金価格は歴史的高値の下で安定して推移しており、アメリカの雇用データを静かに待っています。

今日の金価格は3,550ドル近くで比較的安定していますが、私個人としてはこの価格帯に少し驚いています。結局、今週の初めには金が3,578ドルの歴史的最高値に達したばかりです。市場は現在、アメリカの非農業雇用報告の発表を待ちながら、一時的な様子見の時期に入っているようです。

この報告は、私たち投資家にとって、強心剤のようなものであり、または冷水のようなものである。なぜなら、これは米連邦準備制度の次の行動の重要な指標となるからだ。私が観察しているところによれば、現在、ドルは弱含みであり、国債の利回りが低下している。この2つの要因が引き続き金価格に強力な支えを提供している。

最近の労働市場データは実際に冷却の兆候を示しています。8月のADP民間部門の雇用増加は54Kにとどまり、予想を大きく下回りました；JOLTSの求人件数も736万から718万に減少しました；失業保険の新規申請者数は237Kに増加しました。製造業とサービス業の雇用指数は共に縮小圏に入っています。これらのデータは明確に、アメリカの労働市場が力を失いつつあることを示しています。

市場はほぼ完全に9月の連邦準備制度が25ベーシスポイントの利下げを価格に織り込んでいますが、今日の雇用統計はこの予想を変える可能性があります。データが極端に弱い場合、連邦準備制度がより攻撃的な50ベーシスポイントの利下げを検討する可能性を排除できません。

技術的な観点から見ると、金価格は3,578ドルの歴史的高値を記録した後、若干の反落が見られますが、依然として4時間チャートの50期移動平均線3,469ドルの上にしっかりとしたサポートがあります。モメンタム指標は引き続き積極的であり、相対力指数は過熱水準から回復したものの、64に留まっており、強気派が状況をコントロールしていることを示しています。

投資家にとって注目すべき下方サポートは3,500ドルで、その下は3,450ドルです。上方では3,578ドルの歴史的高値を突破すれば、3,600ドルやそれ以上のレベルへの道が開かれる可能性があります。

私は、世界経済の不確実性が高まり、地政学的リスクが続く中で、金がリスクヘッジ資産としての魅力を高めるだけだと考えています。特に、米連邦準備制度が利下げサイクルを開始しようとしていることは、無利息の金にとって大きなプラス要因です。短期的には調整があるかもしれませんが、中長期的なトレンドは依然として上昇しています。