DXYと外国為替

木曜日（7月16日）、英国10年物国債（ギルト）利回りは2.8ベーシスポイント上昇して4.966%となり、日中の高値は一時5.002%に達した後、押し戻されました。30年物および50年物の利回りはそれぞれ2.9および3.0ベーシスポイント上昇し、2年物の利回りは2.5ベーシスポイント上昇して4.340%となりました。

フレディマックによると、米国の30年固定住宅ローン金利は7月16日週で平均6.55%となり、2025年8月28日以来の高水準を記録しました。この金利は前週の6.49%から上昇しました。

フレディマックによると、米国の平均30年固定住宅ローン金利は先週6.55%に達し、2025年8月以来の高水準となりました。前週の6.49%から上昇しています。

ニューヨーク連邦準備銀行によると、担保付翌日物調達金利（SOFR）は7月15日に3.64%と報告されており、前日の3.63%から上昇しました。実効フェデラル・ファンド金利は3.63%のままで変わりませんでした。

韓国銀行によると、中央銀行は7月16日に主要金利を25ベーシス・ポイント引き上げ、2.75%とした。申鉉洙（シン・ヒョンソン）総裁は、今回の利上げは金融の安定に関するリスクへの懸念を反映したものであり、中央銀行が引き締めを継続する方針を示した。ただし、今後の追加利上げのペースは、今後の経済データ次第になるとしている。 ドル・ウォン相場はこの日1,478.90ウォンまで下落し、前営業日終値から5.80ウォン安となった。米ドルは、米国のCPIとPPIの数値が予想を下回ったことで弱含んだためだ。

ナイジェリア中央銀行（CBN）は、7月15日付の運用ガイダンスを銀行および許可を受けた両替業者（BDC）に発出し、小売の外国為替取引をすべて追跡するための中央集権型の電子ポータルを導入した。FX両替業者購入トラッカー（FXBT）は、BDCが認可されたディーラーバンクを通じて行う外貨購入を、申請から売却まで記録する。この枠組みは、CBNが2月に下した、認可されたBDCがナイジェリア外国為替市場（NFEM）を通じて認可銀行から外貨を直接購入できることを認める決定に基づき、さらに2024年の規制ガイドラインに基づいて、82のBDC事業者に対し2025年12月に最終ライセンスが交付されたことに続く。 CBN、リアルタイムのFX購入追跡ポータルを導入 FX両替業者購入トラッカー（FXBT）は、CBNのガイダンスに従い、BDCに対してドル購入に関するリアルタイムまたは当日中のデータ提出を求める。ポータルはBDCとNFEMの双方のやり取りを可能にし、CBNがあらゆるリクエスト、承認、決済を可視化できるようにする。システムは、BDCが週次の購入上限（150,000ドル）を超えようとする、複数の銀行から

ナイジェリア中央銀行によると、7月15日、中央銀行は、免許を持つ両替業者（BDC）に対し、「FX BDC Purchase Tracker（FXBT）」と呼ばれるデジタルポータルを通じて、外貨購入に関するリアルタイムのデータをすべて提出することを求める新たな枠組みを発表した。この仕組みにより、CBNは購入依頼から決済までのあらゆる取引を監視でき、週次の購入上限である15万ドルを超えようとする事業者や、承認されたチャネル以外に外貨を振り向けようとする事業者を特定できる。 認可ディーラーバンクは、いかなるBDCにも外貨を払い出す前に、完全な本人確認（Know-Your-Customer）チェックを実施することが求められており、実質的に規制執行の最前線を担う。BDCはまた、公式市場で購入した未売却の外貨を24時間以内に売却しなければならず、再販されない未使用残高は没収される。この措置は、投機を防ぎ、流動性の流通量を確保することを目的としている。

ナイジェリア中央銀行総裁によれば、同国の純外貨準備高は2023年の約300〜400億ドルから、2024年には4,000億ドル超へ急増した。

米国のNatixisにおけるチーフエコノミストのChristopher Hodgeは、インフレが連邦準備制度（Federal Reserve、FRB）の最優先の関心事であり続ける中、ケビン・ウォーシュ議長の下で、FRBは2026年を通じて利上げ（または利率）を行わず据え置くと予測している。Kitco Newsのインタビューで、Hodgeは、FRBが一時的な対外的な物価ショックと、国内の基礎的なインフレ動学とを見分ける上で不確実性に直面していると述べた。住宅はCPI（消費者物価指数）のウェイトの35%を占め、賃金の圧力は3%〜3.5%で推移しているという。ニューヨーク連邦準備銀行（New York Fed）で元本エコノミスト（Principal Economist）を務め、財務省（Treasury Department）で欧州・ユーラシア担当の副ディレクター（Deputy Director of Europe and Eurasia at the Treasury Department）も務めたHodgeは、ウォーシュの強硬な出だしの姿勢が政策の柔軟性を制限し得るとの懸念にも言及し、また

ナティクシスのチーフエコノミストであるクリストファー・ホッジによれば、連邦準備制度理事会は、関税やエネルギーコストによる外部の物価ショックがコアインフレに波及していく様子を見極めながら、2026年を通じて利上げ（利子率）を据え置く方針だという。ニューヨーク連銀で元本エコノミスト（Principal Economist）を務めていたホッジは、住宅（CPIの35%）が減速し、賃金の伸びが3%〜3.5%で推移することは、2%のインフレ目標と整合的であり、国内の基調的なインフレ圧力は落ち着いているように見えると指摘した。とはいえホッジは、連邦準備制度理事会（Fed）の議長であるケビン・ウォーシュが当初、やや強硬（ハト派的ではない）なスタンスを取り過ぎた可能性があり、今後数か月でインフレ指標の数値が加速して、直近の弱いデータにもかかわらずFedが追加利上げを迫られる場合、「信認（クレディビリティ）の罠」が生じると警告した。 別の論点としてホッジは、米国の制裁や不規則な通商政策が、代替の準備資産として金への比重を高めるなど、中銀によるドル離れ（中央銀行の分散）を加速させていると述べた。ロシアによる

ロシア中央銀行の金および外貨準備高は、7月10日までの週時点で722.40億ドルに達し、前週の721.70億ドルから増加した。

7月16日にドイツ銀行アナリストのジョージ・サラベロスが述べたところによると、FRBは利上げから量的引き締めへと焦点を移し、金融政策を引き締める場合、米ドルは弱含む可能性があります。サラベロスは、日本の経験が示唆に富むと指摘しました。金利上昇が緩やかだったにもかかわらず、日銀は記録的なペースでの量的引き締めによって流動性を削減したものの、それでも円は歴史的な低水準近くにとどまっています。

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短期ベースで、グローバルな金融市場はまちまちなシグナルを示しました。米ドル指数は、ボラティリティがわずかである中、100.56で横ばいでした。ナスダック100指数先物は1%下落した一方で、米国10年国債利回りは4.580%で比較的フラットに推移しました。現物金は1オンス当たり$4,028.21へと小幅に上昇しました。

6月の米国小売売上高は前月比0.5%となり、コンセンサス予想と一致しました。前月の数値は、従来報告されていた0.7%から0.8%へ上方修正されました。

米国の中核小売売上高は6月に前月比0.2%減となり、予想されていた0.1%の減少を下回りました。前月の数値は、当初公表されていた0.8%から1%へと上方修正されました。

7月16日のレポートで、Federated HermesのファンドマネージャーであるKaren Mannaによると、同社は、インフレが最も予測しがたいマクロ経済変数の1つである間、FRB（米連邦準備制度理事会）はおそらく現状維持を続けると見ている。2008年から2009年の金融危機後の低インフレ環境から、パンデミック後のインフレ急騰への転換は、サプライチェーンの混乱、消費行動パターンの変化、労働市場の不均衡によってもたらされた。 これらの歪みの多くはすでに薄れているものの、昨年導入された関税、高止まりするエネルギー価格、人工知能に関連する大規模な設備投資といった新たな変数が、インフレ見通しをなお不透明にしている。Mannaは、その結果は、これまでの景気循環よりも不均衡で、段階的なデスインフレ（インフレ率の低下）プロセスになる可能性が高いと指摘し、FRBの慎重でデータ主導のアプローチを裏付けた。

トルコ中央銀行のデータによると、同国の外貨準備高の合計は7月10日時点で670.12億ドルに達し、1週間前の619.5億ドルから増加しました。増加額は51.7億ドルです。

ロイターの調査によると、74人のエコノミスト全員が、7月23日に欧州中央銀行が預金金利を2.25%に維持すると見込んでいる。