機関投資がマーケットメイカーになり、ビットコインのブル・マーケットは2026年まで続く可能性がある

暗号資産市場の学習者として、筆者は精密な予測市場のトップを予測することはほぼ不可能だと考えています。しかし、現在の市場環境を分析することで、未来の動向についていくつかの合理的な推測を行うことができます。

4年周期理論は課題に直面している

伝統的なビットコインの4年周期理論は、過去3回の牛市と熊市の交替の規律に基づいています。しかし、機関投資家の大規模な参入に伴い、このパターンは変化する可能性があります。

機関投資家の行動パターンは個人投資家とは顕著に異なります：

• 現物ETFの資金の流れが新しい市場のダイナミクスを生み出しました
• 機関の利益確定はより安定しており、パニック売りを引き起こしにくい。

さらに、従来の市場指標は参考価値を失う可能性があります。以前は主に個人投資家の感情を反映していた指標、例えばNVTやMVRVは、機関主導の市場ではもはや適用されないかもしれません。

規制環境とマクロ経済の変化

昨年と比べて、現在の規制環境はより明確になっています。アメリカの規制機関は暗号通貨に対する態度が積極的になり、規制リスクによる市場崩壊の可能性が低下しました。

マクロ経済の観点から、連邦準備制度の政策の潜在的な変化には注目する価値がある：

• 現在のFRB議長の任期は2026年5月に終了します
• 新しい議長の指名は2025年末に発表される可能性があります
• 市場は2026年中までの動向を推進する可能性があります

これらの要因が相まって、資産価値の向上に有利な「穏やかな」経済環境を作り出しています。

市場構造の根本的な変化

現在のビットコインの需要源は、ETF、機関投資家、年金基金など、より多様化しています。この構造的変化は、ブルマーケットのサイクルを延長する可能性があります。

しかし、いくつかのリスク要因に注意する必要があります：

• デジタル資産財庫のレバレッジリスクは大規模な投げ売りを引き起こす可能性がある
• インフレの再上昇はマクロ環境を変える可能性があります

上部の特徴はまだ現れていない

現在の市場には典型的な牛市の頂点の特徴は見られません：

• 絶え間ない狂信の欠如
• 大規模なトップの投げ売り行為は見られない
• ステーブルコインの供給はまだ増加しています

ステーブルコインの時価総額の増加は、暗号資産市場の重要な先行指標と見なされています。歴史的データは、市場のピークが通常、ステーブルコインの供給の増加が停滞した後の3〜6ヶ月に発生することを示しています。

まとめ

以上の分析を総合すると、筆者は今回の牛市が2026年まで続く可能性があると考えています。しかし、市場は常に変化しているため、投資家は警戒を怠らず、適時に戦略を調整するべきです。

いずれにせよ、体系的な退出戦略を策定することが重要です。合理的なポジション管理は、投資家が市場の変動において冷静さを保つのに役立ちます。最後に、オープンマインドを維持し、さまざまな意見を取り入れることが、この複雑で変化の激しい市場で成功を収めるために重要です。