貴金属とマクロ流動性

米商品先物取引委員会（CFTC）によると、9月1日に終了した週の投機筋によるCOMEX金のネットロングポジションは10,504枚減少して140,811枚となり、4週間ぶりの低水準を記録した。

上海黄金交易所によると、9月4日の夜間取引終了時点で、金のT+D契約は1.24％下落して1グラム当たり954.77元となり、銀のT+D契約は1.27％下落して1キログラム当たり16,040元となった。

上海先物取引所のデータによると、原油先物（SC2610）は9月4日の夜間取引を前日比1.11％高の1バレル当たり690.70元で終えた。同日の取引では、上海金先物は1.32％安、上海銀先物は1.46％安となった。

労働統計局によると、米国の8月の非農業部門雇用者数は162,000人増加し、予想の56,000人増をおよそ3倍上回った。失業率は4.1%で横ばいとなり、労働参加率は5年ぶりの低水準だった61.4%から61.6%に上昇した。これにより、7月の雇用統計に対する見方も一変した。7月の雇用者数は、前月の減少を帳消しにする21,000人増へと修正され、従来の23,000人減という発表から大幅に上方修正された。この力強い結果と労働参加率の上昇は、労働市場の弱さではなく、強さを示すものとなった。 これを受け、市場ではよりタカ派的な見方が織り込まれた。CME FedWatchでは現在、9月に政策金利が3.75%-4.00%へ引き上げられる確率が60.4%と織り込まれており、前日の49.4%から上昇した。一方、利下げの確率は実質的にゼロとなった。米国債利回りは上昇し、2年債利回りは4.38%、10年債利回りは4.78%まで上昇した。ビットコインは2.58%下落して約79,169ドルとなり、金は利回りの上昇とドル高に圧迫され、0.68%下落して約4,443ドルとなった。

Saxo Bankは2026年上半期の純利益が8,700万ユーロとなり、前年同期の7,300万ユーロから増加したと報告しました。これは同社史上最高の上半期業績です。利益は19%増加し、地政学的およびマクロ経済的な不確実性を背景に、株式市場での強い市場センチメントと原油および貴金属のボラティリティが追い風となりました。この結果は、大規模な所有権移行の最中に達成されました。J. Safra Sarasinは2026年3 月にSaxo Bankの約71%の買収を完了し、Daniel Belferが最高経営責任者に就任する一方、創業者のKim Fournaisは会長職に移りました。 Saxo Bankの利益、2026年上半期に19%増の8,700万ユーロ 7,300万ユーロから8,700万ユーロへの増加額は1,400万ユーロで、増加率は19.2%です。総収益は3億3,500万ユーロから3億7,500万ユーロへ、4,000万ユーロ、率にして11.9%増加しました。報告された収益に基づく純利益率は、21.8%から約23.2%へ上昇しました。Saxoは、地政学的およびマクロ経済的な不確実性を背景に、

米国経済は8月に162,000人の雇用を増やし、エコノミスト予想の53,000人のほぼ3倍となった一方、失業率は4.1%で横ばいだったと、金曜日に発表された労働統計局の報告書が示した。データ発表後、Bitcoinは4カ月ぶりの高値である82,240ドルから79,300ドル付近まで下落し、フェデラルファンド先物が9月の利上げ確率を前日の49.4%から58%へ押し上げた。予想を上回る雇用統計を受け、市場全体でリスクオフの動きが広がり、ダウ平均は226ポイント下落、金は1オンス4,380ドルまで下落した。一方、トランプ大統領は数値が発表されてから数時間後、Truth Socialで利下げを要求した。 8月の雇用統計、予想を約200%上回る 労働統計局は、米国の雇用主が8月に162,000人の雇用を増やしたと発表した。これは、Dow Jonesが調査したエコノミストの予想である53,000人増のほぼ3倍に当たる。失業率は予想どおり4.1%で横ばいだった。同じ報告書では、6月と7月の雇用者数も上方修正された。 雇用統計を受け、連邦準備制度理事会の利上げ確率が58%に急上昇 トレーダーは、雇用者数

Gateは、暗号資産市場と伝統的市場で8月に力強い上昇が見られたことを受け、9月初旬にトークン化株式、先物ゾーン、イベント市場を拡大しました。Gateリサーチの定量レポートによると、8月のBitcoinは25.1%、Ethereumは32.6%上昇しました。プラットフォームのトークン化株式部門もこの勢いを反映し、MicroStrategyの株式トークン（MSTRG）は16.33%、Circle（CRCLG）は24時間で15.40%上昇しました。Gateの金属市場では、Tether Goldの現物取引高が1,699万ドル、Silver先物の取引高が6,437万ドルに達し、CoinGlassのデータによると、いずれも業界全体で上位3プラットフォームに入りました。今回の拡大には、Robinhood Zoneにおける8つの新しい無期限先物、9月4日に開始される先物ポイントAirDropフェーズ137、9月5日の試合を対象とするサッカーイベント市場、そして9月3日から23日まで実施される賞金総額500,000 USDTのToken Crewフェーズ15紹介プログラムが含まれます。Gate Cha

BlockBeatsによると、米国とカナダの株式市場は、米国のレイバーデーの祝日に伴い、9月7日（月）は休場となります。 CMEの貴金属および米国原油の先物取引は、9月8日北京時間2時30分に早期終了し、株価指数先物は同日北京時間1時に終了します。ICEブレント原油先物の取引は、同日北京時間1時30分に終了します。

北京時間9月4日20時30分、米労働統計局が8月の非農業部門雇用統計を発表した。データによると、8月の米国の季節調整済み非農業部門雇用者数は16万2,000人増となり、3月以来の高水準を記録した。市場予想の5万6,000人を大幅に上回った。失業率は4.1％で横ばいとなり、予想と一致した。一方、7月の雇用者数は速報値の2万3,000人減から、2万1,000人増へと上方修正された。 この予想を大幅に上回る雇用統計は、世界の金融市場に急速な連鎖反応を引き起こした。ドル指数（DXY）は短時間で34ポイント上昇し、99.36ポイントとなった。米2年物国債利回りは大幅に上昇して4.41％となり、10年物国債利回りは4.802％に達した。スポット金は短時間で70ドル超急落し、1トロイオンス当たり4,400ドルとなった。スポット銀は1.5ドル下落し、1トロイオンス当たり65.4ドルとなった。暗号資産市場では、ビットコインが大幅に急落し、8万ドルの節目を割り込んだ。非農業部門雇用統計は、なぜこれほど大きな市場影響力を持つのか。その波及メカニズムとは、いったいどのようなものなのか。 非農業部門雇用統計が世

9月4日に米国の非農業部門雇用者数データが発表された後、株価指数先物は大幅に下落した。S&P 500先物は0.17％下落し、ダウ・ジョーンズ先物は0.24％下落した。米国債利回りは急上昇し、10年物利回りは約2ベーシスポイント上昇して4.794％となった。現物金は1オンス当たり4,400ドルの水準を割り込み、日中1.64％下落した。ドルも上昇し、USD/JPYは55ポイント上昇して156.52となった。

Guru Clubによると、現物の金は本日の取引時間中に2％下落し、1オンス当たり4,382.62ドルで取引されている。

非農業部門雇用者数報告の発表後、現物金は1オンス当たり70ドル超下落して4,405ドルとなり、現物銀は1オンス当たり1.50ドル下落して65.70ドルとなった。

北京時間9月4日20:30時点で、ニューヨークの金先物は0.06％下落した一方、ニューヨークの銀先物は0.18％上昇し、ニューヨークの銅先物は0.25％上昇した。

9月4日夜、上海黄金交易所によると、金T+Dと銀T+Dはいずれも上昇し、金T+Dは1.36％高の965.0元/グラム、銀T+Dは1.63％高の16,245元/キログラムとなった。

Bitwiseによると、ビットコインの金との90日間の相関は8月31日までに0.5を超えて急上昇し、この指標がこの水準に達したのは2015年4月以降で2回目となった。前回のピークは2020年に記録された。この変化は、米国の国債残高が8月18日に40.13兆ドルを超える中、通貨の価値希薄化に対する投資家のヘッジが強まっていることを反映している。米財務省はこれを受け、9月9日から長期債の買い戻しオペレーションを月20億ドルから40億ドルへ倍増させた。ビットコインは現在約81,000ドルで取引されており、24時間で5%上昇する一方、金は9月3日に約2%反発し、1オンス当たり4,490ドルとなった。

インド準備銀行によると、同国の金準備高は8月28日時点で1,164億1,000万ドルに達し、1週間前の1,142億2,000万ドルから増加した。

ビットコインの金に対する価格は1コイン当たり18.17オンスに達し、TradingViewのデータによると、このレシオでは1月以来の最高値となった。ビットコインは約80,800ドルから81,000ドルで取引されており、両資産がそろって上昇している。この同時上昇は、巨額の債務を抱える政府が、通貨の価値を下落させて債務の実質的な負担をインフレで薄めようとするとの懸念を反映している。スイスを除くすべての主要先進国で、債務対GDP比率は現在100％を超えており、その中で米国はプライマリーデフィシットの規模で首位に立っている。 ビットコイン対金レシオが18.17に到達 ビットコイン対金レシオは、ビットコインの1コイン当たりのドル価格を、金の1オンス当たりのドル価格で割ったものだ。18.17という水準では、1ビットコインで金を18オンス余り購入できることになる。TradingViewのデータによると、これは1月以来、ビットコインが金に対して最も強い相対的な値動きを示した水準だ。ビットコインは約80,800ドルから81,000ドルで取引されている。 債務対GDP比率がハードアセットの上昇を促進 ビッ

TradingViewのデータによると、ビットコインの対金レシオは9月4日時点で18.17に達し、1月以来の最高水準となった。現在、1ビットコインで約18オンスの金を購入できる。ビットコインは現在、$80,800から$81,000の間で取引されている。この上昇は、実物資産への需要の高まりと金融政策見通しの変化を背景に、両資産がともに強さを増していることを反映しており、債券利回りの変化というよりも、通貨価値の希薄化に対する懸念と結びついている。

FRBの9月利上げ確率は、数日のうちに66%から50%へ低下した。理事のウォラー氏は明確なハト派シグナルを発し、インフレが低下し続けるなら、9月は金利を据え置くことを支持すると述べた。ビットコインは82,000ドルを突破し、金は4,500ドル台に乗り、米国株は約1か月ぶりの大幅上昇となった。利上げ予想の急低下は何を意味するのか。暗号資産市場の価格形成ロジックはどのように再構築されるのか。 ウォラー氏の「条件付きハト派」発言の核心 ウォラー氏は明確な意思決定ルールを示した。8月のインフレ指標が引き続き低下すれば、現在の3.50%～3.75%の金利レンジを維持する方向に傾く一方、インフレが再加速すれば「小幅な調整」を検討するとした。同氏は、3か月間のコアインフレ率が2月の4.76%から7月には3.05%まで低下し、「低下ペースは心強い」と指摘した。今回の発言が重要なのは、同氏がこれまでタカ派寄りの立場だったためであり、ハト派への転換は内部の勢力バランスが変化したことを意味する。同時に、8月のCPIとPPIが最終的な判断材料になると強調した。 利上げ確率が66%から50%へ低下したデータの推

オランダ中央銀行の9月2日付の発表によると、同行は2026年3 月から8月にかけて、市場取引と現物の移送の両方を通じ、ニューヨークとオタワからロンドンへ約86トンの金準備を移した。中央銀行は、この調整は不確実性が高まるグローバルな環境において、危機対応能力を強化することを目的としていると述べた。グローバルな現物金取引の主要拠点であるロンドンは、流動性と取引のしやすさの面でさらなる利点を提供し、危機時におけるより迅速かつ効率的な取引と動員を可能にする。中央銀行は、北米で保管している資産への信頼を引き続き表明しており、現時点でさらなる移送計画はない。