価値の低い株を探すとき、多くの投資家は株価収益率（(P/E)）に注目します。しかし、2025年の終わりに近づくにつれ、賢明なバリュー投資家はもう一つの見落とされがちな指標に目を向けています：**株価純資産倍率（(P/B)）**です。この評価指標は、実際の資産に対して割安で取引されている隠れた宝石を見つけることができます。## なぜP/B比率があなたが思うよりも重要なのかP/B比率は、企業の時価総額と純資産（株主資本）を比較します。これは本質的に、次の重要な質問に答えます：あなたは市場が評価する1ドルの資産に対して、いくら支払っているのか？損失を出している企業と比較して苦戦するP/E比率とは異なり、P/B比率はさまざまなセクターやビジネスモデルにわたって機能します。P/B比率が1.0未満の場合、その株は理論上清算時に得られる金額以下で取引されていることを示し、割安の可能性があります。ただし、これは単独の買いシグナルではありません。なぜ市場がそれほど安く評価しているのかを深掘りする必要があります。## 純資産価値の理解：それが本当に意味すること純資産価値は、企業の清算価値を表します：資産から負債を差し引き、発行済み株式数で割ったものです。これは、もし企業が明日すべてを売却し、負債を返済した場合に株主が理論的に受け取る金額と考えることができます。ただし、注意点もあります。ブランド価値や研究開発（R&D）などの無形資産は、バランスシート上で過大評価されていることが多いです。一方、サービス企業や重度のR&D投資を行うテック企業は、人工的に純資産価値を膨らませている場合があります。したがって、同じ業界内でのP/B比率の比較が重要です。銀行のP/Bはソフトウェア企業のそれとは異なります。## 勝者と敗者を分けるスクリーニング基準適切な低P/B株を見つけるには、単に低い数字を見つけるだけでは不十分です。次のポイントが、チャンスと罠を見分ける鍵です。**業界平均と比較した低P/B：** P/Bが業界中央値以下であれば、価格決定力と上昇余地を示唆します。**P/E比率も重要：** P/Bが低くても、P/E比率が高い場合もあります。(今後の予想)の中央値以下のP/E比率をスクリーニングすることで、収益が評価に見合っているかを確認します。**売上高に対する効率性：** P/S比率が低いことは、資産だけでなく、市場期待に対して効率的に販売していることも示します。**取引の流動性：** $5 推送1(や取引量が少ない株は罠です。最低1日あたり10万株の取引高があれば、実際にポジションを退出できる可能性が高まります。**成長見通し：** PEG比率が1.0未満であれば（)P/Eを成長率で割った値(）、価値の罠ではなく、実際の収益成長が低評価を支えています。## 5つの株が絶妙なポイントを突く**AESコーポレーション )AES(** は、4大陸の14か国で電力を供給しています。規制された資産からの安定したキャッシュフローに支えられ、3-5年のEPS成長予測は11.2％です。**ボルグワーナー )BWA(** は、自動車の移行に必要な重要部品を製造しています。伝統的な車両用のトランスファーケースやハイブリッド・EV用の動力伝達装置を手掛け、今後3-5年でEPS成長率10.2％を見込んでいます。古い技術と新しい技術の交差点に位置しています。**エナース )ENS(** は、通信から資材運搬まで多様な市場向けの産業用バッテリーを製造しています。EPS成長率15.0％を見込み、エネルギー貯蔵と電化の長期的トレンドの恩恵を受けています。**PG&Eコーポレーション )PCG(** は、カリフォルニア最大の規制された公益事業を運営しています。子会社のPacific Gas and Electricを通じて、今後3-5年のEPS成長率15.9％を予測しており、料金回収とインフラ近代化投資により安定した収益を確保しています。**ケロス・セラピューティクス )KROS(** は、血液や骨疾患の治療薬を開発する臨床段階のバイオテック企業です。予測EPS成長率36.5％と高い潜在性を持ち、最もリスクの高い候補です。## 本当のバリュー投資の教訓P/B比率だけでは利益は得られません。重要なのは、それをスクリーニングツールとして使い、資産が割安で取引されているセクターや企業を見つけ、他の指標（P/E比率や成長期待など）で検証することです。バリュー投資は忍耐と規律を報います。複数の追い風（規制、景気循環、構造的変化など）が揃っている企業を探すことが重要です。上記の5つの株は、低P/B比率と合理的な収益倍率、信頼できる成長見通しを兼ね備えているため、厳しいスクリーニング基準をクリアしています。この組み合わせは稀であり、市場が2026年に向かう中で真剣に検討すべき理由です。
5つの割安株が簿価以下で取引中：2025年末のバリュー投資家のチャンス
価値の低い株を探すとき、多くの投資家は株価収益率（(P/E)）に注目します。しかし、2025年の終わりに近づくにつれ、賢明なバリュー投資家はもう一つの見落とされがちな指標に目を向けています：**株価純資産倍率（(P/B)）**です。この評価指標は、実際の資産に対して割安で取引されている隠れた宝石を見つけることができます。
なぜP/B比率があなたが思うよりも重要なのか
P/B比率は、企業の時価総額と純資産（株主資本）を比較します。これは本質的に、次の重要な質問に答えます：あなたは市場が評価する1ドルの資産に対して、いくら支払っているのか？
損失を出している企業と比較して苦戦するP/E比率とは異なり、P/B比率はさまざまなセクターやビジネスモデルにわたって機能します。P/B比率が1.0未満の場合、その株は理論上清算時に得られる金額以下で取引されていることを示し、割安の可能性があります。ただし、これは単独の買いシグナルではありません。なぜ市場がそれほど安く評価しているのかを深掘りする必要があります。
純資産価値の理解：それが本当に意味すること
純資産価値は、企業の清算価値を表します：資産から負債を差し引き、発行済み株式数で割ったものです。これは、もし企業が明日すべてを売却し、負債を返済した場合に株主が理論的に受け取る金額と考えることができます。
ただし、注意点もあります。ブランド価値や研究開発（R&D）などの無形資産は、バランスシート上で過大評価されていることが多いです。一方、サービス企業や重度のR&D投資を行うテック企業は、人工的に純資産価値を膨らませている場合があります。したがって、同じ業界内でのP/B比率の比較が重要です。銀行のP/Bはソフトウェア企業のそれとは異なります。
勝者と敗者を分けるスクリーニング基準
適切な低P/B株を見つけるには、単に低い数字を見つけるだけでは不十分です。次のポイントが、チャンスと罠を見分ける鍵です。
業界平均と比較した低P/B： P/Bが業界中央値以下であれば、価格決定力と上昇余地を示唆します。
P/E比率も重要： P/Bが低くても、P/E比率が高い場合もあります。(今後の予想)の中央値以下のP/E比率をスクリーニングすることで、収益が評価に見合っているかを確認します。
売上高に対する効率性： P/S比率が低いことは、資産だけでなく、市場期待に対して効率的に販売していることも示します。
取引の流動性： $5 推送1(や取引量が少ない株は罠です。最低1日あたり10万株の取引高があれば、実際にポジションを退出できる可能性が高まります。
成長見通し： PEG比率が1.0未満であれば（)P/Eを成長率で割った値(）、価値の罠ではなく、実際の収益成長が低評価を支えています。
5つの株が絶妙なポイントを突く
AESコーポレーション )AES( は、4大陸の14か国で電力を供給しています。規制された資産からの安定したキャッシュフローに支えられ、3-5年のEPS成長予測は11.2％です。
ボルグワーナー )BWA( は、自動車の移行に必要な重要部品を製造しています。伝統的な車両用のトランスファーケースやハイブリッド・EV用の動力伝達装置を手掛け、今後3-5年でEPS成長率10.2％を見込んでいます。古い技術と新しい技術の交差点に位置しています。
エナース )ENS( は、通信から資材運搬まで多様な市場向けの産業用バッテリーを製造しています。EPS成長率15.0％を見込み、エネルギー貯蔵と電化の長期的トレンドの恩恵を受けています。
PG&Eコーポレーション )PCG( は、カリフォルニア最大の規制された公益事業を運営しています。子会社のPacific Gas and Electricを通じて、今後3-5年のEPS成長率15.9％を予測しており、料金回収とインフラ近代化投資により安定した収益を確保しています。
ケロス・セラピューティクス )KROS( は、血液や骨疾患の治療薬を開発する臨床段階のバイオテック企業です。予測EPS成長率36.5％と高い潜在性を持ち、最もリスクの高い候補です。
本当のバリュー投資の教訓
P/B比率だけでは利益は得られません。重要なのは、それをスクリーニングツールとして使い、資産が割安で取引されているセクターや企業を見つけ、他の指標（P/E比率や成長期待など）で検証することです。バリュー投資は忍耐と規律を報います。複数の追い風（規制、景気循環、構造的変化など）が揃っている企業を探すことが重要です。
上記の5つの株は、低P/B比率と合理的な収益倍率、信頼できる成長見通しを兼ね備えているため、厳しいスクリーニング基準をクリアしています。この組み合わせは稀であり、市場が2026年に向かう中で真剣に検討すべき理由です。