DXYと外国為替

予測市場や複数の機関によると、米連邦準備制度（FRB）の公開予定のFOMC投票では、政策金利を据え置くことに反対する2票の少数意見が出る見通しで、ハマック氏とローガン氏の双方が反対する可能性が高い。予測市場のKalshiは、ハマック氏とローガン氏それぞれの反対票の確率を58%と見積もっている。一方、Polymarketは、反対票がちょうど2票となる確率を40%、1票を21%、3票を13%としている。調査対象となったほとんどの機関は、反対票が2〜4票であれば利上げを引き起こすには不十分だと予想しており、3票目または4票目の反対が出る可能性について不確実性が残っている。

Jin10によると、トランプ大統領は、新たに任命された連邦準備制度理事会（FRB）の議長パウエルに対して金利引き下げを迫る一方で、ウォール街の投資家はますます逆の結果に賭ける動きが強まっている。イランをめぐる緊張の高まり、新たな世界規模の関税、データセンター投資の急増、米国の強い消費者需要といった複数の要因が、インフレ懸念を一段と強めている。市場では、FRBが今週の会合で金利を据え置くことを広く予想している。5月に就任したパウエルは、インフレ指標が不透明なまま推移する中、FRB内部で追加の金利引き上げを検討するよう圧力が高まっている。より高い金利は、トランプ氏が示したい景気の業績を損なうリスクがある。

カナダ銀行が7月15日の政策金利発表に先立って公表した会合議事録によると、総裁会の一部メンバーは、カナダの景気回復の持続可能性について懸念を表明した。

経済学者クラウディア・サームによると、米連邦準備制度（FRB）の7月30日の政策声明は、インフレがより実質的な進展を見せない場合、利上げに向けた政策転換の可能性を示唆しているのかもしれません。今回の声明は、いつもより格段に短く、簡潔です。これまでの長い説明を、物価の安定に関する1つの率直な文に置き換えています。サームは、この声明がFRBの政策方針の方向性について、より明確なシグナルを提供することになると見込んでおり、たとえば、2%目標を上回るインフレの粘り強さや、地政学的な緊張および関税による供給ショックに言及する可能性があるとしています。これらは、短期的な政策の引き締めを正当化しうるものだと考えられます。

カナダ銀行は、約10分後に金融政策決定会合の議事録を公表する予定です。

Jin10によると、水曜日（7月30日）に米国の株式市場は、Fox Newsでトランプが中東での攻撃に対応してイランに対し強い措置を取ると述べたことを受けて安く寄り付きました。発言を受けて原油価格が急騰し、米国債利回りが上昇する圧力となりました。10年債利回りは4.62%まで上昇し、年初来高値に接近しました。一方で、FRBの影響をより受けやすい2年債利回りは、およそ3ベーシス・ポイント上昇して4.3%となりました。市場では、価格急騰が一時的かどうか、また中央銀行が今年の金利を据え置くかどうかについて、FRB議長パウエルからの手掛かりを待っています。

ホワイトハウスの国家経済会議（NEC）ディレクターであるヘセット氏は、最近の発言によれば、米国の債務格付けを引き下げる理由はないと述べた。

UBSのチーフ投資オフィスによれば、7月30日時点で、議長パウエルが主導する連邦準備制度理事会（FRB）のコミュニケーション評価は、就任以来の最もインパクトの大きい取り組みの1つになり得て、金利市場のボラティリティを引き起こす可能性があるという。UBSは、FRBのこれまでのドット・プロットが短期的に市場の見通しを「アンカー（支える）」のに役立ってきた一方、過去20年にわたるフォワードガイダンスは市場のボラティリティを抑えてきたと指摘した。パウエルは6月、FRBの主要な運営領域を見直すためのタスクフォースを設置する計画を発表した。同月上旬、パウエルは、コミュニケーショングループにはワシントン大学の教授ピーター・フィッシャーと、前イングランド銀行の当局者メルビン・キングが参加すると述べた。

小野寺貴史氏によると、ニューヨークにおけるMUFGバンクの営業・トレーディング責任者は、日銀が今週の会合で金利を据え置く可能性が高く、USD/JPYが165を試す展開となり得る一方で、日本当局による介入リスクが高まる可能性があるとのことです。 小野寺氏は、USD/JPYが一時的に165を試すものの、介入への懸念が高まることで上値が限られると見ています。さらに同氏は、日銀が円安のさらなる進行を抑えるため、強硬（タカ派）的な発言姿勢を示唆する可能性があると付け加えました。もし日本の介入が実施されれば、より有利なドル買いのタイミングを求める輸入業者や投資家を引きつける可能性があり、その場合は、米日間の金利差が概ね大きく変わらない限り、USD/JPYは160〜165の範囲で値動きが落ち着く（レンジ相場になる）でしょう。

The David Lin Reportによると、「危機の投資（Crisis Investing）」の著者であるダグ・ケイシーは、米国の推定総額40兆ドルの債務負担のうち約15兆ドルが12か月以内に借り換え（リファイナンス）が必要になるだろうと警告し、ワシントンは新規発行分や満期を迎える債務を吸収してくれる買い手に依存したままになるとしました。ケイシーは、借入コストの上昇が問題をさらに悪化させ、政府の平均借入コストが1ベーシスポイント（1-basis-point）上がるごとに、年間の利息費用が毎年およそ39億ドル増えると主張しました。彼は、米連邦準備制度（FRB）が次の2つの有害な選択を迫られていると述べました。すなわち、金利の引き上げはデフォルト（債務不履行）を引き起こす可能性がある一方、金利の引き下げはより多くの借り入れを促して通貨を弱め得る、というものです。ケイシーは、債務は最終的にインフレ、または明示的なデフォルトによって減らされるだろうと予測し、この状況を「絶壁の縁（the edge of a precipice）」と呼びました。

米国時間火曜のレイト・アフタヌーンの取引で現物の金・銀価格は下落した。現物金は1オンス当たり約$4,027.40で取引され、下落率は1.18%。現物銀は約$57.02で、下落率は2.19%だった。売り手が、翌水曜の連邦準備制度（FRB）決定を前に貴金属に圧力をかけ続けたためだ。下落は、当日中に米国債利回りと原油価格が低下したのと並行して起きた。米国のカンファレンス・ボードの消費者信頼感指数は、7月に90.8へ低下（6月は上方修正後92.2）し、家計のセンチメントの弱さを示した。一方で、フェドファンズ（FF）金利の織り込みは水曜は据え置きの見方をまだ示しているが、サプライズ利上げの確率はおよそ3分の1とされている。 金と銀の値動きは主要なレジスタンスを下回る「記録的」なレンジ 金の当日のレンジは$4,011.70〜$4,082.90で、金属価格は$4,000のサポート・エリアの上にはあるものの、レジスタンス化している$4,041.65〜$4,072.40のリトレースメント・ゾーンの下に位置した。銀の当日のレンジは$56.55〜$58.70で、価格は再び$60.00の転換点エリアを下回り、

INGによると、連邦準備制度理事会（the Fed）が7月29日（水）に金利（interest rates）を据え置く決定を下した場合、利上げ（rate hikes）に備えて構築されたヘッジ（hedge）ポジションが解消される可能性があり、ドルは下押し圧力に直面することになりうる。米ドル指数（U.S. Dollar Index）は当日0.1%未満下落し、4営業日連続でほぼ横ばいの状態を維持しており、最近の原油価格の変動への反応は乏しい。INGのストラテジスト、Francesco Pesole氏は、ドルの底堅さは、Fedの決定を受けた後に大きな試練に直面するだろうと述べた。中央銀行が現状維持を続ければ、投資家は予期せぬ利上げに備えて設定していたドルロング（dollar long）ポジションを解消し、ドルが下落する原油価格のシグナルを改めて反映し直すことが考えられる。スワップ（Swap）市場では現在、据え置きがベースケースとして織り込まれているものの、データは直後の利上げの確率がおよそ34%であることを示している。

Jin10先物によると、水曜にICE 12月のコットン先物は0.53セント下落して1ポンド80セントとなり、0.66%安。強い米ドルにより海外の買い手にとって商品が魅力に欠けるものとなったことに加え、トウモロコシと大豆の価格が下落したことで、全体的な農業センチメントが冷え込んだ。米ドルは、米連邦準備制度（FRB）の金利決定をめぐる投資家の不透明感の中で上昇した。一方で、穀物価格の下落が、商品市場での直近の上昇に続くコットンの下押し圧力となった。

ジョン・フォースター（米連邦準備制度理事会〈FRB〉元上級顧問）によれば、中央銀行は本日（7月29日）利上げを行わない。フォースターはまた、FOMC副議長ジョン・ウィリアムズの「市場をあえて驚かせて、意図的にサプライズを行うことで信頼を得ようとする試みは、機能しない」という見解にも同意している。

7月29日、米国の4か月物国債入札における応札倍率（買い支えレシオ）は2.76から3.04に上昇し、入札における需要の増加を反映した。

7月29日に行われた米国の4か月物国庫短期証券（Tビル）の入札は、ディスカウント・レートが3.875%で決着し、前回入札の3.85%から上昇しました。

ゴールドマン・サックスによると、連邦準備制度理事会（FRB）は本日、金利を据え置く見通しだが、エコノミストは少なくとも1票の反対票が利上げを支持するだろうと予測している。市場の織り込みでは現在、本日の利上げの確率はおよそ30%とされている。仮にFRBが金利を据え置く場合、為替市場は、これまで織り込まれていた利上げ期待のうち、今後の政策会合に向けてどれだけが変化するのかに注目する。CMEデータは、投資家がすでに9月の利上げ期待を自らのポジショニングに織り込んでいることを示している。

2026年7月29日14:00-15:00 UTCの期間に、BTCは短期的に0.62%下落し、価格レンジは64242.6-64719.4 USDT、値幅は0.74%でした。これまでの24時間でBTCは$62,965の安値から約2.19%反発し、$64,600付近まで戻し、$65,000の重要な築底ラインに一度到達していました。 今回の変動の主な要因は、米連邦準備制度理事会（FRB）の利率決定に対する不確実性の前の、市場の様子見ムードです。投資家は新任議長Kevin Warshの今後の見通しに関するガイダンスを待っており、現時点で市場は利率据え置き70%の確率で織り込んでいます。6月のインフレはエネルギー価格の下落により大幅に減速し、利上げ予想を引き下げました。そのため、短期のロング勢は決議公表前にポジションをクローズして利益確定を選びました。 次に、中東の地政学情勢の悪化が副次的な撹乱要因となっています。米軍がイランの急襲を迎撃し、米・サウジがイランが支援する民兵に共同で攻撃したことで原油価格が$100/バレルまで急騰しました。ただし、市場はこれを既に織り込まれた背景要因として捉えてお

Aberdeen Investmentsによると、イングランド銀行は、雇用市場の弱さと政府債（国債）利回りの高止まりを背景に、2026年の残り期間について金利を据え置く見通しです。