DXYと外国為替

7月5日のバンク・オブ・アメリカによると、日本とスイスはG10諸国の中で外国為替市場に最も積極的に介入している国であり、中央銀行による通貨介入は世界的に依然として稀である。BofAの報告書は、日本が2022年以降、ドル円の急激な変動の中で円を防衛するために繰り返し介入しており、その背景には輸入物価圧力と金融安定性への懸念があると指摘している。ドル円相場は162円を超えて上昇し、40年ぶりの高値を記録した。市場参加者は日本のさらなる介入を予想している。

聯合インフォマックスによると、韓国初のリテール外国為替ブローカーであるFXOneは、7月6日にFXOneProプラットフォームを開始し、顧客が複数の銀行からリアルタイムの為替レートを同時に無料で入手できるようにした。このプラットフォームにより、輸出業者、資産運用会社、年金基金は、ハナ銀行、NH農協銀行、産業銀行、SC第一銀行のレートを一つの画面で比較し、最適な価格で取引を実行できる。このサービスはインターネット経由で24時間稼働し、外国為替取引において前例のない透明性を提供する。韓国経済財務省外国為替資金局長のト・ジョンロク政府高官は、FXOneがアクティブな市場参加を重視してリテールブローカーライセンスを取得したと述べた。同氏は、このプラットフォームは、24時間運用やオフショアウォン決済システムを含め、歴史的に閉鎖的だった韓国の外国為替市場を国際基準に合わせるための一歩であると指摘した。

三菱UFJ銀行の調査レポート（7月6日にJin10が報道）によると、市場は米ドルと金利の次の触媒を待って様子見の状態にある。今週の主なデータ発表は米ISMサービス業PMIと連邦準備制度理事会の議事録で、来週には米CPIデータが発表され、世界市場が方向性を決めるために活用する。さらに、先週、日本当局が円安を抑制するために為替市場に介入したかどうかについて不確実性が残り、USD/JPYが162近辺で推移し続ける中でリスクが高まっている。

据Yonhapinfomax报道，韩国KOSPI指数近几周大幅下跌至7000点以下，而5月底还在9300点以上，期间多次触发熔断机制。3年期国债收益率从6月初的3.93%降至3.7%，债券市场参与者正在评估股市抛售是否意味着风险情绪转变。

欧州中央銀行によると、Target2（T2）決済システムは、本日早朝に発生した支払い処理インシデントの解決後、正常に稼働している。ユーロ圏全体の金融取引の決済を促進する同システムは、完全な機能を再開した。

韓国の外国為替ブローカーは、財務経済省が3日、ドル・ウォンの為替レート基準算出を来年1月1日より午後4時の時間加重平均価格（TWAP）方式に変更する決定を下したことについて、新たな市場機会に楽観的な見方を示した。この規制変更は、ソウル外国為替市場が週5日24時間取引に移行し、それまでの午前9時から午後3時30分までのレートを算出していた市場平均レート（MAR）システムに取って代わったことに伴うものだ。ブローカーらは当初、法人の通貨交換やノンデリバラブル・フォワード（NDF）フィクシングの中核市場であるMARベースの取引による手数料収入の減少を懸念していたが、当局者は現在、新たな枠組みの下で既存の取引需要に応えるため、TWAPベースのデリバティブ商品が登場することを見込んでいる。 財務省、TWAP導入スケジュールを確認 財務経済省は3日、外国為替取引規制を改正し、ドル・ウォンの基準レート算出に午後4時のTWAP方式を採用した。新規制は来年1月1日に発効するが、既存のMARシステム（午前9時から午後3時30分までの為替レートと取引量を加重平均）は年末まで維持される。ソウル外国為替市場は週5

韓国経済財政省によると、韓国ウォン・米ドル為替レートの基準算出方法は、2027年1月1日から既存のMAR（朝方加重平均レート）から午後4時のTWAP（時間加重平均価格）に移行する。ソウル外国為替市場も2026年7月6日から週5日・24時間取引を開始した。外国為替ブローカーは、当初はMARベースの取引量と手数料収入の減少を懸念していたが、現在は新たなTWAP枠組みの下で新しい取引パターンやデリバティブ商品が生まれると予想しており、市場参加者はTWAPベースの商品の設計アイデアを模索している。

東國ホールディングス（東國製鋼グループの持株会社）は、同社の事業報告書によると、高為替レートの中で税前利益の増加を報告した。ウォン/ドル為替レートが10%上昇すると、連結税前利益は825億6,000万ウォン増加し、これは一般的な鉄鋼業界の為替変動による損失とは逆の結果となる。この乖離は、グループの多角化された事業ポートフォリオに起因しており、鉄鋼が収益の20%未満を占める一方、貿易・運輸事業が70%以上を占めている。POSCOホールディングスのような従来の鉄鋼グループは、ドル建て原材料費により、為替レートが10%上昇するごとに6,099億6,000万ウォンの純利益減少に直面する。 東國ホールディングス、10%の為替レート上昇あたり82.56億ウォンの税前利益増加を報告 東國ホールディングスの事業報告書によると、ウォン/ドル為替レートが10%上昇すると、連結税前利益は82.56億ウォン増加する。同シナリオでは自己資本が82.58億ウォン増加する。鉄鋼会社は通常、高為替レート期に鉄スクラップなどの原材料をドル建てで購入するため損失を被る。韓国最大手の鉄鋼グループの持株会社であるPOSCOホ

中国人民銀行（PBOC）は本日（7月6日）、700億元の7日物リバースレポ操作を実施し、応札倍率は100%、実施金利は1.40%であった。

中国人民元の対米ドル中間値は本日6.8066に弱含み、前営業日の6.8047から19pips下落した。

7月6日、中国の銀行間外国為替市場は米ドル/人民元の仲値を6.8066と設定し、19ベーシスポイント上昇した。ユーロ/人民元は99ポイント上昇して7.7708、英ポンド/人民元は105ポイント上昇して9.0705となった。豪ドル/人民元は156ポイント上昇して4.7120、スイスフラン/人民元は92ポイント上昇して8.4550となった。カナダドル/人民元は32ポイント下落して4.7825、円/人民元は10ポイント下落して4.2084となった。香港ドル/人民元、シンガポールドル/人民元、ニュージーランドドル/人民元も小幅な調整が見られた。

ロビン・ブルックス（ブルッキングス研究所上級研究員、元ゴールドマン・サックス外国為替ストラテジスト）は現地時間7月5日、国際石油価格が戦前の水準に戻る中、金融市場が連邦準備制度理事会（FRB）の追加引き締めを過剰に織り込んでいると主張した。ブルックス氏はブログ投稿で、現在の資産価格は過度にタカ派的なシナリオを内包しており、市場は限られた裏付け証拠にもかかわらずFRBにタカ派的なストーリーを押し付けていると述べた。この分析は、ホルムズ海峡経由の石油供給が中東緊張の緩和に伴い急速に正常化し、エネルギー価格が今後数ヶ月でディスインフレ要因として機能する中で行われた。##ホルムズ海峡の輸送正常化で石油供給ショックほぼ解消ブルックス氏は、中東の緊張緩和とホルムズ海峡経由の原油輸送の急速な正常化により、国際石油価格はすでに戦前の水準に戻ったと説明した。「サウジアラビアとアラブ首長国連邦のパイプラインを考慮すると、ペルシャ湾からの石油供給は戦前の水準に近づいている」とブルックス氏は述べた。「この供給ショックはほぼ終わったと見なせる」。分析によれば、石油供給ショックが事実上解消されたことで、エネルギー

根据布鲁金斯学会高级研究员、前高盛外汇策略师罗宾·布鲁克斯的说法，7月5日，原油价格已回到中东战争前水平，霍尔木兹海峡的原油运输迅速恢复正常。布鲁克斯指出，沙特和阿联酋的管道现在使波斯湾石油供应量接近战前水平，表明供应冲击已基本结束。 布鲁克斯认为，市场对美联储进一步加息的预期被夸大，几乎没有支持证据。他指出，一旦能源价格缓解通胀压力，美国短期实际利率可能下降，可能引发美元走弱、黄金上涨以及美国股市进一步上行。布鲁克斯表示，7月14日美国消费者价格数据的发布将是这些市场调整的关键转折点。

中国外国為替取引システム（CFETS）によると、中国の人民元為替レート指数は前週比0.06上昇し、7月3日には102.65となった。

ゴールドマン・サックスによると、同行は12カ月の米ドル/円予想を155から165に引き上げた。その理由として、米国の急激な景気減速や日本銀行によるより積極的な引き締めがない限り、ドルへの持続的な上昇圧力があると述べた。また、同行は12カ月のユーロ/ドル予想を1.20から1.12に引き下げた。

ソウル外国為替市場によると、7月6日、ソウルの主要な外国為替ブローカーは市場が月曜から金曜までの24時間取引に移行するのに伴い、夜勤担当者を配置した。 ソウル外国為替ブローカレッジは新たに採用したスタッフとともに事業を拡大し、午後6時から午前8時までの交代制シフトを導入してドル・ウォンのスポット取引を処理した。 2024年にロンドン事務所を開設した韓国基金ブローカレッジは、ロンドンの業務が終了しソウルの夜間スタッフが早朝の取引を引き継ぐ、夜間から日中の引き継ぎシステムを運用している。 ブローカーは、特に以前は閉まっていた時間帯にノンデリバラブル・フォワード契約を利用するオフショア顧客にとって、継続的な市場アクセスの利点を挙げた。

ソウル外国為替市場によると、7月6日、韓国の金融機関は週末と1月1日を除き、ウォン・ドル外国為替取引の24時間無休取引を開始した。これまで閉鎖されていたソウル時間の午前2時から午前9時をカバーするため、主要銀行はロンドンとソウルの人員を増やした。2つの商業銀行はロンドンのトレーディングチームを各2人から4人に拡大し、別の銀行は1人のトレーダーを追加した。銀行はまた、ソウルでの夜間業務を管理するためにシフト制を導入した。

Odailyが引用した市場データによると、FRBは7月に金利を据え置く確率が77%、25ベーシスポイント引き上げの確率が23%と予想されている。9月を見据えると、市場価格は金利据え置きの確率41.9%、25ベーシスポイント引き上げの確率47.6%、50ベーシスポイント引き上げの確率10.5%を示している。

KOSPIは6月29日～7月3日の間に7378.10～8667.73の間で17.47%変動した。AIのピークアウト懸念の中、半導体売りの動きが要因。 世界的な半導体調整とAppleのメモリ価格上昇による消費懸念が、大型半導体株の集中売りを引き起こした。 外国人投資家は週間で19.43兆ウォンをメインボードから売却した。これは年初来の157兆ウォンの流出の一部であり、上半期の上昇後のグローバルファンドのリバランスによる。 期間中のウォン・ドル為替レートは1540～1550ウォンの範囲で推移した。 外国人投資家、週間で19.43兆ウォンを売却 外国人投資家は6月29日～7月3日の間に証券市場から19.43兆ウォンを売却した。 KOSPIからの年初来外国人流出額は157兆ウォンに達した。 証券会社はこの売りを、韓国株式の上半期急騰後のグローバルファンドのリバランスに起因するとした。 高為替レートが資本流出を加速させ、週間のウォン・ドルレートは1540～1550ウォンの範囲で推移した。 国民年金公団は7月1日に国内株式のリバランスを再開し、2日間で2600億ウォンを売却した。これは市場で囁かれ

中国の中央銀行は、今週金曜日までに6785億元の逆レポが満期を迎え、月曜日に1575億元、火曜日に695億元、水曜日に1000億元、木曜日に2885億元、金曜日に630億元の日次満期がある。さらに、月曜日には8000億元の89日物ストレート逆レポが満期となり、中央銀行は月曜日に1兆元の新規91日物ストレート逆レポを実施する。