DXYと外国為替

日本の財務省によると、8月上旬のある日、日本は米国当局との協力によりドルの流動性を確保する手段があると発表した。同省は、市場の流動性需要に対応するための幅広い手段を保有しており、日本政府が保有する米国債を売却せずに担保として差し出すことで、米国の金融当局からドルを入手できるとしている。 日本および米国当局による連携した介入の後、ドル円の為替レートは157円台まで下落し、円高を反映した。

iM Securitiesによると、米国の30年国債利回りは8月1日に5.2%を上回り、2007年以来の高水準となった。連邦準備制度理事会（FRB）議長ケビン・ワッシュ氏の曖昧な政策スタンスが、市場の不確実性を高めた。7月のFOMC声明は前月から変化がなかったものの、3人の委員が利上げを支持しており、6月に全会一致で据え置きを決めた判断からの転換となった。アナリストは、FRBの明確でないガイダンスによって、市場の関心が地政学リスクや原油価格の変動、とりわけイランに対する米国の政策に関する事項へと移ったと指摘した。

CMEによると、7月31日の外国為替先物およびオプションの出来高データがリリースされており、現在Jin10データセンターで確認できます。

米国と日本は31日（現地時間）に協調した通貨市場介入を実施し、円の価値を防衛した。これは約30年ぶりとなる同じ共同の取り組みの初めての事例。ニューヨーク時間の序盤に1ドル＝160円台半ばまで上昇していたドル円相場は、介入の可能性が広がると急反落し、現地時間の午後5時頃には157.2円近辺まで下落した。介入は30日の日本単独の市場介入（6兆円から7兆円とみられる）に続くものであり、円の価値が8年ぶりの安値まで下落していた1998年以来、米国が円を強めるために行った最初の介入となる。 ニューヨーク連銀がウォール街の銀行を通じて円買い取引を実施 複数の情報源によると、ニューヨーク連邦準備銀行は、米財務省のためにユーロを売り円を買うという異例の取引を実施した。日経とフィナンシャル・タイムズが引用した。取引はゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーを通じて実行された。東部時間の午後4時頃（当初は159円台前半）から約5時頃（現地時間）にかけて、ドル円は157.2円近辺まで下落し、円高を反映した。円はユーロに対しても強含み、ニューヨーク市場の終値ではユーロ円が1.39%下落して181.3円とな

聯合インフォマックスと日本経済新聞によると、8月1日、米連邦準備制度理事会（FRB）と日本銀行は、約30年ぶりとなる初の協調通貨介入を実施し、円を防衛した。介入を受けて、USD/JPYは160円台半ばから157.2円まで下落した。日本の中央銀行は7月31日にも、市場では6〜7兆円（55〜64 billionドル）と見積もられる別の大規模介入を開始した。円高を支える米財務省の動きは、1998年以来初めてのこうした介入であり、当時は日本経済を支えるために円を買い入れていた。

土曜日（8月1日）に発表された日本の財務省の声明によると、日本の金融当局には、市場の流動性ニーズを満たすための複数の手段がある。これには、担保として米国債を受け入れ、一時的なドルの流動性を提供する、FRB（連邦準備制度理事会）の外国および国際金融当局（FIMA）向け常設レポファシリティを裁量で活用することが含まれる。財務省は、市場の秩序ある運営を支えるために必要なときには、利用可能な手段をいつでも投入する用意があると述べた。

7月28〜29日の連邦準備制度理事会（FRB）によるFOMC決定に基づき、中央銀行は主要金利を5回連続で3.50%〜3.75%に据え置き、賛成9票・反対3票だった。ミネアポリス連銀総裁のニール・カシュカリ、クリーブランド連銀総裁のベス・ハンマック、ダラス連銀総裁のロリー・ロガンの3人は反対し、25ベーシス・ポイントの即時の金利引き上げを求めた。3人はいずれも、現在の金融政策にはインフレを抑えるのに十分な制限力が欠けている点を懸念している。インフレは5年以上にわたりFRBの2%目標を上回り続けている。カシュカリは、AIデータセンターの建設を含む新たな需要の押し上げ要因を挙げ、ハンマックは、インフレ圧力がより多くの業種に広がっていると指摘した。ロガンは、雇用市場と個人消費が底堅く、インフレの上振れリスクが残っていると警告した。3人は、現時点での小幅な金利引き上げは、後になってよりアグレッシブな引き締めが必要になるのを防げる可能性があると強調し、1970年代のスタグフレーション（景気後退を伴う高インフレ）のリスクになぞらえた。

Today Newsによると、韓国におけるドル建て保険の販売は、KRW-USDの為替レートが高止まりしているため急増している。消費者は通貨の上昇による利益を得られることを期待して、ドル建て保険の購入を増やしている。しかし業界アナリストは、保険商品を単なる外国為替の裁定取引の手段として扱うべきではないと警告している。ドル建て保険は長期の保険商品であり、保険料の支払いと給付のいずれも米ドルで決済されるため、通貨投機のための投資商品とは性質が異なる。

ロイターによると、8月1日金曜日、米財務省は円に介入し、米国と日本が直接の購入オペレーションを通じて通貨を共同で支えたのは、約30年ぶりで初めてだった。キャンプ・デービッドで開かれたトランプ政権の閣僚会議の公開メディア・セッションで撮影された写真には、米財務長官ベッセン トのメモ帳に書かれたTo-doリストが写っており、「円を5～10十億ドルで買う」と読める内容だった。 事情を知る3人によれば、ニューヨーク連邦準備銀行は、財務省のために、ユーロを売って円を買うことで介入を実行した。この取引はゴールドマン・サックスおよびモルガン・スタンレーを通じて行われた。財務省は、介入を検討していることを事前に複数のウォール街の銀行に伝えていた。財務省が円に介入したのは最後に2011年で、その際は購入ではなく円を売っていた。

1日の朝、USD/KRWの為替レートは1,430ウォン台前半の範囲まで上昇し、その後に続いた、韓国と日本による協調的な為替市場介入を受けた韓国ウォンの急伸を打ち消した。CBSが、米国とイスラエルが今週末にもイランのエネルギー施設を攻撃する可能性があると報じたことを受け、ウォンは幅広く弱含んだ。ドル円レートは、介入再開の思惑の再燃を背景に157〜160円の間で推移した。一方、日本銀行は金融政策決定会合で政策金利の目標を1.0%に据え置いた。 韓国と日本、協調的なFX介入を実施 1日のUSD/KRWは、韓国・日本当局による米国と連動した介入を受けて、1,424.00ウォンでオープンした。6時時点では1,435.50ウォンで、前回のソウル取引セッションの終値1,424.00ウォンから11.50ウォン上昇していた。31日の6時時点（1,418.00ウォン）と比べると、レートは17.50ウォン上がった。 介入の影響で序盤にレートは急落し、韓国ウォンが急速に買われる（ウォン高が進む）動きが起きた。しかし9時以降は、前日の急落後のリバウンド買いと、低い水準だと見込まれる決済需要が重なり、レートは素早

聯合インフォマックスによると、USD/KRWの為替レートは8月1日に1,435.50ウォンまで上昇し、前回終値の1,424.00ウォンから11.50ウォン上がった。これは、米国、日本、韓国の当局による外国為替市場での連携した介入に続くもの。日本銀行は、金利を予想どおり1.0%に据え置いた一方で、2026年のCPIインフレ予測を2.8%から2.5%へ下方修正した。一方で、米国財務省は、為替取引の運用について日本当局との強い連携を維持していることを確認した。地政学的な緊張もウォンに圧力をかけており、CBSは、米国とイスラエルが今週末にもイランのエネルギーインフラに対する潜在的な攻撃に備えていると報じた。

ブルームバーグによると、日本は金曜日に為替市場へ介入し、円を支える取り組みを継続した。

フィナンシャル・タイムズによると、セントルイス連邦準備制度（FRB）のムサレム総裁は昨日（8月1日）、「進行中の米国債の売り」によってFRBの信認に警戒信号が送られていると警告した。

韓国の7月の貿易収支は初期推計で322.32億ドルとなり、予想の295.9億ドルを上回った。前月の数値は当初報告の360880億ドルから361490億ドルへと修正された。

KB証券のアナリスト、アン・ジェギュン氏は、8月の韓国銀行（BOK）金融政策委員会での引き締め強化の可能性や、2～3年債の発行をめぐる懸念を踏まえ、韓国の10年～3年国債利回り曲線はフラット化すると見込んでいる。財務省は7月30日、8月の競争入札（コンペティティブ・オークション）債の総額が17兆ウォンになり、前月から1兆ウォン増えると発表した。アン氏は8月1日の「8月の政府債発行計画を通じたカーブ・ストラテジー」というレポートで、利上げに伴う金利上昇への対応として、政府が債券発行のペースを調整しており、入札と交換（エクスチェンジ）を含む総発行額は70.28%の進捗率で158.6101兆ウォンに達したと指摘した。 韓国の国債発行、進捗率70.28%に到達 アン氏は、韓国政府が金利上昇に対応して国債発行ペースをコントロールしていると評価した。アナリストによれば、今年の8月までの発行進捗率は70.28%で、2015年以降のほとんどの年を上回っている。この時点で進捗率が低いのは、補正予算の赤字国債が発行された2015年と2020年だけだという。 財務省の8月計画により、当年の競争入札と交換によ

KB Securitiesによると、アナリストのAhn Jae-kyun氏は8月1日にリポートを発表し、8月の金融政策会合後に、韓国の10年～3年国債のイールドカーブがフラット化すると予測した。財政経済省は7月30日、8月の国債について競争入札による発行額を17兆ウォンに引き上げ、前月から1兆ウォン増えると発表した。KB Securitiesは、8月時点で競争入札と取引所分を含めると、今年の国債の発行合計は158.61兆ウォンに達し、発行進捗率は70.28%になる見通しだと指摘した。Ahn氏は、8月の会合後に金融政策をめぐる不確実性が部分的に解消され、基準金利が3.50%を上回って上昇する場合でも、また据え置きの場合でも、投資家が安心感を得られるだろうと見込んだ。

米財務省は5月31日、日本円市場に介入する可能性があるとして複数の銀行に通知し、想定される対応に備えるよう指示した。これは、ロイターが引用した関係筋によって明らかになった。通知は、ドル円相場が日中取引中に160円台前半の水準まで上昇した後、急反転したタイミングで行われた。連絡はニューヨーク連邦準備銀行を通じて行われた。ニューヨーク連邦準備銀行は、財務省の為替取引における代理機関として機能している。 介入警戒でドル円が下落 ドル円相場は、ロイターではなくYonhap Infomaxによれば、米東部時間5月31日午後4時時点で159.180円で引けた。前営業日のニューヨークでの引け値159.347円から0.167円（0.105%）下落した。NY朝の取引時間帯にはドル円は160円台前半まで上昇したが、介入の可能性が広がると急速に下落した。午後の時間帯に反発を試みたものの、何度も進行方向を切り替えた。 米ドル指数（DXY）――主要6通貨に対するドルの価値を測る指標――は99.939で、前セッションの99.935から0.004ポイント（0.004%）上昇した。指数は円高を背景に100.5近辺まで

ロイターによると、米財務省は7月31日、円市場に介入する可能性があることを複数の銀行に通知し、見込まれる行動に備えるよう求めた。報道によれば、この通知は、外貨取引において財務省の代理として動くニューヨーク連邦準備銀行を通じて送られた。 発表後、ドル円相場は0.167円（0.105%）下落して159.18円となり、先に得ていた上昇を取り消した。米ドル指数（DXY）は0.004ポイントわずかに上昇して99.939となった一方、ユーロドル相場は1.15313で据え置かれた。