emilyvuong

📍米国の2026年第1四半期GDP修正値は+1.6%に下方修正されました
📌米国の2026年第1四半期実質GDPはBEAによって年率換算で+1.6%に修正され、最初に発表された+2.0%より低いものの、2025年第4四半期の+0.5%よりは明らかに高いままです。
📌GDP寄与構造：
- 個人消費：+0.95ポイント%、前回の+1.08ポイント%から減少
- 固定資本形成：+1.11ポイント%、主要な牽引力
- 純輸出：-1.25ポイント%
- 政府支出：+0.73ポイント%、前月と変わらず
修正データの最も重要な点は、民間投資の合計が+8.7%から+7.0%に減少したことです。成長は続いていますが、最初の発表ほど強くはありません。
📌2025年第4四半期と比較して、2026年第1四半期のGDPは以下の要因で改善しています：
- 投資が大幅に増加：+2.3%から+7.0%へ
- 政府支出が回復：-5.6%から+4.4%へ
- 輸出が増加：+13.1%
- 輸入が+21.1%に増加し、純輸出が引き続きGDPを押し下げる要因となっています。
- 非住宅投資は引き続き+10.1%、設備投資は+17.2%と、過去1年で最も高い伸びを示し、これは依然として最も明るい部分であり、企業の資本支出、技術、設備、AI、製造インフラを反映して

噂が立ち始めている。Strategyが$BTC
を売り始めたというもので、Strategyは最近411.48 BTCをCoinbase Primeに移動し、市場に出した。これは約3030万ドルの価値があり、会社が一部のビットコインを売却する可能性があるとの憶測を呼んでいる。
Strategyからの正式な発表はまだなく、この$BTC の動きはカストディ、OTC、担保資産、またはウォレットの再構成の可能性もある。
もし本当ならば、それほど心配する必要はない。なぜなら、411$BTC はStrategyの巨大なビットコイン保有量と比べると非常に小さな数字だからだ。
問題は「Saylorが数百BTCを売る」ことではなく、「Saylorが決して売らないと誓った$BTCを破る」ことだ。
Strategyは現在、約$15B の優先株を発行しており、これには年間約$1.5Bの配当義務が伴う。これは非常に大きな資本コストであり、特に変動性の高い資産を中心戦略とする会社にとっては重荷だ。
2026年第1四半期には、Strategyはさらに$BTC の現金を調達し、短期的な流動性懸念を一部緩和した。しかし、Strategyはその$1.5Bを使って2029年に満期を迎える転換社債を処理することを選んだ。
この決定は、ビジネスモデルに矛盾を生じさせている。MSTRの株主はBTCの保有量を最大化したい一方、優

🟠 CFTC「クエイ・シェ」事件のGemini、罰金の取り消しを望む $5M
📌 CFTCとGeminiは、2022年の訴訟における和解合意の取り消しを裁判所に求めている。以前、Geminiはビットコイン先物に関する虚偽情報を提供したとして非難され、2025年1月に罰金を支払うことに同意した。
📌 再検討の結果、CFTCはこの訴訟は現行の執行基準に照らせば提起されるべきではなかった可能性があると考えている。裁判所が承認すれば、Geminiは和解合意に基づく残りの義務を免除されることになる。
📌トランプの支持を受けて、CFTCは米国の暗号資産管理においてSECに代わる中心的な役割に位置付けられつつあり、一方でホワイトハウスの暗号資産に対する姿勢ははるかに開かれたものへと変わってきている。

📍外国人投資家は米国債の売却傾向を継続
📌Fed Custodyに保管されている外国組織による米国債の保有量は2.68兆ドルに減少し、2012年以来の最低水準となった。これは、Fedが外国政府、中央銀行、国際機関の代わりに預かっている米国債の量である。
📌この傾向は2021年3月から始まり、当時のFed Custodyに預けられた外国の米国債は約3.14兆ドルだった。
📌2025年3月以降、保有量は約2650億ドル減少した。傾向は続いており、より強まっている。イラン情勢の緊迫化に伴い、売却はさらに加速している。
📌外国人が米国政府債務へのエクスポージャーを減らすと、米国は世界的にインフレを輸出しにくくなる。

アメリカ財務省はトランプ大統領の肖像が描かれた250ドル紙幣をデザインしています。
もしこれが実現すれば、トランプ大統領は1866年以来、アメリカの通貨に登場する最初の「生きている」人物となります。

📍韓国のテクノロジー株のホットさがアジア全体に広がっている
ETF 2倍レバレッジのSKハイニックスが香港に上場されてから、今年初め以来13億ドル以上の資金流入を集めている。
その結果、ファンドの総資産は約80億ドルに増加し、史上最高を記録している。
これは、AUM（運用資産額）で世界最大の個別株レバレッジETFでもある。
わずか3ヶ月で、ファンド規模は3倍以上に拡大した。
SKハイニックスだけでなく、サムスンの2倍レバレッジETFも2026年初めから約13億ドルを引き寄せており、
TeslaやMicrosoftの模擬価格2倍ETFをも超えている。
単純に言えば、2倍レバレッジETFは個人トレーダーがより大きく取引できるようにし、マージンを開く必要も、オプションを使う必要もなく、
株と同じようにETFを買うだけで済む。
ギャンブル好きの血は世界中の人々にとって、アジアの人々を父親のように呼ばせるほどだ。
少しだけレバレッジをかけることで、人生にスパイスを加えることができる。
SKハイニックスとサムスンは韓国の最大の2つの株で、KOSPIのほぼ50%を占めている。
個人投資家は資金を使い果たしてレバレッジをかけている。
地球規模の大崩壊は時間の問題だ。

🟠 中国は不動産救済から内需再構築への思考シフトを進めている
📌 北京は同時に3つの注目すべき動きを行っている：移民に対する戸籍制度の緩和、MLFを通じた資金コストの引き下げ、そして7000億元を超える規模の6つのネットワーク投資パッケージの準備。
📌戸籍政策による消費刺激。
中国は、働く都市部の移民に対して社会保険、医療、教育、公営住宅、その他の基本サービスへのアクセス拡大を進めている。
-> 社会保障による需要喚起。
移民労働者は都市の生産力を生み出す力だが、長い間都市の福利厚生を十分に享受できていなかった。
学費や医療費が高く、保険が一時滞在地に連動していない場合、確実に貯蓄が優先される。
消費を喚起したいなら、まず人々の未来への不安を減らす必要がある。
📌 PBOCは1年物MLF金利を史上最低の1.45％に引き下げ、5月に約600億元を注入した。
-> 過度なインフレを避けるために、選択的に国が選んだ分野に適度に資金を供給。
📌不動産に代わる6つのネットワーク：電力、水道、コンピューティング、通信、地下パイプライン、物流。
これらはすべてAI経済、データセンター、高度技術製造の基盤となる。

📍トランプが予測市場を支持することを宣言
📌トランプは最近、予測市場を支持し、CFTCはこの分野の連邦法レベルでの管理権を引き続き持つべきだと述べた。州レベルでの自治を許すべきではないと考えている。
📌CFTCは予測市場を金融派生商品とみなしているが、多くの米国の州はこれをギャンブルの隠れた形態と見なしている。そのため、予測市場のプラットフォームは金融化とギャンブル化の二つの基準の間で行き詰まっている。
📌トランプは権限をCFTCに戻したいと考えている。ドナルド・トランプ・ジュニアは現在、大手予測市場プラットフォームのアドバイザーを務めており、反対派は管理政策がトランプ家族の利益ネットワークに近づいていると批判している。
📌全体として、これはトランプが任期を最大限に利用して家族のために資金を集める話である。

📍アメリカのインフレはパウエル議長の任期最大の遺産となった
📌2018年2月以降、米国のPCEは128.5ポイントに上昇し、+28.5％に相当する。
FRBの2％目標に沿って進めば、この数字は約117.4ポイントにとどまるはずだ。
この11ポイント以上の差は、実質購買力の侵食を示している。
📌2021年、米国は巨大な量的緩和策を実施し、金利を長期間0％に維持した。
安価な資金はリスク資産の価格を狂乱的に押し上げた一方で、サプライチェーンは未だ回復していない。
FRBが金利を引き上げても、インフレを以前の水準に戻すことはできなかった。
📌PCEは2021年4月から60ヶ月連続でFRBの2％目標を超えている。
パウエルはかつて「インフレは一時的だ」と述べたが、誤りを認めたにもかかわらず、米国と世界のインフレの話は、コロナ前に戻るまで非常に長い時間がかかるだろう。
📌2026年3月のPCEは3.5％に達し、2023年6月以降の高金利サイクルが2年以上続く中、最高水準に戻った。
米国人はAI株の連続最高値により富を増やすことができるが、実情は、米国民はより高い生活費の時代に生きており、ドルの購買力は史上最低で、FRBの信用は深刻に傷ついている。

🟠Crypto ETPが15億ドル引き出され、ビットコインは2026年最大の売却週を迎える
📌機関投資家の資金流出が続き、世界的な流出額は約15億ドルに達した。ビットコインETFは2026年初以来最も大きな資金流出週を記録した。
📌ビットコインETFは、今後3〜6ヶ月間の市場サイクルの早期シグナルであることが多い。2026年1月にはビットコインETFへの資金流入が大きくなり、ビットコインの反発波が比較的明確に見られた：60Kから80Kへ。
📌今回の大量の資金流出のシグナルは、決して見逃すべきではない。

プログラム「民間の金貸し」のVin？なぜ今なのか？
Vinhomesが金を家と交換することは単なるマーケティングプログラムとして見られるべきではない。
Vinは「民間の資金がまだ豊富である」という問題を、新しい流動性調達構造によって自ら解決しており、Vinhomesもまた、数年ぶりに最大の資金循環期に入っている。
公開された仕組みによると、顧客は金（同価値）を交換してVinhomesの不動産を購入できる；5年後には、引き続き家を保持するか、交換した金の110%に相当する金額を受け取ることができる。
付随条件として、顧客は2026年4月25日以前に金を所有している必要があり、交換される金の量は家の価値の最低80%に達していること。
Vin Olympic、Green Paradise Cần Giờ、Hạ Long Xanh、Royal Island Vũ Yên、Hải Vân Bay、Global Gate、Ocean Park 2などの大型プロジェクトの総投資額は約2.7兆ドルに達し、これは北から南までの大都市サイクルに相当する。
都市型不動産のSカーブに基づく資金配分を推計すると、2026-2030年の期間には約2.48兆～2.82兆ドル、つまり約99億～1130億ドルが必要となる。
- 2026年は一斉に始動する段階で、資金調達需要は約400兆～460兆ドン。
- 2027

アメリカ海兵隊がカラカス、ベネズエラの首都上空で演習を行っています。
ベネズエラ政府は、この演習について事前に通知しており、「緊急医療事態や災害に備えるため」と説明しています。

ゴールドマン・サックスは、AIへの資本支出（CapEx）が来年には1000兆ドルに達すると予測しています。
2031年までに、この数字は7.6兆ドルに達すると推定されており、これは現在の7650億ドルの約10倍です。

🔴アメリカは量子コンピューティングに投資 - 政府が株式を取得し返す
📌WSJによると、トランプ政権は量子コンピューティング分野の9つの企業に約$2B を投入する準備をしている。見返りに、アメリカ政府は支援を受けた企業の少数株を取得する。
📌大規模な投資には以下が含まれる：
- IBM: $2B - グローバルファウンドリーズ: $1B
- D-Wave Quantum: $375M
- Rigetti Computing: $100M
- Infleqtion: $100M
- Diraq: $100M
- さらに、Atom Computing、PsiQuantum、Quantinuumなどの他の企業もリストに含まれている。
半導体、AI、希少資源、エネルギー、防衛に続き、ワシントンは戦略的産業に直接資金を注入する国家モデルを引き続き拡大している。