ポンド：国債の売却に対する反応が少し過敏なようです - オランダ国際グループ

ポンドは最近の取引があまり順調ではありません。長期国債の利回りが急上昇しました。30年物国債の利回りは1998年以来の新高値を記録しました！オランダ国際グループのフォレックスアナリスト、フランチェスコ・ペソレがこの件についていくつかの見解を示しました。

英国中央銀行は年末までに利下げを行うようです

「見る価値がある、長期債券の売りが実際にヨーロッパ各地に広がっている。イギリス国債のパフォーマンスは？他の国とほぼ同じだ。最近、ユーロ/ポンドが0.7%上昇し、ポンドが利回りの変化にかなり敏感であることを示している。しかし、私たちはそれほど心配していない。ポンドは国債市場の変動によってさらに弱くなることはないだろう。」

「市場は確かに英国の財政状況を注視しています。長期金利の上昇は多くの関心を集めていますが、その上昇幅は主にインフレ期待に関連しており、市場が英国中央銀行の政策スタンスを再評価していることにも起因しています。完全に財政問題ではありません。興味深いことに、先進市場では30年物の超長期債券への需要が一般的に高くありませんが、10年物の英国国債のオークションは驚くほど人気があり、140億ポンドの申し込み記録を樹立しました。財政への懸念が金利を押し上げているようには見えず、むしろインフレ期待と中央銀行の政策調整が作用しているようです。」

「我々はポンドの見通しに楽観的ではありません。結局のところ、イギリス中央銀行が今年の年末までに利下げを行うと考えています。しかし、長期国債のボラティリティには特に目立ったところはないようです。このボラティリティはポンドに持続的なリスクプレミアムをもたらすには不十分です。特に、イギリス政府が財政緊縮計画を発表する可能性があります。現時点では、ユーロ/ポンド為替レートは0.870を下回るべきだと考えます。」