FRBのウォーラー理事が関税インフレ懸念に冷や水を浴びせました。彼の見解は？関税によるインフレスパイクは誰もが予測していましたが、実際には「現れていない」ということです。「もし起きるなら、もう起きているはずだ」と指摘しました。利上げ派に対しては率直なメッセージです。「弱い言い訳に隠れず、利下げについて話そう」と。

興味深いタイミングです。市場はこれまで関税主導のインフレ悪夢を織り込んできましたが、実際のデータはそのシナリオ通りになっていません。ウォーラー理事は、「裸の王様だ」と言わんばかりです。もし関税が物価安定を壊すなら、すでに数字に表れているはず。しかし、そうはなっていません。

金融政策のシグナルを追っている人にとって、これは重要です。FRB理事が公にインフレ論に反論したのは、決して小さなことではありません。利下げの可能性が、少し興味深いものになってきました。