DXYと外国為替

台湾のM2マネーサプライの成長率は、金融データによると6月に前年比8.13%まで加速し、5月の7.83%から上昇した。

CoinDeskによると、WTI原油は7月22日に1バレルあたり$88.60を付け、6月11日以来の高値となった。米国とイランの地政学的緊張が高まる中、この上昇はインフレ再燃への懸念を呼び戻し、利下げに向けた米連邦準備制度の余地を制限する可能性がある。 米国債利回りは急上昇した。2年債利回りは4.31%に達し、2025年2月以来の高水準となった一方、10年債利回りは4.66%まで上昇し、5月以来の高水準となった。利回りを生まないBitcoinは、投資家がより利回りの高い債券へ資金を移すことで、機会費用が増大している。Bitcoinは7月23日に$65,408で取引された（CoinGeckoによる）。さらに、提案されている暗号資産の規制フレームワーク「CLARITY Act」の承認確率は、予測市場のPolymarketによると46%から38%へ低下し、市場に規制面の不確実性が加わった。

INGのアナリストによると、7月23日、英国の短期金利が低下し、財政リスクが再び表面化すれば、ポンド（スターリング）はさらに下落する可能性があるという。同社の予想では、ユーロ・スターリングは2026年末に0.88、2027年に0.90に到達する見通しだ。これは、英国のインフレが英中銀の利上げの4%目標を下回る（達成しない）可能性があるとの見方と、欧州中央銀行が再び金利を引き上げる可能性があることによる。

Jin10 Dataによると、7月23日、原油価格の上昇とインフレ懸念を背景に、投資家は11月と12月の英国の利上げに対する賭け（見通し）を強めた。市場は現在、11月に25ベーシスポイントの利上げが行われることを完全に織り込んでおり、12月の利上げは93%の確率で見込まれている。

ソウルの外国為替市場におけるKRW-JPYの為替レートは23日午後2時38分に、100円当たり898.90ウォンまで下落した。前回取引からは6.13ウォン安で、韓国ウォンの堅調さが継続したことが要因となった。900ウォンの水準を下回るのは、2024年11月21日以来、約20か月ぶりとなる。下落は通貨の動きの食い違いを反映しており、USD-KRWは1日に付けた高値1,559.20ウォンから23日には1,460ウォン台の範囲まで下落した。一方でUSD-JPYは21日に163円を上回り、40年以上ぶりの水準となった。 KRW-JPYレートが日中で898.41ウォンに到達 23日の正午ごろ、KRW-JPYの為替レートは898.41ウォンまで下がった後、900ウォン近辺で安定した。レートは日中安値の後、この水準の周辺で横ばいで推移している。為替レートが900ウォンを下回ったのは2024年11月21日が最後だった。 USD-KRWレートはウォン高を背景に1,460台へ下落 USD-KRWの為替レートは1日に1,559.20ウォンで高値を付け、その後一貫して下落し、23日には1,460ウォン台の範囲

聯合インフォマックスによると、7月23日、JPY/KRWの為替レートは約20か月ぶりに初めて900ウォンを下回り、午後2時38分時点で100円当たり898.90ウォンで取引された。レートは正午近くに898.41ウォンまで下落した。これは、2024年11月21日以来初めて同通貨ペアが900ウォン水準を下回ったことで、韓国ウォンの堅調さが続いていることを示している。 一方、USD/KRWレートは7月1日の高値1,559.20ウォンから1,460ウォン台の範囲へ下落しており、ドル売り圧力と、韓国の貿易収支の改善を反映している。

7月23日の市場価格によると、欧州中央銀行は2026年末までに25ベーシス・ポイントずつの利上げを2回実施する見込みで、これに関する市場の織り込み確率は100%です。 市場参加者はイングランド銀行の利上げに対する見方も強めており、2027年中頃までの累積で75ベーシス・ポイントの増加について、確率100%が織り込まれています。

ドイツの10年国債利回り（Bunds）は7月23日に3.2014%に達し、2011年以来の最高水準となりました。利回りの急上昇は、最近の金融政策の変更と、より広範な欧州の固定金利債券市場の動きを反映しています。

中国の商務省によれば（新華社が報じたところでは）、中国と米国は関税引き下げに関する合意について意見を募っており、実施を迅速化する予定です。発表は7月23日に行われました。

ドイツ10年国債利回りは3.198%まで上昇し、2か月ぶりの高水準に達しました。

USD/KRWの為替レートは7月23日に1466.8ウォンで取引終了し、前回の1480.1ウォンから13.3ウォン下落した。Alphabetが市場予想を上回る第2四半期（Q2）決算を報告し、年間の資本的支出（capex）見通しを引き上げたことに加え、韓国の第2四半期GDP成長率が前四半期比0.6%で市場予想の0.4%を上回ったことで、韓国ウォンは強含んだ。海外投資家がKOSPI市場で純購入した2.1351兆ウォンは、株式購入資金が韓国ウォンに換金されたため、為替レートに下向きの圧力をかけた。 Alphabet決算が半導体投資のセンチメントを押し上げ Alphabetは、市場予想を上回る第2四半期（Q2）結果を発表し、年間の資本的支出見通しを引き上げた。この発表により、人工知能（AI）の収益性や今後の投資規模に関する不透明感が和らぎ、リスク選好が再び高まった。半導体投資のセンチメントも、好調な決算報告を受けて改善した。 海外投資家がKOSPIで2.1兆ウォンを純購入 海外投資家は7月23日、KOSPI市場で2.1351兆ウォンを純購入した。海外勢の株式購入は、資金が韓国ウォンに換金された

News1によると、7月23日、USD/KRWの為替レートは13.3ウォン下落して1,466.8で取引を終えました。これは、Alphabetの予想を上回る第2四半期（Q2）決算と、韓国の第2四半期のGDP成長率0.6%（予想の0.4%を上回る）がリスク選好を押し上げ、韓国ウォンを下支えしたことによります。 海外投資家はKOSPI株を2.135兆ウォンの純買い越しとし、また輸出企業はドル売りに取り組んだため、いずれもドルに下押し圧力をかけました。さらに、SKハイニックスの米国上場に関する発表も、ドルの供給増加への期待を高めることでウォンを支えました。

7月23日、USD/JPYは163円水準の直上でサポートを試し、午後1時41分時点で163.052円で取引されており、前のセッションから0.04%下落した。日本の財務大臣の片山さつきは2日連続で口先介入の警戒を発し、必要であれば当局は円安に対して毅然と対応する方針だと述べた。一方で、日本銀行は円安の進行とインフレリスクへの懸念から、市場が見込む半年に1回程度よりも速いペースで利上げを行う可能性があるとの報道も出ている。しかし、欧州中東の緊張を背景に国際原油価格が上昇し、日本の貿易収支が悪化するとの見方が強まり、円高の勢いは限定的だった。東京時間中にWTI原油は2%超上昇し、1バレル88ドル台のレンジに到達した。 財務大臣 片山氏が2日連続で口先介入を実施 片山さつき財務大臣は記者団に対し「私たちの立場は全く変わっていない」と述べ、必要であれば当局は円安に対して毅然と対応する方針だと2日連続で繰り返した。こうした発言は、日本の介入の可能性に対する市場の警戒感が強まっている中で出てきた。 BOJは市場予想を上回るペースで利上げを加速する可能性 前日の海外メディア報道では、日本銀行は市場の想

Yonhapinfomaxによると、USD/JPYの為替レートは7月23日に163.052円で取引されており、前日から0.04%下落した。日本の財務大臣 片山さつきは、必要に応じてさらなる円安に対抗するための強い決意を改めて表明した。日本銀行による予想を上回るペースでの利上げが進むとの市場見通しが、この通貨を下支えした。中東での地政学的緊張や原油価格の上昇は、ドル需要を引き続き押し上げた。

Citiは、7月23日にCitiのエコノミストであるキム・ジンウク氏が発表したレポートで、韓国銀行（BOK）が8月に、7月の利上げに続き、ベンチマーク金利を25ベーシスポイント引き上げると予想していると述べた。この予測は、第2四半期のGDPおよびGDIの成長が強かったことを受けている。キム氏は、国際決済銀行（BIS）での韓国銀行総裁シン・ヒョンソン氏による2022年の発言に見られる歴史的な前例を引用し、先行して利上げを進めることが、しばしばソフトランディングにつながってきたと指摘した。 Citi、今年の名目成長率見通しを20.7%に引き上げ Citiは、今年の名目成長率の予測を20.7%に引き上げた。これは、従来の推計である15.5%から上方修正したものだ。実現すれば、1991年以来の最も高い成長となる。実質経済成長の見通しは、今年3.7%、来年3.0%のまま据え置いている。 7月CPI見通しを2.7%へ下方修正、8月の反発を見込む Citiは、7月の消費者物価指数（CPI）のヘッドライン上昇率見通しを2.9%から2.7%へ下方修正した。小売ガソリン価格を反映したとしている。同社は、8

7月23日にCitiのエコノミストであるキム・ジンウク氏によると、韓国銀行は今月と同様の引き上げを行った後、8月に政策金利（ベースレート）を25ベーシス・ポイント引き上げる見通しです。これは、第2四半期のGDPおよびGDIの力強い成長によるものです。Citiは、2026年の名目GDP成長率予測を15.5%から20.7%へ引き上げており、これは1991年以来の最大の拡大を意味します。インフレについてCitiは、8月のヘッドライン消費者物価指数が前年同月比で3.2%上昇し、コアCPIは3.3%まで上昇すると見込んでいます。これは、7月のインフレが2.7%まで減速すると予想していたためです。当局は、追加の引き上げが8月、11月、2027年2月に実施される場合、今回の金融引き締め局面における最終的なベースレートが3.50%に到達すると見込んでいます。

市場調査および7月23日に公表された中央銀行の発表によると、欧州中央銀行は本日、政策金利を据え置く見通しで、エコノミストは9月に追加の利上げが行われると見込んでいます。別の調査として、ロイターの調査では、86%のエコノミストが、日本銀行が2026年末までに金利を25ベーシス・ポイント引き上げ、1.25%にすると予想しており、これは6月の79%から上昇しています。さらに、調査対象のエコノミストの70%は、2027年Q2までに日銀の金利が少なくとも1.50%まで追加で引き上げられると見込んでいます。 その他の経済指標では、オーストラリアの雇用者数は6月に7万6,300人増加し、市場予想を大幅に上回りました。一方、失業率は4.4%で横ばいのままでした。

Jin10によると、名目金額がそれぞれ10億を超える6つの主要な外国為替（FX）オプションが、7月23日22:00（北京時間）に満期を迎える予定です。満期を迎えるオプションには、EUR/USD、USD/CHF、AUD/USD、GBP/USDを含む複数の通貨ペアが関与しており、複数のストライク価格があります。

コメルツバンクのストラテジスト、ライナー・ガンターマンによると、欧州中央銀行（ECB）は政策金利を据え置く見通しで、またクリスティーヌ・ラガルド総裁が9月の利上げについて事前にコミットしていないため、ユーロ圏の国債市場は7月23日（木）に向けて落ち着きを見せる可能性があるという。現在のマネーマーケットでは、ECBが木曜日も金利を維持すると見込まれている。ガンターマンは、今年3.2%近辺まで接近した10年物ドイツ国債利回りが下支えとなる一方で、今後発表される購買担当者景気指数（PMI）データが、景気拡大に対する継続的な課題を市場に再認識させるかもしれないと指摘した。さらに、エネルギー価格をめぐる最近の動きが、金利見通しに一段と不確実性を加えているとも付け加えた。

Jin10が7月23日に取り上げたロイターの調査によると、エコノミストの86%は日本銀行が12月末までに利上げを行うと予想しており、早ければ10月にも動く可能性がある。中央銀行は金利を25ベーシス・ポイント引き上げて1.25%とし、さらに2027年を通じて引き締め（利上げ）が続く見通しだ。今回の決定は、円安による圧力や輸入インフレを背景にしている一方で、政策当局は、急速な利上げが日本の債務負担や景気回復の脆弱さに及ぼすリスクを比較検討している。