COVID危機の終息以来、世界の旅行市場は新たな成長期に向かって歩み始めている。2025年4月のWTTC（世界旅行観光協会）のデータによると、この産業は経済価値を11.7兆ドルまで創出し、世界のGDPの10.3%を占める見込みだ。
国際旅行は史上最高の2.1兆ドルに達し、2019年のコロナ前の水準を超える見込みである。これはこのセクターの抵抗力と人々の世界探索への欲求を反映している。
投資の観点からは、旅行株は長期的な成長の可能性を考慮すると魅力的な市場だ。ただし、投資家はリスクに対しても十分に認識しておく必要がある。
旅行株の選定は直感だけに頼るのではなく、明確な方法論が必要だ。
1. 経済サイクルの分析を最優先に - 旅行産業は景気循環に敏感であり、景気拡大の初期段階がこのセクターに最適なタイミングだ。
2. 市場の推進力を追う - 消費者行動の変化（宿泊予約の傾向や旅行スタイルなど）を観察し、株式の潜在的なチャンスを見極める。
3. 競争力の評価 - 競争が少ない市場は利益の拡大につながりやすい。企業の強み（専門性、ブランド力、流動性）を評価する。
4. 財務状況の確認 - 強固な財務基盤を持ち、安定したキャッシュフローと低負債比率を有する企業は、ショックに対して耐性が高い。
5. リスク耐性の評価 - 政治不安や自然災害など外的要因に対して脆弱な株もあるため、過去のデータやリスク管理の方針を確認する。
( 1. Trip.com Group Limited )TCOM### - アジア旅行の守護神
1999年設立。オンライン旅行予約の競争に勝ち抜き、総合的な旅行プラットフォームへ成長。ホテル、航空券、レンタカー、ツアーパッケージを提供。
時価総額は434.5億ドル。1株当たり純利益は15.98倍のEPS 3.63を示し、株価は$66.38で、目標株価は$95.06（約43%の潜在成長）と見込まれる。
( 2. Royal Caribbean Cruises Ltd )RCL( - 海の体験を創造
1968年創業。ノルウェーのクルーズ会社。複数ブランドの船を運航し、67隻を保有。
2025年第1四半期は好調で、1株当たり利益は$2.71、四半期配当は$0.75。高級クルーズの需要は引き続き堅調。目標株価は$272.78。
) 3. The Walt Disney Company ###DIS( - エンタメの女王
1923年設立のエンタメ巨人。旅行、コンテンツ、ストリーミングなど多角的に収益を展開。
2025年第2四半期は回復の兆しを見せ、収益は7%増、Disney+の加入者は1.4百万人増加。多角化により安定性を確保。
) 4. Booking Holdings Inc (BKNG) - 世界予約の扉
1997年創業。以前はPricelineと呼ばれ、現在はBooking.com、Agoda、KAYAK、OpenTableなどを運営。
2025年第1四半期は売上8%増、純利益は22%以上増加。世界中に2.7百万の宿泊施設と多くの顧客基盤を持つ。
1927年創業。J. Willard Marriottと妻のAliceが「Hot Shoppe」を設立し、世界的ホテルチェーンへと発展。
2025年第1四半期はRevPAR（客室稼働収益）が4.1%増。配当も6.3%増加予定。アジア・中東への拡大計画も進行中。
( 6. Carnival Corporation & plc )CCL### - 回復中のクルーズ巨人
1972年、Ted Arisonにより設立。現在は10以上のブランドを所有。
コロナ危機後、負債再編と回復に向けて動き出し、2025年の予約は堅調。省エネ型の新造船も導入。現価格$22.99から大きな成長余地。
( 7. Uber Technologies )UBER( - デジタル移動のリーダー
2008年にタクシーアプリとして誕生。現在は移動と配送サービスを提供。
2025年第1四半期は予想を上回る結果を出し、1株利益は$0.83、月間利用者は1.5億人超。自動運転技術への投資も進めており、CEOはこれを「企業のチャンス」と位置付けている。
) 8. Expedia Group, Inc ###EXPE( - 予約の目的地
1996年にMicrosoftが設立。Hotels.com、Vrbo、Orbitz、Travelocityなど多くのブランドを展開。
2025年第1四半期は予約6%増。2025年3月から四半期配当$0.40を開始。AIを活用した予約体験の向上にも注力。
) 9. United Airlines Holdings (UAL) - 国の航空チーム
1926年、Walter VarneyがVarney Air Linesを設立。現在は米国の主要航空会社。
2025年第1四半期は、1株当たり利益$11.50〜$13.50の予想を維持。国内便は約4%減少したが、国際線やプレミアム路線は堅調。低PERのため、経済状況次第で大きな伸びも期待できる。
旅行需要は止まらない: 不確実性があるものの、消費者は依然として旅行を重視。2025年の米国の旅行支出は3.9%増の1.35兆ドルに達する見込み。
雇用創出の可能性: WTTCは、セクターが新たに1,400万の雇用を支援し、世界全体で3億7,100万の雇用に拡大すると予測。
長期的な展望: 2035年には、旅行産業は1.65兆ドル（GDPの11.5%）に成長。年平均成長率は3.5%、世界経済の2.5%を上回る。
( 課題の一端
停滞リスク: 新税制や規制強化の懸念があり、2025年4月初旬にはSkift Travel 200指数が5%下落。
回復の不均一性: 一部地域では完全回復に至らず、米国、中国、ドイツなどは鈍化傾向。
周囲の環境: 金利やインフレの不確実性。2025年末には金利が低下する見込みもある。
質の高いオンライン予約プラットフォーム：
プレミアムクルーズサービス：
垂直統合型旅行企業：
ニッチ市場：
) 最初の選択肢：実株を買う
海外株式取引プラットフォームで口座を開設し、資金を送金して注文を出す。これにより実物の株式を所有し、配当も受け取れる。ただし、全額投資となり、上昇局面のみ利益を得られるため、長期投資向き。
専門のブローカーを通じて行う。レバレッジを使い、上昇・下落の両局面で利益を狙えるが、リスクも高い。短期トレードに適している。
旅行株は、現代投資家のポートフォリオにおいて重要な位置を占めるべきだ。コロナ後、多くの銘柄は回復途上にあり、技術革新や新しいライフスタイルに合わせて変化している。成長潜在力のある株を探す投資家にとって、旅行株は依然として価値ある投資先だ。
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観光株2025：どれを選ぶべきか、ポートフォリオに？注目すべき9銘柄
旅行株の回復の裏側
COVID危機の終息以来、世界の旅行市場は新たな成長期に向かって歩み始めている。2025年4月のWTTC（世界旅行観光協会）のデータによると、この産業は経済価値を11.7兆ドルまで創出し、世界のGDPの10.3%を占める見込みだ。
国際旅行は史上最高の2.1兆ドルに達し、2019年のコロナ前の水準を超える見込みである。これはこのセクターの抵抗力と人々の世界探索への欲求を反映している。
投資の観点からは、旅行株は長期的な成長の可能性を考慮すると魅力的な市場だ。ただし、投資家はリスクに対しても十分に認識しておく必要がある。
旅行株の選び方のフレームワーク
旅行株の選定は直感だけに頼るのではなく、明確な方法論が必要だ。
1. 経済サイクルの分析を最優先に - 旅行産業は景気循環に敏感であり、景気拡大の初期段階がこのセクターに最適なタイミングだ。
2. 市場の推進力を追う - 消費者行動の変化（宿泊予約の傾向や旅行スタイルなど）を観察し、株式の潜在的なチャンスを見極める。
3. 競争力の評価 - 競争が少ない市場は利益の拡大につながりやすい。企業の強み（専門性、ブランド力、流動性）を評価する。
4. 財務状況の確認 - 強固な財務基盤を持ち、安定したキャッシュフローと低負債比率を有する企業は、ショックに対して耐性が高い。
5. リスク耐性の評価 - 政治不安や自然災害など外的要因に対して脆弱な株もあるため、過去のデータやリスク管理の方針を確認する。
旅行関連の注目株9選
( 1. Trip.com Group Limited )TCOM### - アジア旅行の守護神
1999年設立。オンライン旅行予約の競争に勝ち抜き、総合的な旅行プラットフォームへ成長。ホテル、航空券、レンタカー、ツアーパッケージを提供。
時価総額は434.5億ドル。1株当たり純利益は15.98倍のEPS 3.63を示し、株価は$66.38で、目標株価は$95.06（約43%の潜在成長）と見込まれる。
( 2. Royal Caribbean Cruises Ltd )RCL( - 海の体験を創造
1968年創業。ノルウェーのクルーズ会社。複数ブランドの船を運航し、67隻を保有。
2025年第1四半期は好調で、1株当たり利益は$2.71、四半期配当は$0.75。高級クルーズの需要は引き続き堅調。目標株価は$272.78。
) 3. The Walt Disney Company ###DIS( - エンタメの女王
1923年設立のエンタメ巨人。旅行、コンテンツ、ストリーミングなど多角的に収益を展開。
2025年第2四半期は回復の兆しを見せ、収益は7%増、Disney+の加入者は1.4百万人増加。多角化により安定性を確保。
) 4. Booking Holdings Inc (BKNG) - 世界予約の扉
1997年創業。以前はPricelineと呼ばれ、現在はBooking.com、Agoda、KAYAK、OpenTableなどを運営。
2025年第1四半期は売上8%増、純利益は22%以上増加。世界中に2.7百万の宿泊施設と多くの顧客基盤を持つ。
5. Marriott International (MAR) - ホテル王国
1927年創業。J. Willard Marriottと妻のAliceが「Hot Shoppe」を設立し、世界的ホテルチェーンへと発展。
2025年第1四半期はRevPAR（客室稼働収益）が4.1%増。配当も6.3%増加予定。アジア・中東への拡大計画も進行中。
( 6. Carnival Corporation & plc )CCL### - 回復中のクルーズ巨人
1972年、Ted Arisonにより設立。現在は10以上のブランドを所有。
コロナ危機後、負債再編と回復に向けて動き出し、2025年の予約は堅調。省エネ型の新造船も導入。現価格$22.99から大きな成長余地。
( 7. Uber Technologies )UBER( - デジタル移動のリーダー
2008年にタクシーアプリとして誕生。現在は移動と配送サービスを提供。
2025年第1四半期は予想を上回る結果を出し、1株利益は$0.83、月間利用者は1.5億人超。自動運転技術への投資も進めており、CEOはこれを「企業のチャンス」と位置付けている。
) 8. Expedia Group, Inc ###EXPE( - 予約の目的地
1996年にMicrosoftが設立。Hotels.com、Vrbo、Orbitz、Travelocityなど多くのブランドを展開。
2025年第1四半期は予約6%増。2025年3月から四半期配当$0.40を開始。AIを活用した予約体験の向上にも注力。
) 9. United Airlines Holdings (UAL) - 国の航空チーム
1926年、Walter VarneyがVarney Air Linesを設立。現在は米国の主要航空会社。
2025年第1四半期は、1株当たり利益$11.50〜$13.50の予想を維持。国内便は約4%減少したが、国際線やプレミアム路線は堅調。低PERのため、経済状況次第で大きな伸びも期待できる。
比較表：重要な財務指標
2025年の市場状況：チャンスとリスク
カラフルな部分
旅行需要は止まらない: 不確実性があるものの、消費者は依然として旅行を重視。2025年の米国の旅行支出は3.9%増の1.35兆ドルに達する見込み。
雇用創出の可能性: WTTCは、セクターが新たに1,400万の雇用を支援し、世界全体で3億7,100万の雇用に拡大すると予測。
長期的な展望: 2035年には、旅行産業は1.65兆ドル（GDPの11.5%）に成長。年平均成長率は3.5%、世界経済の2.5%を上回る。
( 課題の一端
停滞リスク: 新税制や規制強化の懸念があり、2025年4月初旬にはSkift Travel 200指数が5%下落。
回復の不均一性: 一部地域では完全回復に至らず、米国、中国、ドイツなどは鈍化傾向。
周囲の環境: 金利やインフレの不確実性。2025年末には金利が低下する見込みもある。
投資家向け：各旅行株のグループ別評価
質の高いオンライン予約プラットフォーム：
プレミアムクルーズサービス：
垂直統合型旅行企業：
ニッチ市場：
旅行株への投資方法：二つの道
) 最初の選択肢：実株を買う
海外株式取引プラットフォームで口座を開設し、資金を送金して注文を出す。これにより実物の株式を所有し、配当も受け取れる。ただし、全額投資となり、上昇局面のみ利益を得られるため、長期投資向き。
二つ目の選択肢：デリバティブ（CFD）を利用
専門のブローカーを通じて行う。レバレッジを使い、上昇・下落の両局面で利益を狙えるが、リスクも高い。短期トレードに適している。
最後に
旅行株は、現代投資家のポートフォリオにおいて重要な位置を占めるべきだ。コロナ後、多くの銘柄は回復途上にあり、技術革新や新しいライフスタイルに合わせて変化している。成長潜在力のある株を探す投資家にとって、旅行株は依然として価値ある投資先だ。