かつて中央銀行は景気後退時に経済を刺激するためだけに金利を引き下げていました。今？私たちはブルマーケットやグリーンキャンドルの中で金利引き下げを目にしています—これは歴史的に資産バブルを先行させる逆転のシグナルであり、真の繁栄を示すものではありません。

すでに上昇している市場で借入コストを下げることは富を生み出すのではなく、資産評価を膨らませ、過剰なレバレッジを促進します。刺激策と経済のファンダメンタルズとの間の乖離は、各サイクルごとにますます広がっています。

それでも、政策が流動性を市場に大量に供給し続ける限り、ポートフォリオ保有者は文句を言っていません。ただし、矛盾は明らかです：危機を防ぐために設計された政策が、ますますそれを引き起こすように見えるのです。