パニギルトゾグルー率いるモルガン・スタンレーのアナリストチームは、2026年1月の複数の指標から、市場は永続契約の端で下げ止まりの兆候を示しているだけでなく、CME先物の投資者リスク曝露指標にも同様のシグナルが現れていると強調している。## ETF資金流出の抑制 - ビットコイン、イーサリアムの資金流入再確認2025年12月末の市場動向は極端だった。世界的な株式型ETFは2,350億ドルの資金を吸収し、歴史的記録を更新した。一方、ビットコインとイーサリアムの現物ETFは資金の引き出しが続いていた。この冷熱の現象は、年末までにグローバルな投資家が暗号資産のエクスポージャーを大幅に縮小した行動を反映している。ビットコインは過去最高値から二桁の割合で修正されており、競合通貨の下落幅はさらに深い。この調整局面は、ボラティリティの上昇とETFの解約ラッシュとともに、グローバルなリスク許容度の縮小を示している。しかし、2026年1月以降、状況は一変した。ビットコインとイーサリアムのETFに流入する資金が安定し始めており、グローバルETF投資家の売却圧力が大きく後退していることを示している。これは、グローバルETFの買い方に関心のある投資者にとって、最も激しい売り圧力のフェーズは過ぎ去った明確なシグナルだ。## ポジションの沈澱完了 - 永続契約と先物市場の売り圧縮完了デリバティブ金融商品から見ると、下げ止まりの兆候はより明確だ。永続契約とCME先物のポジション変化を観察することで、モルガン・スタンレーのチームは、個人投資家も機関投資家も、2025年第4四半期に市場を主導したポジション縮小の行動をほぼ完了していると発見した。ポジションの沈澱が完了すると、市場の底打ちの前提条件となる。これは、以前市場で見られた強制ロスカットやストップロスの売り圧力が大幅に解放されたことを意味する。投資家のポジション調整はほぼ終了し、市場の反発の条件を整えている。## MSCIの重要決定 - パッシブファンドの「ストップロス踏み台」を設定指数編成の巨人MSCIの最新決定は、この底打ち過程における重要な転換点となった。MSCIは2026年2月の四半期見直しで、Strategy、Bitmineなど多くの暗号資産を保有する企業をグローバル株価指数から除外しないと決定した。この決定の影響力は計り知れない。モルガン・スタンレーのアナリストは、これにより短期的にパッシブ型ファンドの「強制売却」の警報が解除され、指数構成銘柄の変動による連鎖的な売り圧力が大きく低減されたと指摘している。グローバル投資家にとっては、これは一種の緩衝材となる。市場の「流動性枯渇」に関する言説に対し、モルガン・スタンレーは反論している。CMEビットコイン先物と主要ETFの取引量が価格に与える影響を測る指標は、市場の流動性悪化の兆候は顕著ではないことを示している。真の売り圧力の原因は、実際には2025年10月にMSCIが「ホルダー銘柄」の除外可能性を示したことによるパニック的なレバレッジ解消の連鎖反応にある。## 底打ちの確認 - 多角的データによる市場底打ち論の裏付けETF資金流入、ポジションの沈澱、デリバティブ市場、MSCIの政策など多角的な観察を総合すると、モルガン・スタンレーの分析チームは、ほとんどのポジションの洗浄は完了したと結論付けている。1月のデータは、市場は「底打ち段階」にあり、新たな下落局面の始まりではないことを示唆している。グローバルETFの買い方に関心のある投資家にとって、この分析は非常に重要だ。市場の底値範囲はすでに形成されており、今後の反発の可能性が高まっていることを示している。もちろん、投資判断は個人のリスク許容度と投資周期を総合的に考慮すべきだが、市場の下げ止まりのシグナルの確認は、長期投資家にとってより明確な意思決定の根拠となる。
グローバルETFが暗号市場の動向を掌握 - JPモルガン：売却のピークは終わり、底値の兆候が浮上
暗号資産市場のこの下落局面は終焉に近づいている。モルガン・スタンレーの最新分析によると、世界的なETF資金流入と投資者のポジション配分など複数の指標が、市場が底打ち段階にあることを示している。これは、グローバルETFの買い方に関心のある投資家にとって、重要な市場の転換点が間もなく到来することを意味している。
昨年末の大規模なレバレッジ解消以降、市場のポジション構造は顕著に変化している。ニコラオス・パニギルトゾグルー率いるモルガン・スタンレーのアナリストチームは、2026年1月の複数の指標から、市場は永続契約の端で下げ止まりの兆候を示しているだけでなく、CME先物の投資者リスク曝露指標にも同様のシグナルが現れていると強調している。
ETF資金流出の抑制 - ビットコイン、イーサリアムの資金流入再確認
2025年12月末の市場動向は極端だった。世界的な株式型ETFは2,350億ドルの資金を吸収し、歴史的記録を更新した。一方、ビットコインとイーサリアムの現物ETFは資金の引き出しが続いていた。この冷熱の現象は、年末までにグローバルな投資家が暗号資産のエクスポージャーを大幅に縮小した行動を反映している。
ビットコインは過去最高値から二桁の割合で修正されており、競合通貨の下落幅はさらに深い。この調整局面は、ボラティリティの上昇とETFの解約ラッシュとともに、グローバルなリスク許容度の縮小を示している。しかし、2026年1月以降、状況は一変した。ビットコインとイーサリアムのETFに流入する資金が安定し始めており、グローバルETF投資家の売却圧力が大きく後退していることを示している。これは、グローバルETFの買い方に関心のある投資者にとって、最も激しい売り圧力のフェーズは過ぎ去った明確なシグナルだ。
ポジションの沈澱完了 - 永続契約と先物市場の売り圧縮完了
デリバティブ金融商品から見ると、下げ止まりの兆候はより明確だ。永続契約とCME先物のポジション変化を観察することで、モルガン・スタンレーのチームは、個人投資家も機関投資家も、2025年第4四半期に市場を主導したポジション縮小の行動をほぼ完了していると発見した。ポジションの沈澱が完了すると、市場の底打ちの前提条件となる。
これは、以前市場で見られた強制ロスカットやストップロスの売り圧力が大幅に解放されたことを意味する。投資家のポジション調整はほぼ終了し、市場の反発の条件を整えている。
MSCIの重要決定 - パッシブファンドの「ストップロス踏み台」を設定
指数編成の巨人MSCIの最新決定は、この底打ち過程における重要な転換点となった。MSCIは2026年2月の四半期見直しで、Strategy、Bitmineなど多くの暗号資産を保有する企業をグローバル株価指数から除外しないと決定した。
この決定の影響力は計り知れない。モルガン・スタンレーのアナリストは、これにより短期的にパッシブ型ファンドの「強制売却」の警報が解除され、指数構成銘柄の変動による連鎖的な売り圧力が大きく低減されたと指摘している。グローバル投資家にとっては、これは一種の緩衝材となる。
市場の「流動性枯渇」に関する言説に対し、モルガン・スタンレーは反論している。CMEビットコイン先物と主要ETFの取引量が価格に与える影響を測る指標は、市場の流動性悪化の兆候は顕著ではないことを示している。真の売り圧力の原因は、実際には2025年10月にMSCIが「ホルダー銘柄」の除外可能性を示したことによるパニック的なレバレッジ解消の連鎖反応にある。
底打ちの確認 - 多角的データによる市場底打ち論の裏付け
ETF資金流入、ポジションの沈澱、デリバティブ市場、MSCIの政策など多角的な観察を総合すると、モルガン・スタンレーの分析チームは、ほとんどのポジションの洗浄は完了したと結論付けている。1月のデータは、市場は「底打ち段階」にあり、新たな下落局面の始まりではないことを示唆している。
グローバルETFの買い方に関心のある投資家にとって、この分析は非常に重要だ。市場の底値範囲はすでに形成されており、今後の反発の可能性が高まっていることを示している。もちろん、投資判断は個人のリスク許容度と投資周期を総合的に考慮すべきだが、市場の下げ止まりのシグナルの確認は、長期投資家にとってより明確な意思決定の根拠となる。