天然ガスのラリー：寒冷天候への賭けが実を結ぶ

12月のニューヨーク・マーカンタイル取引所の天然ガス先物は、月曜日に3.44%上昇し、金曜日の4.25%の上昇を延長して3.5か月ぶりの高値を記録しました。その要因は何か？NOAAの予報の変更で、アメリカの一部地域で例年より寒い早い冬の条件が予測されています。

背景は次のとおりです:
- 米国の生産量は前年同期比6.6%y( )up 110bcf/日堅調で、過去最高に近い水準で推移
- 需要は77.2bcf/日(前年比+5.1%y)
- LNG輸出フローは16.8bcf/日で、前週比13.5%増
- ガス貯蔵は前年同月比+0.5%、季節平均を4.6%上回っています

弱気の反撃：EIAは2025年の生産予測を107.14 bcf/日に引き上げました。稼働中の掘削リグは125で2.25年ぶりの高水準に達しており、供給が増加することを示しています。

結論は？価格は天候の楽観主義による反発を見せましたが、過剰供給の懸念が上昇を抑える可能性があります。市場は基本的に、寒い冬 > 生産急増に賭けています。