DXYと外国為替

米財務省によると、7月28日の7年国債の入札は利回り4.473%を設定し、前月の4.260%から21.3ベーシスポイント上昇して、2024年12月以来の最高水準となった。総額440億ドルの入札では、応札カバー比率（買値に対する応札）は2.49倍で、6回分の入札平均と一致した。間接入札者（海外からの需要を反映）は採用された買値の70.1%を占め、前月から12.5ポイント上昇し、昨年8月以来の最高水準に達した。

ブルームバーグによると、7月28日にペルーのドル建て国債が、ケイコ・フジモリ氏の大統領就任式の際に大きく上昇し、新興国市場で最も好調なソブリン債の1つになった。国の2050年満期のドル建て債は、額面1ドル当たり0.6セント上昇し、取引価格が1ドル当たり95セントを上回る水準まで押し上げられた。

7月28日（火）に米連邦準備制度理事会（FRB）がFOMCの政策会合を開始した際、米国債利回りはイールドカーブ全体で低下した。10年債利回りは5.06ベーシスポイント下落して4.5981%となり、2年債利回りは5.17ベーシスポイント下落して4.2706%となった。30年債利回りも4.58ベーシスポイント低下して5.0907%となった。ニューヨーク時間の後半では売り圧力が加速し、10年債利回りは4.5860%の本日の安値を試した。

オンショア人民元（CNY）は北京時間03:00時点で米ドルに対して6.7710で取引されており、月曜夜の終値から85ピップス下落した。取引高は309950億米ドルに達した。

市場の見通しによれば、今週FOMCが開催されるにあたり、連邦準備制度理事会（the Fed）は利上げの確率が40%と見込まれており、3〜4人の委員が直ちに増額を支持する可能性があります。しかし、ケビン・ウォーシュ議長は、エネルギーおよびAIインフラ投資による供給サイドの物価上昇圧力に関する懸念から、当面の対応には緊急性がないとして、利上げだけでは解決されない可能性があると述べています。 ウォーシュ議長は、政策金利を据え置くべきだとして3つの理由を挙げています。エネルギーとAI主導の価格調整が、持続的なインフレにつながるのか不確実であること、長期の経済成長を促す要因を検討する進行中の政策改革イニシアチブを守ること、そして、行政府によるthe Fedの独立性に対する圧力のさなかでの政治的配慮です。今回の会合では、the Fedが一時的な供給ショックと、政策対応を正当化する持続的なインフレリスクをどのように切り分けるのかが明らかになります。

2026年7月28日17:00-18:00（UTC）に、ETHは1時間以内に0.72%下落し、価格帯は1912.13-1925.91 USDT、値動き幅は0.72%でした。ETHは24時間高値1966ドルから1876ドル付近まで下落し、24時間の下落幅は4.41%となっています。BTCやSOLなど主要銘柄と足並みをそろえて下げが進み、「システム的なリスク選好の縮小」という特徴が見られ、市場の注目度が大きく上昇し、ボラティリティが増加しています。 今回の急変の主な要因は、米ドル高に加えて、米連邦準備制度（FRB）による利上げ見通しが高まったことです。ドル指数は1か月高値に到達し、利上げ期待が資金を従来の安定資産へ向かわせたことで、暗号資産市場全体が圧迫され、調整局面に入りました。ETHはリスク資産として、市場全体の下落に追随しています。加えて、規制政策の不確実性も増しており、CLARITY法案がまもなく上院で審議される予定で、投資家の信頼にもさらに影響を与えています。 次に、競合チェーンへの資金分散による圧力が継続しています。SolanaやAvalancheなどはより速く、より安い代替案

2026年7月28日17:00〜17:15（UTC）の間、ETHは15分以内に急速に下落し、リターンは-0.72%となった。価格レンジは1912.13〜1925.91 USDTで、振幅は0.72%。それ以前の24時間では、ETHは約$1966の高値から$1876付近まで下落しており、24hの下落幅は4.41%。市場には明確なシステミックなリカウント（調整）の特徴が見られ、注目度が急速に高まり、ボラティリティも増大した。 今回の変動の主な駆動力は、米ドル高の進行に加え、米連邦準備制度（FRB）の利上げ観測が強まっていることだ。米ドル指数は1カ月高値に到達し、利上げ観測が資金を伝統的な安定資産へ流し込むことで、暗号資産市場全体に圧力がかかり、調整局面へ。ETHはリスク資産として、BTC（-2.62%）、SOL（-4.07%）など主要銘柄と同様に下落しており、今回がETH単独の出来事ではなく、システミックなリスク許容度の縮小を確認した形だ。 一方で、機関投資家の買い増しが底値を支えているものの、下落トレンドを反転させるには至らなかった。Bitmine Immersionは直近で約10,000

火曜日（7月28日）には、米連邦準備制度（FRB）の翌日物付逆レポ取引（RRP）が$1.126 billionで3つのカウンターパーティに利用され、前回の取引日での$1.380 billionから減少しました。

2026年7月28日17:00-17:15（UTC）、BTCは15分以内に急落し0.36%下落、価格は64,037.6 USDTから63,796.2 USDT付近まで下落し、値幅は0.38%に達しました。市場全体はrisk-offの姿勢を示しており、ボラティリティが明確に上昇しています。 今回の変動の主な駆動要因は、米連邦準備制度（FRB）の利上げ/利率に関する会合の前夜に、市場のリスク選好が大幅に後退したことです。現在、市場は68.5%の確率で金利を据え置くと見込む一方、31.5%の利上げ確率が依然として実質的な圧力となっています。今週のFRB会合に伴う不確実性が米ドル指数を押し上げ、BTCなどのリスク資産のパフォーマンスを直接的に抑制しました。同時に、米イランの対立は一時的に沈静化したものの、ホルムズ海峡の通行リスクは依然として世界のエネルギー価格の値付けにおける中核となる変数であり、地政学的不確実性が市場心理を継続的にかく乱しています。 重なった要因として、金が4,000ドル超で下げ止まり、逃避資金を引き付けています。原油は急落6.3%となり、一部のインフレ圧力は緩和されましたが

米国財務省の7年債入札は本日、買い入札（bid）に対するカバー率（bid-to-cover ratio）が95.17%に達し、前回入札の36.22%から大幅に上昇しました。この指標は、提示された証券の金額に対する受け付けた総買い入札額の比率によって需要を測るものであり、入札に対する投資家の強い関心を示しています。

米国財務省は、利回り4.473%で7年債を440億ドル入札するオークションを実施し、6月25日の前回オークション（4.260%）から21ベーシスポイント上昇した。買値（bid）に対する応札カバー比率は2.49で、前回オークションの2.50をわずかに下回った。

CME FedWatchのデータによると、7月29日には米連邦準備制度理事会（FRB）が金利（interest）を据え置く見通しが69.5%の確率、25ベーシス（25-basis-point）の利上げには30.5%の確率とされています。

ブルームバーグのデータによると、7月28日、ドイツの2年国債利回りは欧州市場の終値ベースで4.5ベーシスポイント下落し2.748%となった。ドイツの10年国債利回りは2.9ベーシスポイント下落して3.104%となり、30年国債利回りは1.8ベーシスポイント下落して3.601%となった。ユーロ圏全体では、フランスの10年国債利回りが4.1ベーシスポイント下落して3.884%、イタリアの10年国債利回りが4.1ベーシスポイント下落して3.902%、スペインの10年国債利回りが3.8ベーシスポイント下落して3.552%、ギリシャの10年国債利回りが4.0ベーシスポイント下落して3.804%となった。

DTCC（Depository Trust & Clearing Corporation）は、X上の投稿で、米国債の現金取引について1日あたり1.2兆ドル超がすでに固定金利証券清算機関（FICC）を通じて中央清算されており、また、調査したFICCの政府証券部門（GSD）ネットティング・メンバーの79%が必要な口座設定を完了したと明らかにした。この更新は、米国財務省市場が強制的な中央清算へ移行したことに続くもので、期限は2026年12月31日。回答率92%の調査に基づき、DTCCは新ルールが完全に発効するまでに、国債現金アクティビティのうち3000億ドルから4000億ドル分が移行されるべき残量だと見積もっている。移行は、市場のレジリエンス向上、透明性の向上、カウンターパーティーリスクの低減、そして2020年の財務省（Treasury）市場の混乱後に流動性を強化する取り組みの一環だ。 DTCCは米国債取引で毎日1.2兆ドルを清算 DTCCは、米国債の現金取引のうち1日あたり1.2兆ドル超が毎日FICCを通じて中央清算されていると報告した。同組織はまた、調査したFICCのGSDネットティング

Depository Trust & Clearing Corporation（DTCC）によると、米国債の現金取引については、1日あたり$1.2兆超がFixed Income Clearing Corporation（FICC）を通じてすでに中核的に清算されています。同組織によれば、調査対象のFICC政府証券部門メンバーの79%が必要な口座設定を完了しており、残りのほぼすべての企業が12月31日までに、2026年のコンプライアンス期限に先立って積極的にオンボーディングを進めていると報告しました。DTCCは、新ルールが完全に効力を持つまでに移行が残っているのは、国債現金取引で$300〜$4000億に相当すると見積もっています。 同社の機関投資家向けブローカープラットフォームであるRipple Primeは、デジタル資産、外国為替、デリバティブ、そして固定金利市場にまたがり、年間取引量が$3兆超にのぼると報じられており、300以上の機関投資家クライアントにサービスを提供しています。Ondo Financeのトークン化された米国債や、Guggenheimのデジタル商業手形はすでにXRP L

予測市場は、7月28-29日のFOMC会合を前に、連邦準備制度理事会（FRB）が据え置きにするとの強いコンセンサスがあることを示しており、Kalshiの価格では利上げなしが73%、25ベーシスポイントの利上げが26%となっています。CMEのFedWatchでも同様に、66.3%の据え置き確率が示されています。 しかし、Citadel SecuritiesのFrank Flightはコンセンサスから外れており、ブルームバーグが7月27日に報じたメモの中で、今週FRBがサプライズとして25ベーシスポイントの利上げを実施し、ウォーシュ議長の物価安定に向けたコミットメントを強化する可能性があると主張しています。 一方、トランプ大統領は7月27日に中銀へ圧力をかけ、「ウォーシュは素晴らしい」と述べつつ、金利は引き下げられるべきだと主張しました。トランプ氏は、借入コストが低ければ、米国は年率換算で8%から12%のペースで成長できる可能性があると述べ、米国は世界で最も低い金利を維持すべきだという自身の見解を繰り返しました。

ニューヨーク連邦準備銀行のデータによると、7月27日、オーバーナイト・ファンディング・レート（SOFR）は3.64%と報告され、一方で実効フェデラル・ファンド・レートは3.63%と報告されており、いずれも前回の取引日から変化はありません。

2026年7月28日13:30-13:45（UTC）、BTCは15分間で急落0.51%となり、価格は63,392 USDTから62,889.7 USDT付近まで下落し、値幅は0.79%です。24時間でBTCは$65,710の高値から$62,974まで下落し、下落率は4.10%に達しました。市場のボラティリティは大幅に上昇しており、短期のリスク選好は急速に冷え込んでいます。 今回の急変の主な要因は、複数のマクロの悪材料が重なったことです。まず一方で、米連邦準備制度（FRB）の利上げ観測が大きく高まり、7月の会合での利上げ確率は36.3%に、9月の会合では81%に達しています。さらに米ドル指数も同時に強含み、リスク資産には継続的な下押し圧力がかかっています。加えて、ホルムズ海峡における暫定停戦協定の交渉が前進し、地政学リスクのプレミアムは短期的に低下しました。一方で原油価格は6.3%暴落し、市場は「ヘッジ取引」から「リスクの再価格付け」へとシフトしています。リスク資産であるBTCも同様に圧迫を受けています。シティ（Citi）は、FRBの政策が「それほどタカ派ではない方向へ転換する」ことを前