ステーブルコインは通常、安全性とリターンの間のトレードオフです。

• ペグファースト ($USDC, $USDT): 確固たる安定性、ゼロ利回り。

• イールドファースト (アルゴステーブル、イールドラッパー): 収益を約束するが、しばしば脆弱性の代償を伴う。

@Novastro_xyz $RUSDは両方を試みています。システムがどのように構成されているかを解説しましょう。

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1. 担保バッファ: 最初から過剰担保

$RUSDはデジタルツインコンテナ(DTCs)に対して発行されます — 短期国債、債券、または不動産キャッシュフローのようなトークン化されたRWAです。

システムは1:1で動作しません。$RUSDの$1ごとに、>$1の裏付けがあります。

なぜ重要なのか: ペグはマージンでうまく機能していません。たとえRWAの価値が下がっても、バッファがその影響を吸収します。

DAIを考えてみてください、しかしそれはライブの実世界資産に適用されます。

2. 清算ロジック: オートパイロットペグディフェンス

担保比率が下がった場合:
資産は自動的に清算されます。

システムは流動性のあるRWAs (を優先します。T-bills)のように、出口が凍結することはありません。

これは新しいことではなく、なぜならMakerDAOがそのモデルを証明したからです。
しかし、違いは担保セットにあります：オンチェーンの$ETHやstETH担保よりも流動性が深いRWAです。

3. 実資産同期：ライブバランスシート

DTCはリアルタイムで更新されます:

• クーポン支払い = システムの利回りに直接フィードされる。

• 価格更新 = バッファー調整、ボールト再バランス。

四半期報告の代わりに、そのシステムは生きたバランスシートのように機能します。

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➩ 利回りとペッグ — なぜそれらは対立しないのか

ほとんどの利回りを生む安定通貨(sDAI、sUSDe)は利回りを安定通貨自体に渡します。リスク：流動性はファーミングリターンに縛られており、ペグ防衛を弱めます。

Novastroはモデルをひっくり返します:

• 利回りはボールトレベルで発生し、ステーブルコイン層では発生しません。

• $RUSD = 安定性層。

• ボールト = 利益分配。

したがって、ペッグは利回りを追い求めることで損なわれることはありません。

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➩ なぜ$RUSDがコアインフラになる可能性があるのか

もしそれが機能すれば、Novastroは第三のカテゴリーの通貨を作成します：

• $USDCのようなペグの安定性。

• sDAIのような利回りのエクスポージャー。

• しかし、二つが互いに食い合わないように設計されている。

これは、$RUSDをコアDeFiビルディングブロックとして位置付けることができるデザインの一種です: 安全性と収益性の両方においてレシートを持つステーブルです。