貴金属とマクロ流動性

中国人民銀行によると、上海黄金取引所のAu(T+D)契約は2026年7月末、1グラム当たり884.6元で取引を終え、前月比0.7%上昇した。7月の同取引所の金取引量は6,942.7トンに達し、前年同月比30.8%増加した。

Jin10によると、8月24日、中国ユニバーサル・アセット・マネジメントのSilver Futures ETF（161226）は流通市場で2.115元で取引され、8月21日時点の純資産価額1.8780元に対して約12.6％のプレミアムとなった。運用会社は公式通知を発表し、価格が純資産価額を大幅に上回るリスクについて投資家に注意を喚起するとともに、慎重な投資判断を呼びかけた。

香港警察によると、StarBridge Capitalの金取引をめぐる事件は、捜査の結果、詐欺事件として分類された。事件は中央地区刑事捜査隊が担当しており、現時点で逮捕者は出ていない。 午後1時50分現在、約180人が香港警察に届け出を提出している。被害を受けた投資家が確認した財務記録によると、申立人らが報告した回収不能額は合計663万香港ドルに上る。

Jin10によると、Fidelity Internationalのポートフォリオマネージャー、George Efstathopoulos氏は、米連邦準備制度の政策をめぐる不確実性の高まりを受け、過去3週間で自身のファンドにおける金の保有比率を2倍に引き上げ、ポートフォリオ全体に占める配分を5％とした。Efstathopoulos氏は、米ドルの安全資産としての地位が今後も低下し続ける場合、金の配分上限をさらに引き上げることを検討すると述べた。このポートフォリオ調整は、米連邦準備制度理事会（FRB）の7月会合後に投資家による長期米国債の売却が急増したことを受けたもので、同氏はその時期に金のポジションを積み増し始めた。

公式発表によると、HashKey ExchangeとFranklin Templetonは8月24日、同プラットフォームの金融サービスチャネルを通じ、トークン化された米国政府系マネー・マーケット・ファンド「grBENJI」の提供を開始した。この商品により、アジアの適格デジタル資産投資家は、ブロックチェーン基盤のインフラを通じて、主に米国政府の短期金融市場商品と米ドル建て現金資産に投資するファンドにアクセスできる。

海外の暗号資産取引所では、国際金価格がトロイオンス当たり4,600ドルを上回る水準まで回復する中、最大100倍のレバレッジをかけた金デリバティブを提供しています。Binanceでは現在、50,000 USDT未満のポジションについて、XAUUSDT無期限契約で最大100倍のレバレッジを利用できます。この仕組みでは、ポジションに対して価格が1％逆方向に動くと、全額清算が発生する可能性があります。韓国の金融情報分析院（FIU）は、Binanceが韓国内の暗号資産サービスプロバイダーとして登録されていないため、損失が発生した場合に被害補償を受けることが難しいと警告しています。 Binance、金デリバティブに階層型レバレッジ構造を提供 Binanceが24日に発表した内容によると、金価格に連動するXAUUSDT無期限契約（満期日のないデリバティブ）は、50,000 USDT未満のポジションで最大100倍のレバレッジを利用できます。ポジションサイズが50,000～400,000 USDTになると最大レバレッジは75倍に下がり、400,000～1,000,000 USDTのポジションではレバレッ

スコット・ベッセント財務長官がイランに対して「史上最も厳しい制裁」と呼ぶ措置を発表する準備を進める中、月曜早朝の米国株価先物は下落した。東部時間午前4時時点で、ナスダック先物は0.8％安、S&P 500先物は0.3％安となり、ダウ先物とラッセル2000先物は0.1％下落した。イランのアッバス・アラグチ外相は、制裁を支持することは戦争行為に相当する可能性があると警告し、石油輸送ルートへの報復措置を示唆した。金は3か月以上ぶりに1オンス当たり4,700ドルまで上昇する一方、米国の原油先物は2％超下落し、1バレル当たり85.23ドルとなった。 週末に米国とカナダの貿易交渉が決裂したことも、市場の不確実性をさらに高めた。米国は約200億ドル相当のカナダ製品に新たに50％の関税を課し、これを受けてカナダは同規模の報復措置を取ると警告した。

MoneyTodayによると、Binanceは現在、XAUUSDT（金）の無期限先物契約で最大100倍のレバレッジを提供しており、価格がわずか1％逆方向に動いただけでポジションが強制清算される可能性がある。50,000 USDT未満のポジションでは最大レバレッジが100倍に達し、より大きなポジション（50,000～400,000 USDT）では最大75倍、400,000 USDTを超えるポジションでは50倍に制限される。これは、同取引所が1月に発表した最大50倍のレバレッジからの引き上げとなる。 こうした高レバレッジの金先物を紹介する取引ガイドや宣伝動画が韓国のソーシャルメディア上で広く共有されており、紹介報酬を提供するクリエイターもいる。しかし、韓国の金融情報分析院（FIU）は、Binanceが韓国国内で暗号資産事業者として登録されていないため、同プラットフォームを通じて生じた損失について投資家が補償を求めることは困難だと警告している。

Jin10の8月24日のデータによると、現物金価格は先週急騰し、4,400ドル、4,500ドル、4,600ドルの節目を相次いで突破し、週間上昇率は5％を超えた。中国の宝飾品市場の動向を示す重要な指標である深圳市水貝地区の金小売市場では、人出が増加した。商人によると、消費者の嗜好は軽量でデザイン性の高い商品へと移行しており、投資用金地金の販売も大幅に増加した。専門店では、投資用の金地金について問い合わせたり、購入したりする顧客が増えているという。

Jin10のデータによると、億万長者のレイ・ダリオ氏は8月24日、米国の債務危機が深刻化するリスクを警告し、金の保有比率を高めるよう推奨した。これに対し、ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁は、米国債市場は依然として正常に機能していると反論した。一方、ドナルド・トランプ前大統領は、債務問題の解決には経済成長が必要だと述べ、ベッセント財務長官に債券市場への介入を指示したことを否定した。現在、世界の債券市場では売りが広がっており、パンダ債の発行額は過去最高を記録している。

Jin10によると、Western Goldは8月24日、2026年上半期（1月〜6月）の金製品販売量が10.14トンに達し、前年同期比70.96%増加したと発表した。一方、生産量は63.69%増加して9.66トンとなった。同社はまた、同期間における電解マンガンおよびマンガンインゴットの販売量が38,800トン、マンガン鉱石の販売量が159,400トンだったと報告した。

8月24日（月）、上海黄金交易所はデリバティブ契約の終値を公表した。金T+Dは2.68％高の1グラム当たり1,004.0元、銀T+Dは0.68％高の1キログラム当たり16,750.0元で取引を終えた。

Jin10によると、8月24日15時18分時点で、中国の主要先物限月では大規模な資金流入・流出が見られた。資金流入では、上海銅2610に18460億4,600万元、CSI 300 2609に19880億7,300万元、上海金2610に7億6,900万元が流入した。一方、資金流出では、10年物国債2609から10510億9,000万元、30年物国債2609から19億8,800万元、CSI 1000 2609から10億5,100万元が流出した。

Jin10によると、8月24日の上海先物取引所（SHFE）の貴金属および卑金属の倉庫証券データには顕著な変化が見られた。アルミニウムの倉庫証券は前取引日比9,764トン減の264,437トンと大幅に減少し、鉛在庫は4,687トン減の57,016トンとなった。一方、銀の倉庫証券は25,816キログラム増の1,421,123キログラムとなった。銅在庫は5,002トン減の41,103トン、亜鉛は104トン増の114,507トン、ニッケルは72トン増の101,854トン、スズは154トン増の5,494トンとなった。金の倉庫証券は113,658キログラムで横ばいだった。

8月24日、北京時間の午後の取引で、プラチナとパラジウムの現物価格が上昇した。北京時間午後3時時点で、プラチナは1.15%、パラジウムは0.43%上昇した。

パラジウム先物は日中に2％上昇し、1グラム当たり466.70元で取引されています。

Jin10によると、8月21日、中国黄金協会の党委員会書記兼副会長であるYan Diyong氏が代表団を率いて上海黄金交易所を訪問し、同取引所の党委員会副書記兼総裁であるKong Yan氏と会談した。双方は国家金融戦略、金産業の高度化、市場の安定について踏み込んだ協議を行い、協力に関する共通認識をさらに深めた。

複数のストラテジストによると、金曜日に開催されるジャクソンホール経済シンポジウムでの連邦準備制度（Fed）のKevin Warsh議長の講演を控え、米国債利回りへの上昇圧力が強まっている。財務長官のScott Bessent氏が長期債の買い戻しプログラムを少なくとも倍増させると発表したにもかかわらず、30年物米国債利回りは2007年以来の高水準に急上昇した。市場参加者は金利の先行きに関するフォワードガイダンスを求め、Warsh氏の発言を注視している。Warsh氏が明確な方向性を示さなければ、すでに脆弱な債券市場のボラティリティが一段と高まる可能性がある。Fedの2％目標を上回る根強いインフレと、40兆ドルを超える政府債務への懸念が「通貨希薄化取引」を促し、金は1オンス当たり4,600ドルを上回り、ビットコインは過去1週間で25％以上上昇した。

Bridgewater Associatesの創業者、レイ・ダリオ氏は8月21日、米連邦政府が3年以内に債務危機に直面する可能性があると述べた。これを受け、ダリオ氏はLinkedInへの投稿で、投資ポートフォリオに占める債券の比率を引き下げる一方、金の保有比率を10～15％に引き上げるよう推奨した。

8月24日午前11時48分時点で、中国の主要銀行における金の現物価格が1グラム当たり1,000元を上回った。銀行の公示レートと上海黄金交易所のデータによると、価格は1グラム当たり1,003～1,020.54元の範囲で、中国銀行が1,020.54元／グラムと最も高く、続いて中国農業銀行が1,017.3元／グラム、中国工商銀行が1,003元／グラムだった。