DXYと外国為替

国際金融協会（IIF）によると、非居住者投資家は7月、新興市場のポートフォリオに純額で188億ドルを追加し、2か月連続の資本流出から流入に転じた。

トレーダーのナンシー・デイビス氏によると、10年物米国債と2年物米国債の利回りスプレッドは8月11日に47ベーシスポイントまで拡大し、第3四半期で最高水準となった。

韓国銀行のリュ・サンデ副総裁によると、8月11日、現在の水準は依然として高いものの、ドル・ウォン為替レートは中長期的には低下して安定すると予想されている。記者会見でリュ氏は、最近のウォン安は需給圧力の緩和と金利差の縮小を反映していると指摘する一方、金融政策の観点からは1,400ウォンの水準は依然として高いと警告した。 リュ氏は、資本フローによるショックを吸収するため、韓国の外国為替市場の厚みと国際化を強化する必要があると強調した。また、市場の流動性と国際投資家のアクセスを高めるための主要な措置として、オフショア取引時間の拡大とオフショアでのウォン決済システムの整備を挙げた。

南アフリカ企業は2025年第4四半期に413億ランドの対内直接投資を受け入れました。投資案件には、85社のスタートアップに対する総額6億4,300万米ドルの投資から、Coca-Cola HBCによるCoca-Cola Beverages Africaの75％の株式を26億米ドルで取得した大型買収までが含まれます。国際投資には、株式投資、外国ローン、海外の親会社からの資金調達のいずれであるかに応じて異なるコンプライアンス要件が適用され、それぞれ南アフリカ準備銀行の異なる規制によって管理されています。投資の種類を誤って分類した企業や、SARBの報告要件を満たさない企業は、支払いの遅延、記録の訂正、配当の分配やローン返済時の手続き上の問題に直面します。SARBの「事業体向け通貨・為替ガイドライン」とFinancial Surveillanceシステムは、透明性のある国境を越えた資本移動を維持するため、特定の書類の提出と報告期限の遵守を義務付けています。 SARB規制は3種類の投資を管理 株式投資では、企業は外国為替取引を処理する認可を受けた金融機関である認定ディーラー（Authorised

聯合インフォマックスによると、韓国国債の利回りは8月11日、韓国銀行の柳相敦副総裁によるタカ派的なシグナルを受けて急上昇した。10年物利回りは6.2ベーシスポイント上昇して4.301％となり、30年物は8.1ベーシスポイント上昇して4.666％となった。 記者会見で柳副総裁は、金融政策では先行的な対応を維持すべきだと強調し、大きな経済ショックがなければ追加の金利調整が見込まれると述べた。7月の利上げに続き、さらなる利上げの可能性も残っているとの見方を示した。外国人投資家が国債先物の売り越しを続けたことに加え、原油価格の上昇や米国債利回りの反発も韓国債券への下押し圧力を強めた。

聯合インフォマックスによると、韓国銀行の柳相大（ユ・サンデ）副総裁は8月11日、追加利上げが行われる可能性が高く、8月の利上げ観測が強まっていることを示唆した。記者会見で柳氏は、中央銀行が先手を打って対応すると強調し、第2四半期のGDP成長率が予想を上回ったほか、7月のインフレ指標も依然として目標を上回っていると指摘した。 また柳氏は、最終的な政策金利が、ウクライナ戦争中に到達した3.5％の水準を超える可能性も示唆した。これは供給ショックではなく、需要圧力に起因する根強いコアインフレによるものだと説明し、物価上昇圧力が目標水準を上回って持続する場合、中央銀行はさらなる金融引き締めを行う必要が生じる可能性があると述べた。

グレンミードのストラテジストによれば、投資家は7月の米国のインフレ統計が比較的穏やかな内容になると予想している。総合消費者物価指数（CPI）は前年同月比で3.4％上昇すると見込まれる一方、コア価格の上昇圧力は引き続き管理可能な範囲にとどまるとみられている。米国とイランの緊張が高まる中、7月には原油価格がさらに上昇したものの、戦略石油備蓄の放出によって供給が安定したおかげで、市場の反応はより抑制されたものとなっている。 連邦準備制度は次回会合を迎えるまでに、これから発表される2つのインフレ統計を評価する十分な時間を確保している。これにより、エネルギー価格をめぐる上昇圧力が引き続き抑制されるのか、それとも他の分野へ広がり始めるのかについて、追加の評価を行うことができる。この違いは、今後の金融政策に関する判断を左右する可能性が高い。

Arthur Hayes氏（BitMEX共同創業者で、暗号資産投資会社Maelstromの責任者）は本日（8月11日）、日本円の過小評価と、それが連邦準備制度理事会（FRB）の外国・国際通貨当局向け（FIMA）レポ・ファシリティを通じて是正される可能性を中心とするマクロ経済上の見解を示した。この仕組みでは、日本の財務省が約1兆3,700億ドル相当の米国債保有分をFRBに差し入れてドルと交換し、そのドルを外国為替市場で売却して円を購入することになる。Hayes氏は、この取引によってFRBのバランスシートが拡大し、グローバル市場に多額のドル流動性が注入されると主張している。同氏は、スコット・ベッセント財務長官が、FIMAファシリティに現在設けられている相手方当事者ごとの上限600億ドルを引き上げるか、撤廃することを公に提唱していると指摘した。Hayes氏は、このようなバランスシートの拡大がビットコイン、金、イーサにとって有利な環境を生み出すとし、新型コロナ禍の景気刺激策によってFRBの流動性と暗号資産価格がともに上昇した時期との類似性を示している。

イタリアの貿易収支は6月に47930億3,200万ユーロとなり、5月の42320億9,300万ユーロから5億6,100万ユーロ減少した。

ロイターの調査によると、22人中18人の債券ストラテジストが8月11日、今後3カ月間で米10年国債利回りは低下するよりも上昇する可能性が高いと回答した。

ロイターが実施した調査によると、米国の2年物国債利回りは、3か月以内には4.07%、6か月以内には3.92%、1年以内には3.80%まで低下すると予想されている。前回7月に実施された調査では、同じ期間について、それぞれ4.00%、3.90%、3.85%になると予測されていた。

韓国銀行のユ・サンデ副総裁は8月11日、金融政策は先手を打って実施する必要があると強調し、追加の金利調整は成長率とインフレの経路に関する見通し次第になると述べた。記者会見でユ副総裁は、需要主導のインフレ圧力が続き、異例の所得増加が徐々に国内需要へ波及すると見込まれるため、利上げ姿勢を継続すると指摘した。韓国は半導体を中心とするAIサプライチェーンで中核的な役割を果たしている一方、造船、防衛、エネルギーなどの非IT分野も輸出が堅調に伸びており、政策判断を支える経済環境が整っている。 韓国銀行、先手を打つ金融政策の枠組みを強調 ユ副総裁は8月11日の記者会見で、「最も重要なのは、基準金利政策を先手を打って実施することだ」と述べ、さらに「成長率とインフレの経路に関する見通しを見ながら、追加の基準金利調整を行う」と付け加えた。これは、ユ副総裁が「利上げ姿勢を継続する必要性」に言及したことが、追加で1回利上げする以上のさらなる利上げを意味するのかと尋ねられた際の発言だった。 同副総裁は、「利上げまたは利下げの姿勢は通常、景気循環に対応する」とし、「ほとんどの経済には景気循環がある」と説明した。さ

オンショア人民元の対米ドル相場は、北京時間8月11日16時30分に6.7457で取引を終え、前営業日の公式終値から15ポイント下落し、前日夜の終値から38ポイント上昇した。

ロイターが本日発表した調査によると、米10年物国債利回りは今後3カ月で4.50%に低下し、その後3カ月は同水準で推移した後、1年後にはさらに4.34%に低下すると予想されています。これは、7月時点の予想（それぞれ4.48%、4.48%、4.39%）との比較です。

Bloombergによると、前例のない日米共同為替介入から10日以内に、日本円は上昇分の半分を失った。8月11日の終値は1ドル＝159.29円となり、G10通貨の中で最も低調なパフォーマンスとなった。 日本銀行と米当局は8月1日に共同介入を実施し、円相場を1ドル＝164円前後から155円まで押し上げた。これは1998年以来初めての協調行動だった。しかし、その後、円は再び下落し、安値付近まで戻っている。日本当局は8月31日だけで推定340億ドルを投入したが、アナリストは、介入の効果が限定的だった理由として、日米間の金利差が依然として大きいことを挙げている。市場参加者は現在、日銀の9月会合に注目しており、トレーダーは0.25パーセントポイントの利上げ確率を63％と織り込んでいる。

オーストラリア準備銀行（RBA）のミシェル・ブロック総裁は11日（現地時間）、インフレ率がRBAの目標範囲を予想以上に長く上回っていることを受け、中央銀行は追加利上げの可能性を排除していないと述べた。金融政策会合後の記者会見で、ブロック総裁は、先月の消費者物価指数（CPI）が前年同月比3.8％上昇し、RBAの2～3％の目標範囲を上回ったことを強調した。RBAは市場予想どおり、全会一致で政策金利を4.35％に据え置いた。一方、ブロック総裁は、インフレ上振れリスクを評価するため、9月会合まで労働関連データ、国民経済計算、インフレ指標を注視すると述べた。 ブロック総裁、9月会合までインフレを注視 ブロック総裁は記者会見で、「インフレ率は予測よりもはるかに長い期間、RBAの目標を上回っている」と述べ、さらに「利上げの可能性を排除してはいないが、依然としてその道筋にあるのかを確認するため、より多くの情報を得たい」と付け加えた。インフレ上振れリスクが浮上しているかを判断するため、RBAは現在から9月会合まで、労働関連データ、国民経済計算、インフレ指標を綿密に検討すると強調した。 ブロック総裁は、R

米国株は08/10 10:21 EDT時点でまちまちの展開となり、S&P500は0.11%上昇、Nasdaqは0.05%上昇、Dowは0.12%下落した。原油価格の急騰を受け、エネルギー株は3.01%急伸し、WTI原油は3.38%上昇して80.82ドル、Brent原油は3.21%上昇して86.23ドルとなった。週末の攻撃と停滞しているイラン・オマーン協議を受け、ホルムズ海峡での供給混乱への懸念が高まったことが背景にある。市場では、8/12に予定されている米国7月CPIの発表を前に取引が進んだ。連邦準備制度理事会は7月、タカ派的なシグナルを示したウォッシュ議長の発言と、25ベーシスポイントの利上げを求める3人の反対票がある中、5会合連続で政策金利を3.50～3.75%に据え置いた。 ホルムズ海峡の供給混乱を受け、Brent原油の上昇が継続 Brent原油は08/10、3営業日連続で上昇し、86.23ドル（+3.21%）に達した。イランとオマーンによるホルムズ海峡の通航再開に向けた協議が、依然として不透明だったことが背景にある。両国が合意に近づいている一方、通航が直ちに再開される保証はない

聯合インフォマックスによると、8月11日、RBAのミシェル・ブロック総裁は政策金利を4.35％に据え置く一方、インフレ率が高止まりした場合には、中央銀行は追加利上げを排除していないことを示唆した。オーストラリアの7月の消費者物価指数（CPI）は前年同月比で3.8％上昇し、RBAの目標レンジである2～3％を上回った。ブロック総裁は、理事会がインフレ上振れリスクを評価するため、9月会合を前に雇用統計、国民経済計算、インフレ指標を綿密に監視すると述べた。

米ドルは、経済、政治、軍事の各側面で構造的な圧力に直面している。米国がGDP比6％の財政赤字を抱え、1.5兆ドルの国防予算を提案する中、連邦債務の利払いは2024年に国防費を上回り、社会保障（Social Security）に次ぐ2番目に大きな予算項目となった。一方、連邦債務残高は第二次世界大戦後の最高水準に達している。こうした財政状況は、連邦準備制度の指導部に対する司法省の捜査や、カリフォルニア州で11月に予定されている富裕税をめぐる住民投票などの政治的動向と重なっている。さらに軍事面では、400万ドルのパトリオット迎撃ミサイルで5万ドルのドローンを迎撃するような、費用面での非対称性も生じている。 米国の債務指標、第二次世界大戦後の最高水準に達する 米国は現在、平時としてはGDP比6％の財政赤字を抱えている。連邦債務はGDP比で第二次世界大戦後の最高水準に達している。この債務の利払いは2024年に国防費を上回り、社会保障（Social Security）に次ぐ2番目に大きな予算支出項目となった。提案されている国防予算は総額1.5兆ドルに達する。 連邦準備制度、司法省の調査に直面 司法

フランスの30年国債利回りは4.8004%まで上昇し、2008年10月以来の最高水準を記録しました。最新の取引セッションでは、3ベーシスポイント上昇しました。