DXYと外国為替

7月28日の欧州時間序盤、EUR/USDは月間安値付近の約1.1362まで下落しました。連邦準備制度理事会（the Fed）の金融政策決定を前に、市場が慎重な姿勢を維持していたためです。米ドルは、FRBが3.5%〜3.75%の範囲で金利を据え置く見通しを背景に、上昇をさらに広げました。CME FedWatchデータによると、市場は9月にFRBが利上げを行う確率を80.8%として織り込んでいます。

Jin10によると、EUR/USD、GBP/USD、AUD/USD、USD/JPYを含む外国為替オプションは、7月28日22:00（北京時間）に満期を迎えます。この期間に満期を迎えるものとして、権利行使価格が10億人民元を超える注文は0件です。

Yonhapinfomaxによると、7月28日、オーストラリア準備銀行のミシェル・ブルロック総裁は、コアインフレが高止まりしている状況に対処するため、必要であれば再び利上げする用意があると述べた。シドニーで開催された資金集めの昼食会でブルロック総裁は、今年前半に実施した金融引き締めの本来の効果はまだ十分に表れておらず、現行の政策がインフレを持続的に目標へ引き下げるのに不十分だと判明した場合には、追加の措置が必要になる可能性があると指摘した。ブルロック総裁はまた、中東情勢の緊張が経済面での影響を一部示し始めている一方で、価格上昇分を消費者に転嫁する意向を示す企業が増えているとも述べた。

BlockBeatsによると、7月28日、連邦準備制度（FRB）は、目標を上回るインフレが続いていること、ならびに経済および雇用市場が引き続き堅調であることから、金融引き締めの圧力が高まっている。これは、Tianleh Investmentの上級エコノミストであるAnthony Willis氏が述べた。市場では現在、水曜日に利上げが行われる確率を38%と織り込んでおり、9月に利上げが行われる可能性については完全に織り込み済みだ。

韓国銀行の金融政策委員会は、7月に政策金利のベース金利を2.50%から2.75%へ引き上げた。これは3年6か月ぶりの利上げとなる。決定は、6月の消費者物価が前年同月比3.2%上昇したことを受けて行われた（5月は3.1%増）。一方、USD-KRWの為替レートは1ドル=1,500ウォンで取引され、アパート価格の上昇と株式市場のレバレッジ拡大の中で家計債務が急増した。この動きは、世界的な金融引き締めと整合しており、欧州中央銀行（ECB）は6月に利上げを行い、日本銀行も1995年以来31年ぶりに6月にベース金利を引き上げた。中東の紛争による根強いインフレ圧力と、世界的なサプライチェーンの混乱に対応したものである。 韓国銀行、7月にベース金利を2.75%に引き上げ 韓国銀行の金融政策委員会は、7月にベース金利を2.50%から2.75%へ引き上げた。これは3年6か月ぶりの利上げとなる。韓国銀行総裁のシン・ヒョンソン氏は、5月28日にソウルの中区にある韓国銀行本部で開催された金融政策委員会の会合に出席した。 韓国銀行総裁のシン・ヒョンソン氏が5月28日にソウルで金融政策委員会の会合に出席 6月の消費

韓国銀行の金融政策委員会は、7月の定例会合で基準金利を2.50%から2.75%に引き上げた。これは3年6か月ぶりの利上げである。今回の利上げは、持続するインフレ圧力の中で、中央銀行が金融引き締めへと方針転換したことを示している。6月の消費者物価は前年比3.2%上昇で、5月の3.1%増を上回った。決定は、韓国ウォンが1米ドル＝1,500で取引されている状況とも重なる。この水準は、過去に世界金融危機の際に見られた。さらに、ソウル首都圏の不動産価格上昇と株式市場のレバレッジ増加により、家計債務が急増している。 BOK、3年超ぶりの初めての利上げを実施 韓国銀行は、7月に政策金利（ベンチマーク金利）を25ベーシス・ポイント引き上げた。これは、2023年初めから2.50%で据え置いていた後の措置である。BOKの総裁であるシン・ヒョンソン氏は、5月28日にソウルの中央銀行本部で開かれた金融政策委員会の会合に出席した。今回の金利調整は、経済環境が変化する中で、中央銀行が引き締め局面へ正式に入ったことを意味する。 ソウルで5月28日に行われた金融政策委員会の会合に出席する韓国銀行総裁シン・ヒョンソン氏

Jin10によると、豪ドルは7月28日のアジア時間の取引で約0.3%下落した。これは、RBA（豪準備銀行）総裁ミシェル・ボロックの発言を受けたもの。オーストラリア連邦銀行のフォレックスストラテジスト、クリスティナ・クリフトンは、ボロック氏が必要であれば追加の利上げ余地を残した一方で、景気が見通しどおり減速していることも示したこと、またこれまでの利上げが十分に効果を発揮するまでにはより時間がかかると述べた点を指摘した。8月の利上げに関する市場の織り込みは、発言前の32%から19%へ低下した。

聯合ニュースによると、韓国銀行の金融政策委員会は7月28日、政策金利の指標となる金利を2.50%から2.75%に引き上げた。これは3年半ぶりの利上げとなる。今回の決定は、継続するインフレ圧力の中で中央銀行が金融引き締めへと方針を転換したことを示している。

日本銀行によると、日本のコア消費者物価指数（CPI）は6月に前年比2.7%上昇し、5月の2.7%から変わらなかった。コアコアCPI（変動の大きいエネルギーおよび食品価格を除く）は、6月に2.0%上昇したが、5月の2.1%からは低下した。

PPP予測市場ツールのモニタリングによると、新規アカウント（0x0c689c8e78588fd3d02e56a6e787e7f9e9b09e76）が、米連邦準備制度の7月28日〜29日のFOMC会合後に25ベーシス・ポイントの利上げが行われることに賭ける形で、Polymarket上で予測シェアに196,000ドルを購入した。開始時のポジションは72.5セント。イベントは、今日の会合後に発表される米連邦準備制度の公式FOMC声明およびフェデラル・ファンド金利の目標水準の調整に基づいて決済される。

ソウル債券市場のデータによると、7月28日の朝、リスク回避のセンチメントが市場を覆う中で、韓国の国債利回りはわずかに低下しました。3年物の代表的な利回りは2.3ベーシスポイント（bp）下落して3.844%となり、10年物の利回りは1.5bp下落して4.315%、30年物の利回りは0.1bp低下して4.568%でした。 この下落は、米国とイランが軍事交流を停止したことを受けて国際原油価格が2日間急落した後に続きました。その結果、韓国株では急売りが広がり、KOSPI指数は9.12%急落し、KOSDAQは7.24%下落しました。サーキットブレーカー（取引停止措置）が発動され、サムスン電子は10%超の下落となり、SKハイニックスも12%超下落しました。アナリストは、2日後に発表予定の米連邦準備制度（FRB）の政策決定が、市場のさらなる方向性を左右する重要な要因になっていると指摘しました。

5月28日11:09（午前）の時点で、USD-KRWの為替レートは前回のソウル時間の取引終了値1,468.50ウォンに比べて0.70ウォン上昇し、1,469.20ウォンとなった。上昇は、KOSPI指数が急落し、海外投資家が株式を投げ売りしたことによって起きた。KOSPI市場では、先にKOSPIとKOSDAQのプログラム取引で売り側サイドカーが作動した後、サーキットブレーカーが発動され、取引が一時停止された。海外投資家は証券市場で2兆ウォンを純売りし、KOSDAQとNEXTRADEの取引を含めると合計は2.7兆ウォンに達した。サムスン電子とSKハイニックスの株価が急落する中、3日連続の「1兆ウォン級」の売りがUSD-KRWレートの上昇圧力を支えた。 USD-KRWは1,465.00ウォンで寄り付き、1,472.10ウォンで高値更新 USD-KRWのレートは5月28日に1,465.00ウォンで寄り付き、朝の取引で1,472.10ウォンの高値を確認した。その後、レートはやや押し戻され、1,470ウォン付近で推移した。ソウルの外国為替市場では、株式市場での海外勢の売りが通貨ペアの上方向への試み

Polymarketによると、7月26日時点で、連邦準備制度（FRB）の7月の利上げ決定は、現行金利を維持する確率71.2%として織り込まれており、25ベーシスポイントの引き上げは27.6%の確率にとどまっています。この見方の変化は、インフレが安定していくとの市場の信頼が高まっていることを反映しており、エコノミストは、コアPCE（個人消費支出）インフレの低下に言及しています。さらに、FRB当局者の発言が、利上げではなく金利据え置きを支持している点も背景に挙げられています。

Guru Clubによると、本日（7月28日）、連邦準備制度理事会が次回の政策会合で利上げを行う可能性に関する市場の見方が強まったことを背景に、貴金属の価格が下落しました。Jinrui FuturesおよびHuishang Futuresのアナリストによると、米ドル指数は約1カ月ぶりの高水準まで急騰し、ドル建てで提示される金・銀の価格を直接押し下げました。 市場参加者は、会合結果に対する不確実性が高いため、連邦準備制度理事会の会合前に方向感のあるポジションを縮小。その結果、ロング保有者の間で利益確定（利食い）が発生しました。金融と工業の双方の特性を持つ銀は、金よりも大きな価格変動を経験しました。

Jin10によると、オフショア人民元の香港インターバンク貸出金利（CNH HIBOR）は火曜日に反発し、翌日物のHIBORが6ベーシスポイント上昇して1.25879%となり、約2か月ぶりの安値近辺から一時的に距離を置いた。1週間物HIBORは1.40000%で横ばいとなり、2週間物HIBORは1.43379%に低下し、1年物HIBORは1.69364%へとわずかに上昇した。

Yonhapinfomaxによると7月27日、トランプ大統領は連邦準備制度理事会（FRB）の理事たちを「非常に政治的だ」と批判し、中央銀行がトランプの要求どおり利下げではなく利上げを行う場合、彼らを狙う可能性があることを示唆した。ミシガン行きで飛行中のエアフォース・ワンの機内で、トランプ氏は連邦準備制度の議長ケビン・ウォッシュを「素晴らしい」と称賛したが、理事たちは適切な意図を欠いていると述べ、一部が「悪意」をもって行動するかもしれないとの含みも示した。トランプ氏は以前、7月2日に理事会が「やや敵対的」だと示していた。元連邦準備制度議長ジェローム・パウエルは5月31日の演説で、Profile in Courage Award（勇気ある人物賞）を受けるにあたり、政治的な圧力からの連邦準備制度の独立性を擁護し、トランプ氏が報じられているところでは、その影響力への直接的な挑戦だと受け止めて憤りを覚えた。

連邦準備制度（FRB、聯準會）7月29日利率決策前夜，利率交換市場評估升息機率約40%，多數取引員仍傾向按兵不動。城堡證券（Citadel Securities）總經策略主管弗萊特在一份由彭博社率先披露的報告中直言：「市場恐怕又看扁了聯準會這次偏鷹的決心，這場會議可能暗藏一次突襲。」 城堡證券弗萊特的三層邏輯：為何早出手比晚出手划算 根據城堡證券在彭博社（Bloomberg）報告中的論述，弗萊特主張Fed週三升息的理由分為三層： 第一層：現在動手比拖到9月效果更大。早一步升息能重塑外界對Fed反應機制的認知，效果被放大，代表政策公信力的主動修復。 第二層：搶在通膨心理根深蒂固之前出手。提前鎖住企業訂價與勞工加薪的預期，避免通膨自我實現、越滾越大。 第三層：用一次痛換掉後面幾次的痛。正因前面兩步做得夠早、夠重，後續真正需要補的緊縮幅度反而可以縮小。 反方陣營：近期數據轉軟，美銀指教科書式操作無需過度解讀 根據原文報道，反對升息的論述包括：近期公布的就業與通膨數據明顯轉溫和，一度讓市場下調7月升息賭注；弗萊特則反駁，溫和數字只是雜訊，通膨風險底子仍偏高、勞動市場也沒有真的鬆動。 美國銀行週

Jin10によると、深圳の対外人民元決済は2026年上半期に3.8兆人民元に達し、前年同期比で37.9%増となり、全国で3番目に大きい規模を維持している。財の貿易に係る対外人民元決済は8364億人民元で、前年同期比で50.2%増加した。人民元の利用は、入出入の決済合計に占める割合が31%で、前年差でほぼ5ポイント上昇した。

Jin10によると、7月28日、豪州準備銀行（RBA）のミシェル・ブロック総裁は、追加の利上げがなお可能であるとの見方を示し、現在のインフレ水準はいまだ高すぎると述べた。彼女は、市場において持続的なインフレ期待が形成されることを防ぎたいという中央銀行の意向を強調した。アナリストのジェームズ・グリン氏は、中東情勢の緊迫化と燃料価格ショックのリスク上昇を踏まえると、RBAの強硬なトーンは不自然ではないと指摘した。