ゲームストップ、第二四半期に22％の収益増加を発表

ゲームストップ、悪名高いビデオゲーム小売業者が、2025年度第2四半期の数字を発表しましたが、驚くことに彼らは何とかしてうまくやりました。収益は21.8%増の9億7220万ドルに跳ね上がり、非GAAP EPSはわずか1セントから0.25ドルに急増しました。多くの人が見限っていた会社にしては、悪くないですね。

数字を見ると、彼らの純利益は1億3830万ドルに急増し、驚異的な2560％の増加を記録しました。しかし、あまり興奮しないでおきましょう。この印象的な復活は、単にゲームを多く売ったからではありません。彼らのビットコイン保有が2860万ドルの未実現利益に寄与し、カナダ市場から完全に撤退することで経費を削減しました。賢い動きか、それとも絶望的な手段か？あなたが判断してください。

彼らのビジネスミックスは、ソフトウェアからハードウェアとコレクティブルズへとシフトし続けています。ハードウェアは現在、売上のほぼ61%を占めており、昨年の56.5%から増加しました。コレクティブルズの売上は63.3%も急増しました - あのファンコポップが実際のゲームよりも良い成果を上げているようです。

私が懸念しているのは、粗利益率が31.2％から29.1％に低下していることです。彼らはもっと売っていますが、各販売ごとの利益は減少しています。クラシックな小売業のデススパイラルの警告サインでしょうか？彼らの現金ポジションは87億ドルと印象的ですが、それには41.6億ドルの長期債務が伴い、昨年の1240万ドルから増加しています。彼らはビットコインにも大きく賭けており、約4,710コインを保持しており、その価値は5億2860万ドルです。

経営陣は今後の四半期に関してゼロのガイダンスを提供しました - 収益予測も、マージンの期待も、デジタル戦略についての情報もありません。この沈黙は多くを物語っています。彼らは本当にビジネスの行き先に自信がないのか、それとも共有したくない何かを知っているのでしょうか？

変革は続いていますが、この利益の急増が本当に持続可能であるかどうかには懐疑的です。最大の勝利がコスト削減や暗号通貨の利益から来ていて、コアビジネスからではない場合、祝賀は早すぎるかもしれません。