DXYと外国為替

ECB（欧州中央銀行）のラガルド総裁は本日、6月の金融政策決定以降、状況は比較的安定した状態が続いていると述べました。

Jin10によると、本日（7月23日）米国債の利回りが年初来の高値に達しました。2年債利回りは約4ベーシスポイント上昇して4.34%となり、2025年初め以来の最高水準を記録する一方、10年債利回りも年初来のピークまで急騰しています。市場参加者は、来週にも連邦準備制度（FRB）が利上げに踏み切る可能性を、これまで以上に織り込むようになっており、その背景には中東情勢をめぐる緊張や、フーシ派による商業船舶への攻撃を受けて原油価格が上昇していることが一因として挙げられます。

南アフリカ準備銀行は、最新の公式声明によれば、2026年のコアCPI見通しを3.7%から3.8%へ引き上げた。2027年のコアCPI見通しは3.7%のまま据え置かれた。

南アフリカ中央銀行は、更新されたマイナス基調のシナリオのもとで、原油価格が2026年に1バレル当たり100ドルに達すると予測している。インフレは通年を通して目標を上回った状態が続く見通しだ。中央銀行は、持続的なインフレ圧力に対処するため、今年さらに金利を引き上げる必要があると述べた。

7月23日、米国の10年国債利回りは4.707%まで急騰し、2025年1月以来の最高水準に達しました。これは中東における地政学的緊張と、市場予想を上回った雇用環境が背景です。ブレント原油先物は、サウジ沖でタンカーが攻撃されたとの報道や、イランに対する米国の軍事的脅威が再び強まったとの見方を受けて、5%上昇し、1バレル当たり約99ドルに迫りました。これにより、エネルギー供給の途絶に対する懸念が高まっています。一方で、7月18日までの週の初回の失業保険申請件数は187,000件で、エコノミスト予想の212,000件を大きく下回りました。これが、利上げ後の金利が高止まりする、もしくはさらに引き上げられる可能性があるとの見方を後押ししています。2年債利回りは4ベーシスポイント超上昇して4.343%となり、30年債利回りも4ベーシスポイント超上昇して5.188%に達しました。

Odailyによると、ニック・ティミラオス（ウォール・ストリート・ジャーナルの連邦準備制度リポーター）が7月23日に、連邦準備制度（FRB）の7月の政策会合は近年でもっとも予測が難しいものになるだろうと書いた。上昇する原油価格、米国の関税政策リスクの拡大、そして一部の当局者が利上げ支持に方向転換していることが、「政策金利は据え置き」というコンセンサスを揺さぶっている。 市場では、米連邦公開市場委員会（FOMC）が7月28〜29日の会合で政策金利を3.50%〜3.75%のまま据え置くことが広く予想されている。ただし、その結果には内部の意見不一致が隠れている。つまり、当局者の一部は、今年中にさらなる利上げを実施するための布石を打ち始めている。前回の会合では、FRBの18人の当局者が、追加の利上げが必要かどうかで大きく割れており、利上げを見込む人が半数、追加調整に反対する人も半数だった。

Jin10によると、モルガン・スタンレーは、木曜日に中銀が政策金利を据え置いた後、9月に欧州中央銀行（ECB）が利上げすると見込んでいる。ECBは、エネルギー価格のショックに対処するための十分な態勢が整っていると改めて強調した。モルガン・スタンレーのアナリストは、エネルギー価格が高止まりした場合、ECBはさらなる利上げを検討し、政策の段階的な引き締めを支えるだろうと示した。ECBは6月に25ベーシス・ポイント引き上げた。

米国水曜の取引終盤にかけて、現物の金・銀は上昇を記録した。金は1オンス当たり約$4,136.60で、+1.47%上昇、銀は約$59.72で、+1.80%上昇だった。原油価格の上昇、米国債利回りの堅調さ、値動きの荒い米株式市場にもかかわらず、テクニカルな買いと防衛的な需要が金属を押し上げた。金の取引レンジは$4,075.90から$4,167.00で、$4,140から$4,200のレジスタンス帯を試しにいった。一方、銀のレンジは$58.61から$61.03で、100日移動平均付近の約$59.23を上回った状態を維持している。上昇は、ホルムズ海峡をめぐる緊張による地政学的リスクと、米国の経済指標の内容がまちまちだったことで、FRBの利上げ期待が綱引きになったことによってもたらされた。6月のインフレ指標の軟化が相殺される一方で、小売売上の強さ、失業保険の新規申請件数の減少、フィラデルフィア連銀製造業の急反発が、期待の方向感を支えた。 北米・欧州の株式市場は総じてまちまちで終了 北米株は、原油の急騰、上昇する国債利回り、AI関連株のボラティリティが、市場の一部における強い決算を相殺し、総じて小幅

Jin10によると、Aviva Investors Londonの開発市場金利部門ヘッドであるEd Hutchingsは7月23日、市場が見込むさらなる欧州中央銀行（ECB）の利上げに関する期待が行き過ぎている可能性があることを示した。Hutchingsは、ECBが現在優先しているのはインフレへの対応であり、利上げを継続することは合理的だとした一方で、市場にはすでに追加の利上げが2回超織り込まれているため、フォワードガイダンスは過剰の兆しを見せているようだと述べた。

ECB（欧州中央銀行）総裁のクリスティーヌ・ラガルドは、今日（7月23日）の後に金融政策に関する記者会見を行う予定です。

Jin10によると、浙江省の地域ごとの金利設定メカニズムは7月22日に通知を出し、市中商業銀行および農村商業銀行に対して、2年、3年、5年の各期間の預金金利の上限をそれぞれ5ベーシス・ポイント引き下げるよう指示した。調整は7月22日から適用された。ZanglianのチーフエコノミストであるDong Xmiaoは、これは浙江省内の機関のみに影響する地域的な自主規律措置であり、大手の国有銀行や全国の株式保有銀行は影響を受けないため、全国的な利下げサイクルを示すものではないと明確にした。

カナダの小売売上高は5月に前月比1%増となり、予想どおりで、前月の0.5%増から改善した。

欧州中央銀行（ECB）の限界貸出金利は、7月23日に2.65%に据え置かれ、市場予想および前回水準のいずれとも一致しました。

欧州中央銀行（ECB）は7月23日に預金ファシリティ金利を2.25%に据え置きました。これは予想どおりで、前回の水準から変更はありませんでした。

欧州中央銀行（ECB）の主要リファイナンス金利は、7月23日においても2.4%に据え置かれました。これは、市場予想および前回の2.4%の両方と一致しています。

Guru Clubによると、USD/JPYは7月23日に163.64を記録し、40年ぶりの高値となりました。最新の表示では、このペアは0.3%上昇しています。

Guru Clubによると、GBP/USDは7月23日に0.3%下落して1.3340となり、7月8日以来の安値を更新しました。

Jin10先物によると、最近の取引では米ドル、金、原油が同時に上昇しており、通常はドル高が商品価格に下押し圧力をかけるという従来の経済的相関に反しています。

UBSの投資銀行エコノミストによると、7月23日時点で英国のインフレは、6月に減速した後、再び加速すると見込まれており、11月に3.3%まで上昇する可能性がある。エコノミストは、光熱費は7月に上昇し、前年比のヘッドライン・インフレ率が6月の2.6%から最大2.9%まで高まると予測している。年末に向けては、投入コストの上昇、特にエネルギーと肥料が、消費者へ徐々に波及することで、食品およびモノのインフレが強まるだろうと見込んでいる。さらに、中東で高まる緊張がインフレに対する追加の上振れリスクになる、と彼らは付け加えた。

UBSの投資銀行のエコノミストによると、今後数カ月のイングランド銀行（BoE）の利上げ確率は低下した。景気の伸び悩みと雇用市場の弱さが、さらなる引き締めの必要性を減らしているためだと、Jin10は7月23日に伝えている。もっとも、エコノミストらは、原油価格の上昇と一部のBoEメンバーによる強硬な見方を背景に、利上げが見送られるとは言い切れないと指摘した。