ペトロダラーは本当に死んだのか？そう簡単にはいかない

6月に「50年の米サウジペトロダラー協定終了」という見出しが叫ばれると、ソーシャルメディアは爆発しました。皆がパニック売りをし、陰謀論者たちは祝福し、トレーダーたちは新しい世界秩序に備えました。しかし、ここに問題があります—ほとんどの人が存在すると考えている協定… 実際には存在しなかったのです。

神話 vs. 現実

1974年に実際に何が起こったのか？アメリカとサウジアラビアは経済協力委員会を結成した。退屈な行政的な話だ。しかし、どこかの時点で、これは伝説にねじ曲げられた：“サウジアラビアは必ずドルで石油を販売しなければならず、そうでなければ世界が終わる。”

いいえ。完全に誤りです。

サウジアラビアはGBPやその他の通貨を受け入れ続けていました。1974年に、別個の秘密の取引(が2016年に明らかになりました。これはブルームバーグのFOIAリクエスト)によるもので、サウジアラビアは軍事保護と引き換えに米国債を購入することになります。それだけです。ドル専用の義務はありません。

UBSのチーフエコノミストでさえ、BSを指摘した：1974年の合意は経済協力であり、以上でも以下でもない。独占条項はない。

では、実際に何が変わるのか？

ここが面白くなってきます。ドル脱却は現実です、ただし見出しが示唆するよりも遅いです：

• ロシアと中国の石油取引はますます元で行われています
• UAEとインドは現在、現地通貨で石油取引を決済しています
• 新興市場 (ロシア、イラン)は制裁のためにドルを積極的に避けている

しかし(そしてそれは大きな問題です)ドルの支配は鉄のように強固です：

IMFデータによると: ドルは依然として世界の準備金を支配しています。対抗通貨は現れていません。たとえ取引が人民元やルーブルで行われても、実際の投資や準備金のためにお金は最終的にドルに戻ります。

なぜドルは明日死なないのか

1. ディープインフラ: ドルはすべての主要な金融システムに組み込まれています。切り替えコストは天文学的です。
2. 軍事力: 1945年の原本契約 (サウジ石油)の安全保障は今でも有効です。米国第5艦隊 > いかなる通貨の代替も。
3. より良い選択肢はない: 代替は何ですか？ユーロ？人民元？どちらも深さや信頼性がありません。

本当の話

ペトロダラーの「契約」の終わりは、50年前の歴史の誤解に基づくクリックベイトです。しかし、ドルの優位性が新興市場で徐々に侵食されている？それは本物ですが、ミームが示唆するほど劇的ではありません。

TLDR: 神話は消えた。ドルの支配？まだ非常に生きている。パニックではなく、トレンドを見守れ。