# マイニング投資必読：資源 vs 備蓄、1つは儲かるが、もう1つは必ずしもそうではない

ジュニア鉱業企業の株を見る際に最も陥りやすいのは、2つの言葉を理解できないことです：**鉱産資源（Resource）と鉱産埋蔵量（Reserve）**。

シンプルで直接的な違いは：
- **鉱産資源** = 地下に何があるか（可能性を含む）
- **鉱産量** = 地下にあるお金になるもの（検証済み＋経済的に実行可能）

# # リソースは3つのレベルに分かれています（信頼度は低いから高いまで）

**推測リソース（Inferred）** — 最も信頼できない
- 探査の初期段階では、ボーリングはほとんど行われていません。
- 会社は鉱山がある可能性があると推測しているだけです。
- 投資リスクが高いので、軽率に従わないでください。

**示指リソース（Indicated）** — まあまあ
- ドリリングが暗号化されており、鉱床の形状についての基礎知識があります
- どのくらいの量が予想でき、質はどうか
- 事前実現可能性調査に使用可能

**測定されたリソース（Measured）** — 最も堅実な
- データは最も詳細で信頼性があります
- フィージビリティスタディや経済評価に直接使用
- 鉱企業はその後「確認埋蔵量」に転換できます

# # 貯蔵量は2つのクラスに分かれています（どちらも利益を得られます）

可能性が高い – 7 ポイントまたは 8 ポイント確実
- 指示資源の転換に基づく
- 精錬、抽出、環境保護コストを考慮した後
- 初期の経済評価を支えることができる

実証済み – 確実
- 最高信頼レベル
- 測定リソースに基づく + 完全な経済評価
- 鉱業会社が発表した最終数値

# # 投資家は何に注目すべきですか？

初期プロジェクトは**資源**の品質に注目し、中後期は**埋蔵量**の規模に注目する——埋蔵量こそが実際にキャッシュフローに変わるものだ。一見巨大な資源も、埋蔵量に変換すると50%+縮小することがある。