DXYと外国為替

ブラジル中央銀行によると、ブラジルは8月14日までの累計で、15040億400万ドルの純資本流入を記録した。前週の純流入額は8億5,100万ドルだった。

米財務省によると、同省は水曜日、9月9日以降、10年債から30年債までを対象とする流動性支援目的の買い戻しの規模を少なくとも倍増し、1回当たりの上限を20億ドルから少なくとも40億ドルに引き上げると発表した。この発表を受け、償還期間の長い米国債は買われ、価格が上昇する一方で利回りは低下した。10年債利回りは火曜日に4.747％まで上昇した後、4.70％に向けて低下した。これを受け、S&P500種株価指数は0.32％高の7,716.74で寄り付いた。ダウ工業株30種平均は0.23％高の53,463.47、ナスダック総合指数は0.40％高の26,393.89となった。

Fxstreetの8月20日付の分析によると、米連邦準備制度理事会（FRB）の7月会合以降、市場の米利上げ期待は大幅に後退している。CMEのFedWatchツールによれば、9月に25ベーシスポイントの利上げが実施される確率は現在34％で、3週間前の約60％から低下しており、金利据え置きが市場の基本シナリオとなっている。 ドルにとって重要なのは、7月会合で反対票を投じた3人の当局者が、FOMC内に広がるタカ派的な見方を反映していたのか、それとも個人的な見解を示したにすぎないのかという点だ。議事要旨から、金利据え置きを支持した当局者も、近い将来に追加の金融引き締めが必要になる可能性を認識していたことが明らかになれば、9月利上げへの期待が再び高まり、米国債利回りとドルを下支えする可能性がある。 ただし、議事要旨には時間差があるうえ、最近発表された経済指標を受けて市場の見方はすでに変化しているため、市場の反応は限定的となる可能性がある。投資家は今後の政策の方向性を見極めるため、今後発表される米国の経済指標や、パウエルFRB議長によるジャクソンホールでの講演に、より注目する可能性が高い。

Jin10によると、8月20日、連邦準備制度理事会（FRB）の当局者3人は、7月会合での金利据え置きに反対し、当時のコアインフレ率がFRBの目標である2%を上回る2.6%だったことを理由に、利上げを支持した。しかし、最近のデータはこの主張を弱めつつある。7月のCPI統計では、コアインフレ率が前年同月比2.5%となり、2021年3月以来の低水準を記録した。一方、7月の雇用者数は2万3,000人減少した。 Citiの米国担当チーフエコノミスト、Andrew Hollenhorst氏は、このデータによって「議事要旨が利上げの可能性をめぐる市場の見方を大きく変えるのは難しくなる」と述べた。Morgan Stanleyの米国担当チーフエコノミスト、Michael Feroli氏は、議事要旨によって「他のFOMCメンバーが、インフレ率が目標を上回る状態をどの程度容認しているのかが明らかになる可能性がある」と指摘した。

Jin10によると、8月20日、米国のトランプ大統領とカナダのカーニー首相は、ともに最終的な貿易協定の締結に楽観的な見方を示した。トランプ氏は水曜日、「われわれはすでにカナダと合意に達している」と述べ、カナダ側の代表者が、米国の農産物がカナダ市場に参入する機会の拡大を含め、「われわれが必要とする条件を提示した」と説明した。トランプ氏はさらに、「すべては依然として最終文書の作成次第だ」と付け加えた。カーニー氏は声明で、両国は「カナダの優位性を確固たるものにする合意に向けて進んでいる」と述べ、戦略的分野で「最も有利な条件」を確保するとしたが、具体的な詳細は明らかにしなかった。

Jin10の報道によると、SGH Macro Advisorsの米国担当チーフエコノミストであるTim Doy氏は、8月20日に連邦準備制度理事会（FRB）の議事要旨が公表されるのを前に、市場は当局者の間でインフレ懸念がどれほど広がっているか、また政策をめぐる意見の相違がどの程度あるかに注目すると述べた。Doy氏は、特に複数の経済的圧力がかかる局面では、FRB当局者による反対票が近年、より一般的になっていると指摘した。投資家にとっての核心的な問題は、最近FRBの目標を大幅に上回って推移しているインフレに対処するため、どれだけの当局者がより引き締め的な政策を支持しているかという点になる。

ビットコインは水曜日に6％超急騰し、69,000ドルに向けて上昇した。取引開始時点では約64,100ドルだったが、その後は約68,776ドルまで上昇した。この上昇は、米国債利回りの低下、ドル安、市場が連邦準備制度理事会（FRB）の7月会合議事要旨を待つ中での機関投資家需要の再燃に支えられた。ドル指数は約0.3％下落して99.36となり、利回りの低下によってビットコインやその他のリスク資産を取り巻く環境が改善した。水曜日午後2時（ET）に公表予定のFRB議事要旨は、中央銀行の政策姿勢を示す手掛かりを求めるトレーダーの注目を集めている。 FRB議事要旨の公表を前に米国債利回りが低下し、ドルが下落 水曜日の米国債市場では、FRB議事要旨の公表を前に長期国債利回りが低下し、ドルが下落したことで、利回り上昇圧力が和らいだ。ドル指数は約0.3％下落して99.36となり、利回りの低下によってビットコインやその他のリスク資産を取り巻く環境が改善した。 連邦準備制度理事会の7月28～29日の会合議事要旨は、水曜日午後2時（ET）に公表される予定だ。同会合ではFRBが政策金利を3.50％～3.75％に据え

最新のBloomberg Markets Pulse調査によると、回答者の大半は、米国10年国債利回りが近いうちに5％を超えると予想しています。

Odailyによると、米財務省が長期国債の買い戻しオペレーションを拡大すると予想外に発表したことを受け、米ドル指数は水曜日（8月19日）に0.85％下落した。これは3週間ぶりの大幅な下落であり、5月中旬以来の最低水準となった。ドル安は主要通貨ペア全般に波及し、スイスフランとスウェーデンクローナが最も上昇したほか、日本円も大幅に上昇した。米財務省による長期債務の買い戻し拡大は、最近の売り圧力を受ける債券市場の安定化に寄与した。

StriveのCEO、Matt Cole氏が8月19日に発表した分析によると、米ドル指数（DXY）は45年にわたり高値と安値を切り下げており、構造的な下降トレンドに入りつつある可能性がある。これにより、今後5～7年間はビットコインにとって史上最も有利なマクロ環境が生まれる可能性があるという。Cole氏の分析は、膨張する米連邦政府の債務、長期国債のリスク上昇、そしてビットコインの大規模な上昇相場がドルの大幅な下落と重なってきたパターンに基づいている。DXYは2017年に約103から88へ、2020～2021年には103から89へ下落し、2025年を通じても下落が続いた。 Cole氏は、DXYが今後3～7年にわたる複数年の下降トレンドに入り、2008年の安値である70付近まで下落する可能性があると予測している。同氏は、ドルが持続的な構造的下落局面に入った場合、今後5～7年間のビットコインに対するマクロ面の追い風は、過去のどの時期をも大幅に上回る可能性があると指摘した。

ポーランド財務省によると、同国は水曜日の国債入札を受け、2026年の資金調達必要額の約73％について調達を完了した。

米財務省によると、8月19日、同省は長期国債買い戻しプログラムの規模を倍増し、9月9日から11月4日まで実施すると発表した。残存期間10～20年および20～30年の証券について、1回の入札での買い入れ額を、それぞれ最大20億ドルから少なくとも40億ドルへ引き上げる。米財務省は、今回の拡大の目的は長期国債セグメントの流動性を高めることだとし、市場参加者から安定して強い需要があることや、同省が定期的に受け取る高品質な売却提案が相当数に上ることを理由に挙げた。発表後、30年物米国債利回りは9ベーシスポイント超低下し、10年物利回りは約7ベーシスポイント低下、ドル指数は99.1まで下落した。

米国30年国債利回りは、8月19日の日中取引で10ベーシスポイント低下し、5.18%となった。

USD/CHFは本日（8月19日）の日中取引で1.50%を超えて下落し、0.7997で取引されています。

米ドルは8月19日の午前の取引で下落し、米国債利回りが安定化の兆しを示す中、ドル指数（DXY）は0.242%下落して99.421となった。高インフレを背景にユーロとポンドが相対的な強さを示す一方、これまで高水準にあった米国債利回りが低下したことで、ドルには下押し圧力がかかった。Yonhap Infomaxの東部時間午前8時03分時点のデータによると、ドル指数は前営業日の終値99.662から0.241ポイント下落し、主要通貨ペア全体でドルの弱さが示された。 債券市場が安定化の兆しを示す中、米国債利回りは低下 米国債利回りは取引中に低下し、30年債利回りは約2ベーシスポイント、10年債利回りは前営業日から2ベーシスポイント超低下した。Commerzbankの金利ストラテジスト、Hauke Siemssen氏は、「債券市場は暫定的ながら安定化の兆しを示している」と述べた。Alpine Macroの金利・為替戦略グローバル責任者であるHarbinder Kalirai氏は、「米連邦準備制度が市場で現在織り込まれている利下げを実際には実施しないのであれば、現水準から米国債利回りがさらに上昇する余

ニュージーランドドルは本日、米ドルに対して急騰し、NZD/USDは1.00%超上昇して0.5932で取引されています。

ユーロスタットによると、ユーロ圏の7月の消費者物価指数は8月19日に発表され、前年同月比2.9％上昇した。6月から0.1ポイント上昇し、市場予想および速報値と一致した。食品やエネルギーなど変動の大きい項目を除いたコアインフレ率は2.5％と、こちらも0.1ポイント上昇した。エネルギー価格は10.3％急騰し、6月の8.5％から加速した一方、サービス価格は3.3％上昇した。

スイスフランは米ドルに対して1％上昇し、米ドル全般の軟調さを背景に、7月15日以来の高値に達した。

USD/CADは8月19日の取引時間中に0.50%超下落し、6月以来の安値となる1.3825で取引された。

Gateのデータによると、米ドル指数（DXY）は本日99に達し、6月以来の最低水準を記録しました。日中の下落率は0.65%でした。