金市場のトレンド解釈：2025年の金価格変動の背後にある深層的な動因

金価格の強い上昇のマクロ背景

2025年10月、金価格は再び4000ドルの壁を突破し、歴史的な新高値4059ドルを記録しました。この波の持続的な上昇行情は主に三つの要因に駆動されています:

1. 地政学的リスクが高まる。アメリカが中国に100%の関税を追加し、中米貿易摩擦が激化し、市場の避けるべき感情が高まっている。

2. アメリカの経済データは疲弱。市場は連邦準備制度の利下げ期待が高まり、資金は金などの安全資産に流入している。

3. 世界の中央銀行が継続的に増加しています。主要経済圏の中央銀行は、ドル資産の分散配置を求め、金の保有量を増やしています。

ゴールドの供給と需要の構造変化

世界ゴールド協会の最新データによると、2025年第二四半期の金市場の需給は以下の特徴を示しています:

| 供給サイド | 需要サイド | |--------|--------| | 鉱物金の安定供給 | 宝飾品の需要はわずかに回復しました | リサイクル金供給の増加 | 投資需要の大幅な上昇 | | 中央銀行の純金購入額は過去最高を記録しました ETFの保有量が大幅に増加 |

供給不足の状況が金価格の上昇を促進しています。その中でも、主流のCEXゴールドETFの保有量の増加が特に顕著であり、投資家のリスク回避需要が強いことを反映しています。

金価格の動向予測と投資アドバイス

主要投行は金価格の今後について楽観的な見方を維持しています:

• UBSは今後数ヶ月で金価格が4200ドル/オンスに上昇する見込みだ
• ゴールドマン・サックスは2026年の金価格目標を4900ドル/オンスに引き上げました

一般の投資家にとって:

• 短期投資家は市場のボラティリティの機会に注目できます
• 長期投資家は価格の変動に対する心理的準備をしておくべきです
• ポートフォリオの一部として金を投資することをお勧めし、リスクを分散します。

筆記：

• 金の価格の年平均変動幅度は19.4%に達します。
• 実物金取引コストが高い
• 単一の資産に過度に集中投資することは推奨されません

投資家は自分のリスク許容度と投資目標に基づいて慎重な決定を下すべきです。