DeFiのTVLが2025年第3四半期に$160 億に達し、歴史的な41%の成長を遂げました

分散型金融(DeFi)エコシステムは、2022年5月以来、最も大きな拡大を経験し、ロックされた総価値(TVL)は2025年第3四半期に41%急増し、$160 億を超えました。この驚くべき成長軌道は主にイーサリアムとソラナネットワークによって推進され、TVLはそれぞれ50%と30%の増加を記録しました。

イーサリアムがQ3成長を支配、ほぼ$97 億のTVL

DeFi活動の再活性化は、分散型金融プロトコルに対する市場の信頼の回復を示しています。イーサリアムはその支配的地位を維持し、TVLは$54 億から$96.86億に劇的に上昇しました – これは全体のDeFi成長の大部分を占める50%の増加です。一方、ソラナのエコシステムは、$10 億から$11.5億にロックされた価値が10.5%の跳躍を見せて拡大を続けました。

広範なエコシステム全体で、ソラナはdAppのパフォーマンスにおいてリーダーシップを維持しており、他のLayer 1およびLayer 2ネットワークよりも一貫して高い収益を生み出しています。これは、ユーザーエンゲージメントの向上と堅実なオンチェーン活動の証です。

主要なDeFiプロトコルが優れた成長指標を記録

Q3の急増は、いくつかの主要プロトコルの並外れたパフォーマンスによって強化されています:

• Aave: この貸付プロトコルは7月以来58%の成長を遂げ、現在TVLで$41 億を確保しています。
• Lido: 目覚ましい77%の増加を記録し、ほぼ$39 億に達しました。これは主に流動的ステーキングデリバティブ(LSTs)に対する需要の高まりによるものです。
• EigenLayer: 7月以来、TVLの価値が66%拡大し、$20 億を超え、イーサリアムの価格上昇から大きな恩恵を受けました。

マイク・マロニー、IncytのCEO兼創設者は、これらの卓越した結果を責任あるプロトコル開発に帰しています。「最大の勝者は、責任を持って分散型製品を提供するプロトコルです。リド、エイゲンレイヤー、アーベは、正当な理由でトップの地位を占めています – 彼らは責任があり、誠実です。」

DeFiの成長における市場のダイナミクスと構造的要因

暗号通貨の価格上昇はDeFiの拡大にとって重要な要因となっています。イーサリアムは8月24日に$4,946の史上最高値を達成し、7月初めから82%の増加を示しました。ビットコインも同様に8月14日に$124,457の記録を達成し、同期間中に14%上昇しました。

Fogoの初期寄稿者であるダグ・コルキットは、市場のダイナミクスについてより深い洞察を提供しました。「私たちは2つの力が衝突しているのを見ています - 暗号資産の価格が上昇する一方で、利回りを求める資本がオンチェーンに移動しています。ビットコインとETHが急騰すると、担保の価値が急速に拡大し、TVLが上昇します。」

コルキットによれば、この成長サイクルを特徴づけるのはその持続可能性です：“TVLは単なる膨れ上がった数字ではなく、実際の製品です。実世界資産(RWAs)、流動的ステーキングトークン(LSTs)、および永久先物が資本をDeFiに引き戻しており、暗号エコシステムにおける根本的な変化を示しています。”

ソラナがdAppの収益生成で2億1739万ドルをリード

イーサリアムが全体のTVLの風景を支配している一方で、ソラナはdAppの収益生成分野で明確なリーダーシップを確立しています。DeFiLlamaのデータによれば、ソラナのdAppは収益指標においてL1およびL2プロトコルの両方を一貫して上回っています。

過去1ヶ月で、ソラナのエコシステムは、イーサリアムの8,776万ドルを大きく上回る2億1,739万ドルの収益を上げました。2025年第2四半期に、ソラナは$570 百万ドルの総収益を上げ、主要なブロックチェーン全体のdApp収益の約46.3%を占めています。

ソラナエコシステム全体で開発者の信頼は依然として堅調であり、コロッセウムハッカソンには10,000人以上の参加者が集まり、7月には第3回アクセラレータープログラムが発表されました。このプラットフォームは、低い取引コストと高いスループット能力の評判で開発者を引き付け続けています。

規制の進展は、支援的な枠組みを提供する

DeFiセクターのポジティブな勢いは、アメリカでの最近の規制の進展によってさらに強化されています。7月、下院は暗号通貨業界に対するより明確なガイダンスを提供する3つの重要な法案を通過させました：GENIUS法、CLARITY法、そして反CBDC監視国家法です。

トランプ大統領はGENIUS法案に署名し、ステーブルコインのための包括的な法的枠組みを確立し、暗号通貨に対する支持政策を推進しました。この法律は、トランプ家の暗号投資との利益相反の可能性について懸念を示した民主党から批判を受けました。

Q3のDeFi TVLの成長は、4月の$86 億の数字を基にしており、7月中旬までに$126 億に達していました。これは3ヶ月間で46%の増加を示しています。Colkittが簡潔に要約したように: “もしDeFiがスコアボードなら、Q3はDeFiがゲームに戻ってきたことを示しています。”