DXYと外国為替

BlockBeatsによると、日本の10年国債利回りは9月15日に3.025%に達し、1996年9月以来の最高水準を記録した。

ロイターが事情に詳しい関係者の話として報じたところによると、ベトナム財務省は2014年以来初めてとなるドル建て国債の発行を検討している。

Guru Clubによると、台湾ドルは本日、米ドルに対して31.836まで下落し、8月26日以来の安値を記録した。

Guru Clubによると、インドネシア・ルピアは9月15日、4営業日連続で下落し、USD/IDRは0.2％上昇して17,677となった。この連続下落は、原油価格の上昇と米ドル全般の強さに支えられ、7月下旬以来最長となるドルの上昇局面となった。プラボウォ・スビアント大統領は、スリ・ムルヤニ・インドラワティ氏に代わる新財務相としてプルバヤ・ユディ・サデワ氏を任命した。 インドネシアの10年物国債利回りは1ベーシスポイント上昇し、7.17％となった。インドネシア財務省によると、グローバル投資家は9月10日、インドネシア国債を6,140万ドル純購入した。

Financial Timesによると、欧州中央銀行の職員委員会は9月15日、クリスティーヌ・ラガルド総裁が任期満了前に退任するのかどうかを明確にするよう、経営陣に求めた。欧州中央銀行（ECB）理事会宛ての書簡で、職員代表は、指導部の不安定さが「ECBのコミュニケーションに対する市場の信頼を損ない」、後継者計画を複雑にする可能性があると警告した。ラガルド氏の任期は2027年10月に終了する。

Jin10によると、9月15日、タイのサンティターン・サティラタナイ副財務相は、1月に5年ぶりの高値を付けて以降、タイ・バーツが最近8％下落したことについて、同国経済の主要なけん引役である輸出と観光を押し上げるとの見方を示した。より広範な米ドル高や、金投機を抑制し、資本流出規制を緩和するタイ当局の動きの中で生じた通貨安は、観光地としてのタイの魅力を高め、輸出競争力を支えている。サティラタナイ氏は、タイの政策当局はバーツの動きに対応して特定の為替レート目標を設定したり、金利の調整を強いたりしておらず、中央銀行が必要な政策の柔軟性を維持できるようにしていると述べた。

ウォール・ストリート・ジャーナルのニック・ティミラオス氏によると、市場が利上げの確率を90％と織り込むなか、連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長は今週、相反する圧力に直面している。予想を上回る8月の消費者物価指数（CPI）を受け、パウエル議長の政策選択肢は狭まった。利上げを行えばトランプ大統領との政治的対立を招くリスクがある一方、金利を据え置けば連邦準備制度理事会の信認が損なわれ、ホワイトハウスの圧力に屈したと受け取られる可能性がある。ホワイトハウスの経済顧問ケビン・ハセット氏は日曜日、トランプ大統領はパウエル議長の独立性を尊重しているものの、特に7週間後に中間選挙を控えるなか、利上げを行えば「非常に不快に思う」だろうと述べた。

Jin10によると、9月15日のオフショア人民元の香港銀行間取引金利（Hibor）は上昇し、大半の期間で上昇を記録した。1年物Hiborは1.66985％まで上昇し、9月1日以来の高水準となった。翌日物Hiborは1ベーシスポイント上昇して1.34705％となり、1週間物も1.37485％まで小幅に上昇した。 一方、2週間物Hiborは1.40682％まで低下し、6月5日以来の低水準となった。

9月11日、インド準備銀行は、銀行システムにショートの流動性を注入するための手段であるマージナル・スタンディング・ファシリティを通じて、16億9,000万ルピーを借り入れた。

ロイターによると、日本銀行は今週、政策金利を25ベーシスポイント引き上げると広く予想されており、現在の金融引き締めサイクルで最も速いペースの利上げとなる見通しです。市場では、この利上げはほぼ完全に織り込まれています。日本の基調的なインフレ率は2％に近づいており、政策当局が物価上昇圧力を抑制する緊急性は一段と高まっています。

Jin10によると、9月15日、タイのサンティターン・サティラタナイ副財務相は、政治的安定と政策の継続性が同国に戻ったことで、海外投資が急増したと報告した。投資委員会（BOI）は、第1四半期の20％超の成長に続き、第2四半期の投資が約30％増加したと記録しており、現在、BOIが支援するプロジェクトはタイの投資総額の約3分の1を占めている。サティラタナイ氏は、比較的低いインフレ率、健全な財政状況、緩和的な金融政策というタイ経済の優位性を強調した。一方、タイバーツは年初来で5.3％下落したものの、インドネシア・ルピアやフィリピン・ペソよりも下落幅は小さかった。

韓国の広義通貨供給量（M2）の平均残高は、企業の余剰資金や半導体企業からの預金流入により、7月に前月比0.3%、前年同月比5.8%増加した。韓国銀行が9月15日に発表した報告書によると、増加を主にけん引したのは2年未満の定期預金で、増加額は6月の7.1兆ウォンから7月には27.3兆ウォンに拡大した。2年未満の金銭信託の増加額も、前月の6.3兆ウォンから11.4兆ウォンに拡大した。M2には、現金通貨、要求払預金、即時引き出し可能な貯蓄預金、MMF、2年未満の定期預金および積立貯蓄、市場型商品、2年未満の金融債、2年未満の金銭信託が含まれる。 定期預金と金銭信託がM2の拡大をけん引 2年未満の定期預金は増加ペースが急加速し、増加額は6月の7.1兆ウォンから7月には27.3兆ウォンに拡大した。2年未満の金銭信託も同様に増加し、増加額は6月の6.3兆ウォンから7月には11.4兆ウォンに拡大した。韓国銀行は、定期預金の急増について、企業の余剰資金の増加と、デリバティブ市場への投資に関連する証拠金預金の流入が要因だと説明した。 企業資金と半導体企業の預金が増加を後押し 韓国銀行は、2年未満の金銭信

韓国銀行のデータによると、韓国の7月のM2マネーサプライは前月比0.3%増加し、前月の0.7%から減速した。

Jin10によると、日本政府は火曜日（9月15日）、これらの措置の財源を明らかにしないまま、減税策と家計への補助金計画を承認し、同国の財政の持続可能性に対する懸念を高めた。この動きは、高市早苗首相の意欲的な歳出計画にさらに上乗せされるもので、同計画はすでに債券売りを招き、米国のベッセント財務長官からも批判を受けている。 一方、世界的な財政およびインフレへの懸念が高まる中、10年物日本国債利回りは火曜日、重要な3％という水準を突破した。2027会計年度の新規国債発行額を約40兆円（2,587億ドル）に維持するという高市氏の方針は、パンデミックで膨らんだ予算規模から歳出がさらに増加すると見込まれる中、厳しい精査にさらされている。

日本株は9月15日に安く始まり、Yonhap Infomax World Stock Indexによると、日経225指数は午前9時16分時点で60.86ポイント（0.10%）下落し、63,432.13となった。一方、TOPIXは11.96ポイント（0.29%）下落し、4,046.25となった。この下落は、米国の大手半導体株が前夜に下落したことを受けたもので、主要AI企業の幹部がAI開発のペースを落とすよう呼びかけたことで、フィラデルフィア半導体指数は5.86%急落した。AnthropicのCEOであるダリオ・アモデイ氏は週末、AIモデルの開発ペースを落とし、安全対策を講じるよう求めるブログを投稿し、OpenAIのCEOであるサム・アルトマン氏とxAIのCEOであるイーロン・マスク氏も賛意を示した。 AI企業のCEOが開発の減速を要請、半導体株が下落 AnthropicのCEOであるダリオ・アモデイ氏は週末、AIモデルの開発ペースを落とし、安全対策を講じる時間を確保するよう求めるブログ記事を公開した。OpenAIのCEOであるサム・アルトマン氏と、xAIのCEOであるイーロン・マスク氏も

韓国銀行によると、韓国の企画財政部と国内4大銀行は本日、ウォン国際決済ネットワークの試験運用を開始した。これにより、海外ウォン業務取扱機関（RFI）制度の対象は、6月時点で83機関・支店に拡大した。新たなRFI-Kフレームワークにより、海外の非居住者は、韓国銀行のウォン決済ネットワークに接続された国内の外国為替銀行を通じて、ウォン預金を保有、調達、管理できるようになる。

9月15日時点で、金利先物市場では、今週9月15日から16日に開催されるFOMC会合で連邦準備制度が25ベーシスポイント利上げする確率が約87％まで上昇し、最新のインフレデータ発表前の約70％から大幅に上昇した。ゴールドマン・サックスのチーフエコノミストチームは、8月中旬の「9月は利上げしない」との見方を転換し、今回の会合で25ベーシスポイントの利上げを予想する方針に変更した。 ゴールドマン・サックスの金利予測の方針転換のタイムライン ゴールドマン・サックスのチーフエコノミストであるJan Hatzius氏は、2026年8月中旬、雇用、個人消費、インフレ鈍化を理由に、9月の利上げの可能性は「非常に低い」と判断し、当時、市場が織り込む利上げ確率は一時約30％まで低下した。9月15日時点で、ゴールドマン・サックスはこの方針を正式に転換した。ゴールドマン・サックスのエコノミストであるDavid Mericle氏は声明で、FOMCは市場が利上げを強く織り込んでいる状況下で、政策サプライズを生み出すことには慎重だと指摘した。 現在のフェデラルファンド金利の目標レンジは3.50％から3.75％であ

韓国国債先物は9月15日、トレーダーがグローバル市場からの相反するシグナルを見極める中、まちまちの展開で始まった。聯合インフォマックスによると、午前9時6分時点で3年国債先物は前取引日比2ティック安の102.66、10年国債先物は2ティック高の103.93となった。米10年物国債利回りが取引時間中に5％を上回り、原油価格も上昇したにもかかわらず、国内市場のセンチメントには、国内利回りはすでに大幅に上昇しているとの見方が広がっていた。方向感の乏しい値動きは、市場の不確実性を反映した。外国人投資家はこの取引時間中、3年国債先物を224枚買い越した一方、10年国債先物を605枚売り越した。 9月15日の韓国国債先物、まちまちの取引 聯合インフォマックスによると、9月15日午前9時6分時点で、3年国債先物は前取引日比2ティック安の102.66、10年国債先物は2ティック高の103.93で取引された。外国人投資家のポジションは分かれ、3年国債先物を224枚買い越す一方、10年国債先物を605枚売り越した。市場参加者が国内利回りはすでに大幅に上昇していると指摘する中、外部環境が悪化したにもかかわら

アジアの株式市場は、米10年国債利回りが5％を超え、フィラデルフィア半導体指数が急落したにもかかわらず、15日午前10時33分時点で底堅さを示した。市場参加者は、この安定性について、リスクがすでに織り込まれていることに加え、実物ハードウエアへの設備投資（CAPEX）の実行に対する信頼が維持されているためだとみている。投資家のコンセンサスは、AIソフトウエア開発が一時的な減速に直面する可能性はあるものの、大手テクノロジー企業によるデータセンターや電力インフラへの投資は維持されており、ハードウエアのサプライチェーンへの需要とソフトウエアへの懸念は別物だというものだ。 15日、アジア株価指数は下落幅を限定 ヨンハップ・インフォマックス・アジア指数の15日午前10時33分時点のデータによると、日本の日経225指数は489.52ポイント（0.77％）上昇し、63,982.51となった。台湾加権指数も0.13％上昇して45,920.32となり、堅調さを維持した。 中国本土市場は下落幅を抑え、上海総合指数は0.13％安の3,880.13、深セン総合指数は0.16％安の2,460.33となった。香港の

Yonhapinfomaxによると、9月15日、ソウルの外国為替市場では午前9時前、米ドル／韓国ウォンの現物為替レートが市場平均レートに対してプラス0.05ウォンで始まり、ある証券会社では市場平均レートと同水準で取引された。NDFフィキシングのポジションはニュートラルで、セッションを前に地域市場参加者のポジションが均衡していたことを示した。