2025-9-1 17:58

休日明けの取引週の始まりに、市場は一連の重要な経済データを迎えることになります。今週の目玉は間違いなくアメリカの雇用報告で、この報告は市場に豊富な情報をもたらすでしょう。現在、リスク選好の感情が高まっており、投資家は一般的にアメリカ連邦準備制度理事会（Fed）が9月に利下げを行うと予想しています。

9月の始まりは静かで、アメリカ市場は労働祭の長い週末のために月曜日は休場となります。休日が市場の流動性に影響を与えましたが、今後数日間は最近のアメリカの非農業雇用者数（NFP）の発表まで、高影響力の経済イベントで満ちています。

火曜日に取引が正式に開始され、ヨーロッパは最新の調和消費者物価指数（HICP）を発表します。これは、EUが消費者物価指数（CPI）インフレを特別に測定する方法です。8月のユーロ圏HICPインフレ率は2.0％で変わらないと予想されています。同日にアメリカ市場が再開し、最新のISM製造業購買担当者指数（PMI）の調査結果が発表されます。PMI調査の回答率は通常低いため、正確なサンプルの代表性を得ることが難しく、調査結果の信頼性に疑問が残ります。それでも、投資家は最終データに注目するでしょう。

水曜日にオーストラリアは第2四半期の国内総生産（GDP）成長データを発表し、中国は財新サービス業PMIを発表します。欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルド総裁は3日間で2回目のスピーチを行う予定ですが、重大なECB政策の発表はないと予想されています。

木曜日にオーストラリアの貿易収支データがアジアのデータサイクルを締めくくり、その後にヨーロッパの7月までの小売売上高データが発表されます。ヨーロッパの小売売上高の年成長率は大幅に2.4%に減速すると予想されていますが、データの発表時間が早いため、市場の即時反応は比較的穏やかになる可能性があります。

金曜日、欧州は第2四半期のGDP成長データを発表する予定で、1.4%の水準を維持すると予想されています。残念ながら期待外れではありますが、依然として安定しています。カナダは最新の雇用報告を発表する予定で、これはカナダドルにとって今週唯一注目すべき重要なデータです。しかし、カナダの労働市場データは、米国の非農業部門雇用者数（NFP）報告に覆い隠される可能性が高いです。

Fedは9月17日の利下げ目標に向かって進んでおり、これは雇用創出の促進とインフレの抑制という二重の使命に起因しています。最近の米国の労働データの疲軟さは、投資家の間でFedが最近のインフレ圧力の上昇を無視し、数週間以内に雇用市場を支えるために利下げを行うという期待を高めています。注目すべきは、米国の雇用データが年の中頃にかけて著しい低下を経験したことです。