「9年禁令迎來句點」韓企可合法買幣，FSC新規今年啟動

韓国企業投資暗号通貨の長期制限が間もなく終了します。韓国金融委員会（FSC）は正式に企業のデジタル資産投資の規制枠組みを推進しており、今年上半期に上場企業および専門投資家向けの詳細な取引ガイドラインを発表する予定です。この変化は、韓国が長年の厳しい規制からより構造化された市場開放へと移行し、新たな機関資金の流入機会を創出することを意味します。

【投資額度と範囲の制限、5%上限で過度な投機を防止】

企業の財務リスクを防ぐため、新規則には多層的な保護メカニズムが設けられています。

投資上限：企業および専門投資家は、年間最大で会社の株主資本の5%を暗号通貨の購入に充てることができます。この比率は控えめに見えますが、デジタル資産に初めて関与する企業にとっては、初期段階では試験的な姿勢を取ることが多いため、実質的な拘束力は相対的に限定的です。

投資対象：現在は時価総額トップ20の暗号通貨に限定されています。最新の市場データによると、ビットコインの流通時価総額は1796.96Bドル、イーサリアムの流通時価総額は363.14Bドルであり、これらの主要通貨が機関資金の主な流入先となる見込みです。Presto Researchの副研究員Min Jungの分析によると、「投資範囲が時価総額トップ20に限定されているため、資金はビットコインとイーサリアムに集中し、他の競合通貨が得られる利益はかなり限定的になると予想される」とのことです。

【ステーブルコインの取り込み問題は未解決、主流通貨が資金の焦点に】

USDTやUSDCなどの米ドルステーブルコインが合法的な購入リストに含まれるかどうかについては、監督当局は現在も協議中です。この問題は市場の安定性と政策の方向性に関わるものであり、今後の資金配分に重要な影響を与える可能性があります。ステーブルコインが取り込まれない場合、企業がコインを購入する際には価格変動リスクが高まるため、資金がBTCやETHに集中する傾向がさらに強まる可能性があります。

【分割取引と価格制限による大規模変動リスクの防止】

大規模な取引による市場の激しい変動を防ぐため、新たなガイドラインには「分割取引」や「価格制限」などの仕組みが導入されています。分割取引は、大口注文を複数の小口取引に分散させ、市場への影響を緩和します。価格制限は、異常な変動を防ぐために合理的な取引価格範囲を設定します。これらの措置は、市場の安定性に対する監督当局の意識の高さを示すとともに、機関投資家にとってもより明確な取引フレームワークを提供します。

【《デジタル資産基本法》の施行待ち、第二段階の規制枠組みが形成される】

市場の焦点は、2026年第一四半期に施行予定の《デジタル資産基本法》に移っています。この法律は「第二段階の総合規制」と見なされており、暗号通貨現物ETFの発行と取引規範、韓国ウォンステーブルコインの規制枠組みの確立など、重要な政策を定めるものです。

これら一連の政策の推進は、韓国の規制当局の態度の変化を示しています。2025年には、韓国は非営利団体や暗号通貨取引所が保有する暗号通貨を販売することを許可し、その後、上場企業や専門投資家の取引も解禁される見込みです。禁令から解放へ、個別例外から体系的な規制へと変遷し、韓国は企業の暗号通貨投資に新たな幕を引き、より活気のある市場の新時代を切り開いています。