📍9月/2025のアメリカの消費者物価指数: インフレーションが引き続き収束 – FEDが利下げする理由がさらに増える

📌 ヘッドライン消費者物価指数 +0.3% 前月比 (予想よりも下回る +0.4% ) → +3.0% 前年比
📌 コアCPI 前月比 +0.2% (dưới +0.3% báo) → +3.0%
→ 両方とも市場の期待を下回り、6月から続くインフレーションの冷却信号を強化しています。

📌 9月のCPIデータの詳細な構造:
- 商品のインフレーションは前年同期比で+1.5%の安定を見せています。
- インフレーションサービスは前年比+3.5%と大幅に減少し、2021年11月以来の最低水準となりました。
- スーパコア (supercore) は僅か +3.3% YoY – 5ヶ月の底に達しました。
- 住宅価格と賃貸価格は同時に下落し、シェルターは前月比+0.28%、家賃は前月比+0.17%と、いずれも2021年以来の低水準となりました。

📌 インフレーションの構造は、商品価格が安定し、サービスが冷却され、家賃やシェルター費用が引き続き減少していることを示しています。住宅データ + サービスは、減少傾向を確認しています。
→ FEDにとって理想的なデータであり、コアCPIが3%に近づいているため、10月の利下げを行わない理由はもはやない。

市場は、10月と12(に2回の利下げを織り込んでおり、以前のように10月に1回ではありません。さらに強気なことに、パウエル議長は来週のFOMCでQTの停止を示唆しました。