USD/INR は米国とインドの貿易摩擦の激化にもかかわらず調整される

ソースゲート

2025年08月1日 04:45

• インドルピーは、アメリカとインドの間の貿易緊張の高まりの中で、アメリカドルに対して立ち直りを見せています。
• ワシントンはニューデリーのロシア産原油購入に対する懸念を表明し続けています。
• 市場参加者は7月の重要な米国経済指標を期待しています。

インド・ルピー(INR)は、金曜日に米ドル(USD)に対して2日連続で上昇を続けています。USD/INRペアは、米国とインドの間の貿易摩擦が激化し、外国ポートフォリオ投資家によるインド株式市場からの継続的な資産売却にもかかわらず、水曜日の5か月の高値88.00から87.40に後退しています。

CNBCのインタビュー中に米財務長官スコット・ベッセントが述べた声明は、ワシントンとニューデリーの間の貿易に関する対立が短期的に解決される可能性は低いことを示唆しており、インドのロシアの原油の substantial 購入に対する批判が向けられています。

ベッセントは、「インドは制裁を受けたロシアの石油の重要な購入者であり、それを精製された製品として再販しています。この行動は、世界的な期待とは一致しません」と述べました。彼はさらに、ワシントンの貿易代表者たちが、ニューデリーのさまざまな問題に関する進展の遅さに対して不満を表明していることに言及しました。

米国とインドの貿易緊張に対する注目が、ドナルド・トランプ大統領が水曜日にTruth.Socialを通じて発表した後、強まった。トランプは、ニューデリーからの輸入品に対して25%の関税を宣言し、ロシアの軍事装備とエネルギー製品を取得することに対する不明な罰則も加えた。

同時に、インド市場からの大規模な外国資本流出がインドルピーに相当な圧力をかけています。木曜日のデータによると、外国機関投資家(FIIs)は7月に47666.68クロールの株式を売却し、前の4か月間の累計購入額を2倍以上にしました。FIIsは7月の現金市場でわずか5回の取引セッション中にのみネット買いポジションを維持しました。

デイリーマーケットムーバー：インドルピーが米ドルに対して上昇

• インド・ルピーは、主要通貨に対する米ドルの堅調なパフォーマンスにもかかわらず、米ドルに対して強くなっています。米ドルは木曜日に、6月の個人消費支出価格指数(PCE)の報告を受けてさらに進展しました。この報告は、価格圧力の加速を示しており、しばしば連邦準備制度(Fed)による制限的な金融政策の維持を支持する議論を強化します。
• 執筆時点で、米ドル指数(DXY)は、ドルの価値を6つの主要通貨に対して測定し、100.00の周辺で新たな2ヶ月の高値近くでしっかりと取引されています。
• データによると、FRBが好むインフレ指標であるコアPCEインフレは、前年同月比で2.8%の安定した上昇を示し、2.7%の予想を上回りました。月次の基礎インフレは、予想通り0.3%成長し、前の読みの0.2%から加速しました。
• 価格圧力の持続的な兆候が、トレーダーに9月の会議で連邦準備制度が現在の4.25%-4.50%の金利を維持する決定を支持する賭けを増やすよう促しました。CME FedWatchツールによると、9月の連邦金利引き下げの確率は水曜日に観察された46.7%から41.2%に減少しました。
• トレーダーは、水曜日にパウエル議長が金利引き下げに対する緊急性がないと示し、インフレリスクの上昇を挙げた後、ハト派的な連邦準備制度（Fed）への賭けを大幅に減少させました。
• 投資家たちは、北米セッション中に7月の米国非農業部門雇用者数(NFP)とISM製造業購買担当者指数(PMI)の発表を待っています。米国経済は、6月の147Kよりも低い110Kの新規雇用が追加されると予測されています。ISM製造業PMIは、6月の49.0から49.5に上昇する見込みで、活動の収縮の緩やかな減速を示唆しています。
• 世界的な舞台で、アメリカのトランプ大統領は木曜日にワシントンとの合意に達しなかった国々に対する関税率を発表しました。 しかし、両国間の貿易交渉が続いている中、メキシコには90日間の猶予期間が与えられました。

テクニカル分析:米ドル/インドルピーは20日EMA以上のポジションを維持

USD/INRは金曜日のオープンで約87.40に後退しています。この通貨ペアは水曜日に記録した5ヶ月の高値88.00から戻しています。しかし、この通貨ペアの短期的なトレンドは、20日間の指数移動平均(EMA)が86.70付近で上向きに傾斜しているため、強気のままです。

14日間の相対力指数(RSI)は、60.00-80.00の範囲内で変動しており、強いブルマーケットの勢いを示しています。

下を見てみると、20日EMAは主要なサポートとして機能します。上昇においては、2月10日の高値88.15近くがペアにとって重要な障害となります。

インドルピーのよくある質問

インド・ルピーに影響を与える主な要因は何ですか？

インド・ルピー(INR)は外部要因に対して非常に敏感です。原油価格(はインドの石油輸入への依存度が高いため)、米ドルの価値(はほとんどの貿易がUSDで行われるため)、そして外国投資の水準が重要な役割を果たします。為替市場におけるインド準備銀行(RBI)の直接介入は為替レートの安定を維持するためのものであり、RBIが設定した金利もルピーに影響を与える主要な要因です。

インド準備銀行の決定はインドルピーにどのように影響しますか？

インド準備銀行(RBI)は、貿易を促進するために安定した為替レートを維持するために外国為替市場に積極的に介入しています。さらに、RBIは金利を調整することでインフレ率を4％の目標に保つことを目指しています。金利が高くなると通常はルピーが強くなりますが、これは部分的には、投資家が低金利国で借り入れ、高利回りの通貨に投資する「キャリートレード」によるもので、差額から利益を得ています。

インドルピーの価値に影響を与えるマクロ経済要因は何ですか？

ルピーの価値に影響を与える主要なマクロ経済要因には、インフレ、金利、経済成長率 (GDP)、貿易収支、外国投資の流入が含まれます。より速い成長は、海外からの投資を引き寄せ、ルピーの需要を増加させる可能性があります。貿易赤字が小さいほど、一般的にルピーは強くなります。実質金利 (金利マイナスインフレ) が高いこともルピーに利益をもたらします。リスクオン環境は、外国直接投資および間接投資 (FDIおよびFII) の流入を促進し、さらにルピーをサポートします。

インフレはインドルピーにどのように影響しますか？

インフレーションが高く、特にそれがインドの同業者を超える場合、通常は通貨に悪影響を及ぼします。これは供給過剰による価値の減少を反映しています。インフレーションは輸出コストを増加させ、外国の輸入品を購入するためにより多くのルピーが売られることになり、これはルピーにとって悪影響です。しかし、インフレーションが高いと通常、インド準備銀行(RBI)は金利を引き上げることを促され、国際投資家からの需要が増加するため、ルピーに恩恵をもたらす可能性があります。逆に、インフレーションが低い場合は逆の影響があります。

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