#比特币价格分析 技術的な位置が危機的で、市場の感情が悪化している

10万ドルは心理的な障壁であるだけでなく、重要な技術的サポートレベルでもあります。市場アナリストのダミアン・チミエルは、ビットコインの価格が10万ドルを下回り続ける場合、より急激な売りが引き起こされる可能性があり、次の目標は4月の7.4万ドル近くの安値になると指摘しています。これは、現在の水準から約30%の潜在的な下落余地があることを意味します。
暗号通貨の恐怖と欲望指数が「極度の恐怖」ゾーンに滑り込み、市場の一般的な悲観的予測を裏付けています。（市場は「極度の恐怖」ゾーンに陥っています）
シニアアナリストのElon Guは、技術的な形状から見ると、ビットコインが上昇を反転するためには、まず約11.1万ドルの21日指数移動平均線（EMA）と取引の密集ゾーンを奪回する必要があると指摘しています。その上では、11.6万ドルが次の重要な抵抗レベルとなります。現在、ビットコインは世界の流動性の持続的な上昇から一時的に切り離されており、その相対的な金との価格も重要な支持レベルに戻っています。（ビットコインと金の比率は再び25の支持価格近くに戻りました）
マクロの逆風と資金流出
現在の暗号通貨市場は、複数の短期的な抵抗に直面しています。ブルームバーグの報道によると、Caladanの研究責任者であるDerek Limは、暗号市場は10月の大規模な清算事件や一連のプロトコルの脆弱性のためにもともと脆弱であると述べています。
米連邦準備制度の政策の風向きの変化は、市場を圧迫するもう一つの要因です。パウエルの発言は、投資家の緩和的な貨幣政策への幻想を打ち砕き、リスク資産全般に圧力をかける結果となりました。
資金流出は市場の疲軟な状態を直接的に表しています。現物ETFが大規模な償還に直面していることに加え、デリバティブ市場も明らかに冷え込んでいます。データによると、ビットコインの永続先物の未決済約定は10月のピークから約30％減少しており、これはトレーダーが積極的にレバレッジポジションを撤退させていることを示しており、市場の投機熱は急速に冷却しています。
逆境に立ち向かう者と強気の希望
市場が混乱しているにもかかわらず、依然として強気な投資家がこのタイミングで市場に参入することを選んでいる。Strategy社は早期に397ビットコインを再度購入し、約4560万ドルを費やし、平均購入価格は1ビットコインあたり114771ドルであると発表した。2025年11月3日にアメリカ証券取引委員会（SEC）に提出した8-K書類によると、同社は現在合計641205ビットコインを保有しており、総調達コストは474.9億ドルで、平均保有コストは1ビットコインあたり74057ドルである。一方、一部のウォール街の著名な強気派も楽観的な見通しを維持している。トム・リーは、最近の市場の動揺にもかかわらず、ビットコインが2025年末までに15万ドルから20万ドルに急騰する可能性があると予測していると述べた。彼は、数週間前に市場がFTX事件の規模を超える歴史的清算を経験したばかりであり、それが彼の長期的な信念を揺るがすことはなかったと指摘した。
いくつかのオンチェーン指標が潜在的な転機信号を示しています。CryptoQuantからのデータによると、ステーブルコイン供給比率（SSR）が13-14の範囲に戻っています。歴史的に見ると、このレベルは市場の流動性の転換点を何度も示してきました。ステーブルコインの残高が相対的に増加することは、オフチェーンの「購買力」が蓄積されていることを意味します。
現在ビットコインの取引は10万ドル付近で行われており、低いSSRはステーブルコインの流動性が静かに再構築されている可能性を示唆しています。分析によれば、これは反発の一波や今回のサイクルの最後の牛市の道を開くかもしれません。しかし、警戒すべきは、歴史的なデータが示すところによれば、毎回のSSR反発の強さが弱まっていることです。これは、別の上昇の可能性が依然としてあるものの、市場の基盤となる流動性の勢いが徐々に衰えていることを示しています。